在股市投资中投资者的陷阱有哪些？

在股市投资中投资者的陷阱有哪些？

凡在二级市场上买卖股票的人都可被称为投资者，投资者对股票无论是短线持有还是长线持有都是为了获得一定的利益。而股市之中一些人手中赚取的投机利润必定是从另一些人手中赔出来的，因此出于对各自利益的考虑，投资者之间也出现了激烈的竞争，一些有"能力"的投资者便为其他投资者设下了种种陷阱，通过各种手段从落阱者手中赚取巨额利润。下面我们分析一下投资者陷阱中的八种形式。

虚假交易

虚假交易是指某些大户利用不同的身份，在不同的证券公司开立几个户头，互相转帐。做成虚假的交易记录;或分别委托两个经纪人，由一方买进，另一方卖出，以便拉高或压低股价，从中获利。

例如：某投机者以甲乙丙三个不同的姓名分别在三个不同的证券商处开立帐户，他为推高某种股票的价格，克以该股票当时的市价（假定每股10元）买入10万股存入甲帐户，然后以每股12元将甲帐户的10万股转入乙帐户，再以每股14元的更高价格从乙帐户特入而帐户，以造成一种虚佩的需求，无形中使把顺票价格拾高，以届时再乘高价卖出。反之，投机者亦可用同样的方法将股票的价格压低。

制造假消息

股民要赚钱，必须通过股价的不断涨跌来实现。可偏偏很多时候股票价格的走向与一些股民的期望背道而驰。而能够改变股市走向的除了经济因素之外就是那些各种各样的消息。

某些心术不正的投资者就从这消息二字上打起了主意。既然天公不从人愿，那么他们就玩起了"人定胜天"的把戏，没有有利于他们的消息就捏造一个，通过散布谣言来哄抬或压低股价，从中渔利。在这方面的例子真是不胜枚举。

严某原是杭州邮电系统的一名临时工，后辞职到海南在一家代办处供职，由于干的不错，便掌握了一点财权，当他看到了不少人炒股聚了不少的钱，便利用手中的职权，偷偷挪用公款进行个人炒做，开始尝到了一点甜头，1992年下半年，他买进大量的行情看跌的"苏三山"，指望来年狠赚一把。可是当他以高价位买进后，"苏三山"则一跌再政，显然他巴被高价套牢。一直到1993年初，"苏三山"也不见摹升的势头，可正在这时，他供职单位又要查帐，为了不使自己的行为败露，又能达到狠赚一把的目的，一个罪恶的计划出台了。

首先他大量买进"苏三山"，很多人见"苏三山"已无望回升，予是纷纷视出。随后他潜回杭州，利用曾在邮电统工作的便利，借用一台传真机向《海南证募报》报社发了一台假消息∶据香港新闻界称，李嘉诚要收购一家大陆的大中型公司，其目标就是"苏三山"。当日《海南证券报》振社收到该消息后，在没有做任何证实真假与否的情况下，决定将此消患排在次日（3月24日）该报的头版。结果使"苏三山"在若干个交易日内均跳空收盘，涨停收市。此后、严某潜回海南，把手上所有的"苏三山"全部抛出，平了单位的帐，赚了许多的钱。但是当"苏三山"在了解到行市后，马上向新闻界透露决无此消息，接着李嘉诚也表示决无此事，于是，"苏三山"狂珠不止，手中的"苏三山"几乎不值钱了，购买"苏三山"的股民遭受了巨大的损失。

另一个例子是有关深圳万科公司的。

深圳在1990年7月流传着一则谣言，说万科公司快垮台了，公司财务一团糟，总裁已携巨款逃往国外，致使万科股价一再暴跌。"黄牛"（或知情者）乘机购进大批股票，等万科公司总裁在电视上公开辟谣，股价回升之后再抛出，牟取暴利。这种赤裸裸的欺诈手段，要么让你得到一堆废物，要么让你遥遥无期地等待着。对付这种把戏的办法，需要冷静地分析股票发行公司提供的财务报表等有关资料，在未弄清实情以前，切不可盲目跟进。比如上例说到的有关万科公司的谣言事件中，有一位朋友就很明智，他听到论言时并不急于抛售手中持股，而是径直跑到万科公司办公楼了解实情，要求总我接见。等总戒出来接见时，他却遗声告钟，连声说"我只要见到您就行了"。因为他一见到总载便知传闻全是谣言，相信这位朋友在那次万科股票跌风中获益非浅。

