什么是封闭型基金和开放型基金？什么是契约型基金和公司型基金？

什么是封闭型基金和开放型基金？什么是契约型基金和公司型基金？

封闭型基金和开放型基金

基金按照基金的总份数是否固定以及投资者能否退股来划分，可以分为封闭型基金和开放型基金两种。

封闭型基金是指该种基金的发行期满后就封闭起来，不再增加股份、因此发行在外的股份或受益凭证数量是固定的。基金投资人不能向基金管理机构要求赎回其持有的股份或受益凭证，但可以拿到交易市场转让，其价格由市场决定。

开放型基金是指该种基金的总份数不固定，基金管理公司可以根据经营需要追加发行基金的份数。公司要经常公告基金的单位净资产或买价卖价，基金投资者可以根据市场状况和自己的投资决策，要求公司将自己持有的股份买回，或购买基金股份，扩大自已的股份持有比例。

契约型基金和公司型基金

根据投资基金的法律地位，基金可以分为契约型与公司型两大基金种类。

①契约型基金。它的特点是基金本身不作为独立法人，而是由委托者、受托者和受益者三方基于一定的信托契约原理而组织起来的代理投资行为。其中，委托者是基金投资的设定人，即设定、组织各种基金的类型，发行受益凭证，把所筹资金交由受托者管理，同时对所筹资金进行具体的投资运用。受益者即受益证券的持有人，是普通投资者，他们购入受益证。参加基金投资，成为契约的当事人之一，享有投资收益的分配。受托者一般为信托公司或银行、他们根据信托契约规定，具体办理证券、现金的管理及其他有关的代理业务和会计核算业务。我国的大多数基金属于契约型基金。

②公司型基金。它的特点是基金本身为独立法人，自主进行基金的操作，公司经理、董事执行业务，并向受益凭证的持有者即股东负责。

配股权证

上市公司在发行新股时，为了保持现有股东在公司拥有的股份不变，特赋予现有股东有以优惠价格购买新股的权利，股东可以优先承购新股权利的凭证就是配股权证。很多公司在发给股东配股权证后，并不要求股东马上购买股票。因此股东拥有配股权证后，既可以在有效期内按公司规定的价格购买相应数量的股票，也可以将配股权证以一定价格转让给他人。购买权证的人可以在有效期限内向公司以规定的价格购买一定数量的股票，也可以将配股权证以一定的价格再次转让给他人。

式中：V 表示配股权证价格，M表示该种股票的市场价格，S表示用配股权证去购买股票时的股票价格，N 表示认购一新股时所需配股权证的份数。

例如，某公司发行新股时，规定原股东每持有3股股票可以以每股3元的价格购买一股新股，该种股票每股的市场价格为6 元，则认股权证的理论价格为：

V=（6-3）/3=1（元）

若股东原持有 3000股股票，则该股未若将配股权证转让给他人后，可以获得约3000元的收入。

若该种股票的市场价格跌到每股3元时，则配股权证毫无价值。

在实际的股票市场上，若股票的市场价格越高，则配股权证的价值越大。当股票市场的股票价格和用配股权证去购买般票的价格一样时，配股权证就毫无价值。此外，配股权证的有效行使期限越长，股票的市场价格越有可能发生较大的变化，配股权证的价格变化的幅度也越大，配股权证就越有可能被炒作。

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