有人说在低价股中捉黑马，即使没捉住，因为低价股下跌空间小，风险也就小，这话对吗?

有人说在低价股中捉黑马，即使没捉住，因为低价股下跌空间小，风险也就小，这话对吗?

有人说在低价股中捉黑马，即使没捉住，因为低价股下跌空间小，风险也就小，这话对吗?

答∶这种说法是错误的。股市风险大小不在于股价，而在于股票本身的质地。

股票质地好，股价虽高，但每年回报也高，风险也小。股票质地差，价位低，但每年回报差，甚至数年无回报，风险反而大。

在海外一些股市中，质地好的高速成长股比质地差的垃圾股价格高几十倍、几百倍，但仍然有很多人抢着要;相反垃圾股尽管价格非常低，却仍没人要。在美国，即使大牛市中，每天也有100 多种股票没有成交的。

在台湾、香港股市中也有无人问津的股票。许多人热衷于从低价股中寻找黑马，而他们忘了绝大多数低价股，或是业绩差，或是公司前景暗淡，或是公司有重大问题，而真正的价格被严重低估的并不多（一百个股票中最多只有1、2个）。

尽管有时主力在炒作低价股时，宣布他们发现了某某股的投资价值，一些股评家也，为其摇旗呐院。但他们所说的"投资价值"和我们平时讲的以业绩为基础的投资价值相差十万八干里。

例如他们说某某股资产重组，所以就具有了相当的投资价值，那么我们只要反问一声，既然你们这么看好"重组"的公司，为何自 己不进行长期投资呢?司马昭之心，路人皆知。

主力炒作低价股，只要找到一个所谓的题材，就声称他们发现了其中的投资价值，说穿了，这个投资价值纯属子虚乌有，主力煞有介事，只不过是变着法子用来欺骗不明真相的中小散户而已。投资者只要仔细想想就可明白，一些上市公司沦落到今天微利或亏损的地步，是有其深刻原因的。

它岂能靠资产重组一下就能变成高速成长的绩优股呢?当然我们并不否认资产重组会给这些效益低下的公司带来希望，但资产重组并非是"包治百病"的良方，有成功的，也有失败的。

即使成功，从"重组"到其脱胎换骨、重现雄风也有一个漫长的过程。

而一些主力庄家借着资产重组之名，将一些绩差低价股的市盈率炒高到几百倍、几千倍，还在振振有词地说它有什么投资价值，其用心不是很清楚吗?

只要查查沪深股市中主力庄家炒作低价股的历史，哪一次不是把这些没有业绩支撑的低价股狂炒猛拉到高价位后，将一盆脏水泼给中小散户而溜之大吉的呢?

可见投资者如果盲目地从低价股中找黑马，抓到篮子里就是菜，那样做风险是很大的。

上海、深圳不是都有严重亏损的股票吗?有的已亏损两年了，再亏损下去就要摘牌了。

有的亏损后净资产已跌破面值，一旦公司宣告破产怎么办?

这些话并非危言耸听，而是实实在在摆在我们面前必须思考的问题。

这里再举一个例子，1997年9月久负盛名的日本八佰伴因负债高达1613 亿日元无法偿还，向法院申请破产保护。

消息传出，在东京股票市场上市的日本八佰伴股价短期内急挫 22%跌至每股70 日元的历史最低位。

为此，东京股票交易所发言人表示，今年12月 19 日，将对日本八佰伴摘牌。鉴于日本八佰伴的现状，破产消息传至香港，其在港五家上市公司下午便自动停牌。

目前，日本信贷评级机构已经将日本八佰伴的债券信贷评级由原来的 B-降至 D-，即无法偿还的类别，这是日本历史上第一家无法偿还可换股债券的国内公司。日本八佰伴破产遭摘牌使那些手持八百伴股票的投资者输得血本无归。

这一血的教训现在难道还不值得那些热衷于跟风炒作低价微利股、亏损股的投资者认真吸取吗?

我们相信，随着股市的发展和规范，随着投资者日趋理性化，那些毫无生命力的垃圾股将一个个地被扫进垃圾桶，股民们还是对它敬而远之，轻易别去碰它为好（除非它的经营业绩有实质性的大幅增长），别到那时跳进"黄河"也洗不清。

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