1993年11月发生的"苏三山"事件也是一个典型的利用散布假消息来操纵股市的案例。

1993年10月7日、8日，湖南某县物资局一于部用单位的货款100万元，买进苏三山股票15万股。然后，他以"北海正大置业公司"的名义，向深圳证券交易所发出重名信，提出了要收购苏三山股票的虚假意向。然后，他又采取信函、传真、电话等方式，以"北海正大置业公司"的名义，向《特区证券报》通报所谓收购的虚假消息，要求公布。1993年11 月6日，海南《特区证券报》头版头条发布了"北海正大置业政涵本报向社会公告收购苏三山股票"的消息，该消息称，到11 月5日下午3∶30分，北海正大置业公司已经持有苏三山股票的5.006%，并表示收购该公司的股票。消息一出，引起股市很大震动，该种股票价格飞涨。到了11月8日下午，也是消息出来后的两天，在深圳证券交易所，苏三山股票价格从开盘的8.30元升到收市的11.40元时，他抛出了9500股。此后于11月9日，中国证监会发言人立即就此事发表谈话、指出根本没有收到北海正大的收购报告，工商部门也没有北海正大的企业登记记录，深圳证交所也没有北海正大的开户和交易记录。予是，三山股票价格又一路下跌，一大批跟风炒股的中小股民损失修重。

压低进货与拉高出货

操纵者大卖出股票并散布不利谣言，造成恐慌、于是人们纷纷卖出手中股票，使股票供过于求，股价下跌，大户则暗中趁机大量买进。而一般这种反复买实股票者只做短线持有，其目的并不是在于长远投资而是赚取买卖差价，所以压低进货之后他们要做的就是千方百计的拉高出货了。大户以庞大资金收购股票并故意散布对他有利的消息，诱使一般人跟进，股票求大于供，股价大幅上升，当股价达到一定高点时，大户已在暗中分批或集中出货，造成股价突然回跌，致使跟进买到高价的人被套牢而亏损累累。以上就是所谓的拉高出货。

无论是压低进货还是拉高出货，无非都是大户在利用人性的弱点。前者是针对投资者抢反弹的心理，后者针对的则是投资者盲目追高的心理。这些大户或主力利用手中强大的资金支持玩出了各种花样，令许多小投资者防不胜防，深受其害。

从1994年5月6日到12日，主力机构利用"北人机"股

顺利完成了一次拉高出货，满载而归。主力机构从7日开始，大量买进，稳扎稳打地提高股价。一直到5月11 日，从表面上看主力机构仍在大量吸进，而其实则不然。他们实际上只是在关键价位上买入一些支撑价位，暗中却小笔小笔地将手中股票抛出。但不少投资者仍被虚假买盘所迷惑，以为股价绝不会下跌，从而继续追高买入。当庄家的抛出引起股票下跌时，小投资者仍执速不悟，期望受大反弹，不断买入者大有人在，庄家乘机把手中的股票全部抛完，凯旋而归。他尝套牢之苦却是那些头脑发热的小投资者。与此相类似的还有"海盛船务"。"海盛船务"于1996年9月4日开始股价上涨，5日主力机构介入后出现大量买单，价如坐电梯般攀升。当股价达到最高点后主力机构坚决出货，不明真相者仍不停吸入。正当他们做着发财梦时，主力机构已派发完毕，股价因失去支持而一路狂跌，再也没能像跟风者所希望的那样反弹回来。

以上两个例子是主力机构制造虚假买盘以误导投资者的出货手段。而除此之外，他们还常常利用小极资者的逆反心理来反向操作，真真假假，虚度实实、量终引得小投资者上钩为止。1994年8月，股市上正是大炒业绩股之时。8月31日深星源公布了较佳的经营业绩，而此时大众却都认为好消息的出现正是出货的好机会。主力机构便乘势用少量资金高价买入一点深星源，做出饺拉高出货的僵姿态。使广大中小般民更加坚定了出贷的决心。于是深星源在公布丁校好的业绩后段价反而不断下联。主力机构在低价位上吸进了不少这种股票。此后主力机构又真的开始拉高出货，加之有业绩的支撑，股价开始飞涨。最终主力机构在高价区抛售完毕，完成了操纵过程。

