期权是什么意思举个例子？期权交易如何管理希腊值?

期权是什么意思举个例子？期权交易如何管理希腊值?

期权是什么意思举个例子？

期权交易的朋友提供一些具体的技巧，期权是什么意思举个例子？考虑到有部分读者可能从未接触过期权，期权介绍一些期权的基本概念，但本书并非标准教科书，所以相关概念、背景知识都只是相对宽泛的介绍，也不使用复杂的数学公式或图表，初学者可以参考市面上比较成熟的教科书进行必要的补充。

在我们的日常生活中，大部分交易可能都进行实物交割（physicaldelivery），比如买一部iPhone，无论是在线购买还是实体店购买，你付钱，然后拿到商品，这笔交易就交割完成了。过去有个印章，上面刻着“银货两讫”，就是这个意思。但是在现代社会中，有相当多的交易是虚拟资产的交易，其中一大类别就是股权交易，尤其是公司上市后的股权交易，即通常所谓的二级市场交易。据估计，2018年全世界每天交易的股票价值大约在3.7万亿美元，这是一个相当庞大的市场。股票相对比较好理解，是公司发行的公司所有权凭证，是一种虚拟资产；期权则是对标的资产的一种买卖权利。期权的标的资产可以是股票，可以是期货合约，可以是指数，期权可以是ETF，也可以是利率。随着金融创新的不断增加，很多之前没有的期权品种都已经被创造出来了。

一般来说，在期权交易所交易的期权，是场内期权（listed options）。场内期权按照交易所设定的规则进行交易，期权合约有统一的到期日、合约乘数、价格间距和最小报价单位，并由特定的实体负责统一清算（在美国是期权清算公司（Option Clearing Corporation））。因此，期权场内期权的交易是标准化的，可以认为没有对手方风险??通俗点说，就是交易者持有的期权合约，无论是看涨期权还是看跌期权，只要交易者想要行权，就一定会有对手方。因为期权是保证金交易，当卖出期权方的保证金低于券商需求的时候，券商一般会给卖出方发出追加保证金的通知（margin call）。如果持有者不能及时追加保证金，券商会立即平仓一部分头寸，以确保保证金符合要求，以此降低场内期权交易的对手方履约风险。

期权交易如何管理希腊值?

-S模型在理论上给出了比较精确的计算期权价格的公式，期权交易如何管理希腊值?该公式表明，期权价格希腊值受到股价、行权价、行权日期、股价波动率、市场利率等因素的影响。这些期权交易因素对期权价格的影响构成特定的期权风险，这些风险通常用相应的希腊值来表示。我们就来逐一介绍这些希腊值。1.Delta。股价变动对期权价格的影响通常用Delta来表示，期权交易即Delta代表了期权价格对股价的变动比率。换句话说，当股价变动一个单位，期权价格相应产生的变化值就是Delta。

举例来说，某日哔哩哔哩（BILI）还有54天到期的行权价为17.5美元的看跌期权合约，其Delta值为-0.358。其希腊值含义是，在其他条件不变的情况下，期权交易股价上涨1美元，这个看跌期权的价格将下跌0.358美元。Delta的取值在-1至1之间，看涨期权的Delta为正值，取值区间为0至1之间；期权交易看跌期权的Delta为负值，取值区间为-1与0之间。期权交易看涨期权的Delta曲线，而图2-5将看涨期权、看跌期权的Delta曲线放在一起比较。在实际期权交易中，我们更关心的是对Delta的解读而非Delta的具体计算。一般来说，在实际交易当中对Delta有三种解读，每种解读对交易者来说都十分有用。第一种解读认为Delta是期权价格相对股价的变化率。这是根据Delta的定义得来的。Delta就是度量期权价格如何随着股价变化的。通常来说，Delta可以用不加百分号的百分比，1可以写作100%，省略百分号后可以直接写作100。看涨期权的Delta都在0～100，即相对于股价希腊值来说，期权价格变化的速度将是0～100的一个数值。期权交易比如一个看涨期权的Delta是35，这表示当股价变动1个单位时，期权价格将变动0.35个单位。

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