什么是隐含波动率?300ETF期权比值在哪里看?

什么是隐含波动率?300ETF期权比值在哪里看?

什么是隐含波动率?

一般来说，这个比率券商系统会直接给出，什么是隐含波动率?交易者加以利用即可。无论是对期权卖方还是对买方来说，这个比率都非常重要。我们隐含波动率前面说过，期权的隐含波动率均值回归是一个比较确定的规律。股票的历史波动率代表过去一段时间内股票已经实现的波动率水平，尽管股价可以时高时低，甚至不断新高、不断新低，隐含波动率但其历史波动率相对来说会在一个比较稳定的区间内波动。因此，由于受到各种因素影响，股票的隐含波动率当下可能过分高企，也可能过分偏低，但总体趋势是向历史波动率回归。正是基于这一特性，隐含波动率单纯从波动率的角度来看，这个比率如果大于1，那么很可能期权价值被高估了，如果小于1，则期权被低估。当然，交易者不会仅仅根据这个比率得出是否高估、低估的结论，隐含波动率还会参考各种其他因素进行综合判断，比如在季报公布前，这个比率通常都会季节性地高企，季报公布后，这个比率会立即回落至小于1的区间。

13周、26周、52周隐含波动率排名。这个指标是在13周、26周、52周的时间范围内，当下隐含波动率在最高点与最低点之间的排位。隐含波动率这个值可以帮助我们了解当下的隐含波动率在一个周期中究竟处于什么水平，相当于对隐含波动率/历史波动率的一个补充。一般来说这个值在0～100之间，其中等级为0表示当前的隐含波动率处于周期内最低值，隐含波动率而等级为100表示隐含波动率处于周期内最高值。其计算公式为：[（当前隐含波动率周期内隐含波动率最低值）/（周期内隐含波动率最高值周期内隐含波动率最低值）]×100。系统通常会给出这个值，或是给出类似的比率，如52周隐含波动率百分比等相关指标。

300ETF期权比值在哪里看?

国内现在已经开通了上证50ETF期权300ETF期权比值在哪里看?沪深300ETF期权、沪深300指数期权，期权交易的时代已经来临。根据上交所的公告（深交所以嘉实沪深300ETF为标的，这里以上交所为例），其沪深300ETF期权的标的合约，选择的是华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金，这是目前市场上体量最大的沪深300ETF。

在美国市场上，追踪沪深300指数的共有2只ETF，分别是ASHR、PEK，前者由德意志银行发行管理，300ETF期权比值交易所提供周度期权进行交易，后者由范?艾克发行管理，交易所提供月度期权进行交易，市场体量较小。通过上表我们可以看到，虽然国内与美国市场都有沪深300指数ETF的期权交易，但在一些细节方面仍有不同。第一，美国市场的行权价更丰富。按照上交所的公告，国内沪深300ETF期权的行权价有9个，1个平值合约的，4个虚值合约的，4个实值合约的。在实际操作中，考虑到300ETF期权比值指数长期向上的特点，向上的行权价通常多出1个或2个，可以行权的总价位在9～12个左右。ASHR期权合约的行权价较为丰富。一般来说，周度期权的行权价有40个左右，300ETF期权比值月度期权的行权价也在30个上下。对交易者来说，无论是投资、投机还是对冲，行权价多了，其实就是有了更大的选择权，也便于根据各种目的安排交易策略。

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