在这方面，手段更高明的是 1994年3月的"重庆药业"。94年3月某主力机构炒作重庆药业。第一次主力机构介入时，天天拉抬股价，而投资者小心翼翼，不畜目跟风，生怕中了机构拉高出货的计。几天后，该股在机构的不断买入下终于有所上涨，但不少投资者仍在观望，机构随即抛出手中股票，使股票价格形成第一次回调。4月4日，机构又故技重演。通过买盘第二次拉高股份，然后又通过打压形成第二次回调。有了这两次回调做准备。主力机构开始真正杀入，把股价提高后大幅抛售。而此时众多小投资者仍然认为此股特来仍会慷前二次一样低落后反弹，所以机构越出货，他们就越吸货。不料他们解除戒心，放量购买之时就是主力机构脱身之时。在这一战中，主力机构先虚晃两枪，待人们丧失警惕后再放量抛售，使原本看出了主力用心的股民再次落马。

主力为了拉高出货，还有一招，叫做声东击西。即选一些市场筹码少较易涨的股票，运用压低再做高的技术，急速将其拉高，造成买方气盛的假象。一般人以为股市将活跃;纷纷买进其他种股票，而主力大户的目的却是卖出其他种的股票。在股市上。极资者往往将相关股票归为同一板块，声东击西者就是先炒高板块中的一支股票，从而带动同一板块相关般票的上涨，然后分别将两种股票派发于高价位，完成一轮行情。

1994年3月底至4月初，某主力机构开始关注甬城差庙，并强力吸进，推动价格的猛涨。当 4月22 日甬城隍庙己达高位时，本地新股宁波中百上市。在市场热烈气氛的带动下，投资者对宁沈中百也间样等予了很大希望，中百价格也一升再升。主力机构待中百已升至很高时开始抛出。几天后，当甬城隍庙涨至最高点时又将其成功派发。至此，短短十几日，主力机构在两支股票上大有所获。在这个例子中，主力一开始买入城煌庙就是声东，而在高价位上抛售中百则是击西。如果投资者能够看造这层关系，在两支股票的上涨和下跌中找准时机，不但不会落入陷阱，而且会满载而归。

"骗线"的陷阱

在股市上，很多股民主要靠技术分析中的线图来判断股票买卖的时机，一些般市操纵者就通过操纵股票价格，使技术分析图中出现虚假的买卖时机，让一些不明真相的投资者上当受骗。

技术分析中的线图看似简单，实则不然，但却被许多初入股市者奉为法宝。那些看线图投资股票的人被称为线仙。骗线就是要人为地在股市上制造一些股票价格，而这些价格正是线仙根据一般的线形的规律所判断出的该买入或该抛出的价格，从而中计。骗线之所以得逞，就是在于线仙们过于依靠图表，当图表显示使他们认为股票即将出现新的高价时便大量买进，以待上涨，而其实制造这种错误提示的主力机构却在出货。反之，当线仙们误以为某种股票势在必跌时，主力却在偷偷吸进。总之，投资人若能识破主力"骗线"之计，利用时间差跟进坐轿，其收获也必然不小。

持股操市

在我国。根据有关证券法规，任何法人直接或间接持有上市公司的股份达5%时，应立即向该公司以及证交所和证监会做出书面报告。且任何个人不得持有一家上市公司5%以上的股票。这些政策法规都是为了防止股市机构中的大户频频坐庄，恶炒个股，而中小股民只有跟风的不公平竞争的情况。防止个别庄家随意操纵股市，使股市暴涨暴跌，风险加大。可是偏有些公司或个人利用各种名义，在没有预警的情况下持股超过国家规定，操纵市场。

1996年5月，郑州百文公司的领导可算是恶梦连连。他们在5月9日吃惊地发现该公司6.88%的股票已被北京金昌咨询公司所拥有之后，仅事隔一天又爆出冷门;一位名叫袁敬民的个人投资者又持有了郑州百文7.43%的股份，而这两次超过国家标准的收购事先却未向有关部门通报。由于证券交易所没有设置预警系统，使得全昌公司和袁敬民在没有任何监控的情况下做出了他们想做的事情，该问题的解决至今仍是一个棘手的事情。就算百文公司向袁敬民买回其超额持有的股票，一是所需金额巨大，二是买回的股票该通过何种形式再回到二级市场去流通都难以解决。百文公司的例子在股市上已屡见不鲜。机构大户利用国家法规的空隙用各种手段超额持有股票，严重地增加了市场的投机因素和不稳定性。

公款炒股

公款炒股，顾名思义，就是用公家的钱来买卖股票。股市虽说能赚大钱，但受资金规模的限制，许多小投资者不能赚到太多的钱，加之股市风险极大，因此有些不法投资者就打起了公款的主意。用国家的钱炒股，对个人来说自然大有好处，但对国家来说，一旦赔了，国家就要承受巨大损失。同时对股市来说，这笔不义之财同样不受欢迎。因为用公款妙股，往往敷额巨大，加之用公教炒股的人只追求短线利益，遇涨就买，遇跌就抛，使股市的投机性更强，更加动荡。

1992年12月13日、全国迄今为止最大的挪用公款炒股案被揭露。犯罪人李伟民原是工商银行真兴市信托投资公司证券营业部经理。他看妙股获利丰厚，又苦于自己没钱，使伙同过去的同事沈加增，把信托授资公司自警股票的资全打到沈加增的股票帐户上，用公款炒起了股票。此后李伟民的生意越做趋大，他不断地拉人进来做帮凶，利用客户帐户透支公款私营股票的活动越来越猖獗，累计人民币 1946 万元。为了隐蔽，他还把这个警业部上到经理。下到报价员全部串连起来，让外人难以发觉。虽然事情最终还是暴露了，但是造成的影响还远未消除。

买空卖空

卖空是指投资者在手中并没有股票的情况下仍然在高价位将股票卖出，待此种股票价格下跌后再买回补上这个窟窿。用一句形象的话来说就是"空手套白狼。"在我国股市上，为了减小风险，这种行为是不被允许的。股市上仍奉行金额准备金制度，即古老的一手交钱一手交货，不准许买空卖空。但有些投资者通过不正当途径，还在做着卖空勾当。一且市场朝其预测方向变动，则可以赢钱之后再把空缺补回。若市场走向相反，后果就不堪设想了，卖空投机者未必有能力承担高价补回卖股票所造成的损失，这样势必会引起市场的混乱。

24岁的廖强在股市上也算是老手了。1996年8月的一天，他在证券交易的行情中发现了几支可能先涨后跌的股票。虽然这很可能是次发财良机，但令人恼火的是他的帐户上并没有这几支股票可卖。不愿只见财神路过的廖强仗着自己和营业部的人关系不错，便在手中没有这几支股票的情况下强行卖出。当日下午这几支股票果然下跌，廖强又托管业部买入与卖出股票相等数量的股票以平衡账户。这样一天下来，廖强空手赚取买卖差价4万余元。营业部也收取了4千余元的手续费。这种行为就属子投资者与券商勾绪所进行的卖空行为。

内幕交易

在股市上，内幕人员比一般投资者先知悉有关信息，拥有一般投资者所没有的信息优势。当一般投资者还在像猜迷一样猜测股价走势时，具有内幕信息的内幕人员已经知道了迷底。为了保证所有股民的公平竞争，国家严禁内幕交易。但由于在具体管理上存在一定的难度，内幕交易的现象在我国还不时发生。

1993年9月16 日，中国农业银行襄樊市信托投资公司上海证券营业部（以下简称襄樊上证）了解到深圳华阳保健用品公司将大量购入延中股票这一内幕信息后，即于9月17 日至27日分三次自营购入延中股票62.78万股，并于10月7日高价抛出。在不到一个月的时间里，盈利1600多万元。中国证监会查处该案后，对襄樊上证的内幕交易行为决定没收非法所得并处以罚款以及暂停营业。

以上从几个方面介绍了中国股市上存在的几大类陷阱。对它们的识别可以帮助股民在投资时做出正确抉择。这些陷阱或明或暗，识别起来难易不同，这就要求投资者步步留心，免得一失足成千古恨。

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