期货期权交易分析是什么？空头蝶状利差是什么？

期货期权交易分析是什么？空头蝶状利差是什么？

期货期权交易分析是什么？

我们将探讨期权交易的优势与劣势。期权是市场上较为通用的交易票据之一，期货期权交易分析学起来又快又容易上手，并且是非常强大的交易工具。优势期权交易的最大优势之一，是可以让你更多地使用杠杆。也就是说就算你在股票交易上投入的自有资金有限，仍然可以在市场上大有作为。你为交易期权所支付的权利金远低于直接购买股票的权利金，但仍然可以更好地掌控股票。这可以帮助你交易那些价格略高或波动较大的股票，这类股票原本对于账户资金单薄的交易者来说，基本无利可图。期权还为你提供了从各种市场中获利的机会。期权交易单单交易股票时，只有在股价上涨时才会获利。而交易期权时，在牛市、熊市和横向盘整的市场中，你都能获利，同时还能限制风险。在我们探讨各种信贷利差以及它们如何在各个市场中发挥作用时，就期权交易可以看到这一点。和做持股人相比，在交易期权时，你能获得的风险防范也会更加周全。例如，如果你持有1000股个股并确定这只股票即将下跌，持股人会出售手上的股票期权交易以确保避免资产贬值并可以在之后重新买入。

在这样的持股情况下，你大可以买入十份看跌期权，来保护你当前的头寸。这是一种非常低成本的方法，就算你的个股收到股市期权交易下行的牵连，你仍可以保护手里的那部分。劣势如果投资股票，随着时间流逝，股票增值，你总可以从中获利，而且还可以把自己的投资组合留给下一代，这样期权交易他们也可以分享投资的果实。但期权是有到期日的。它们不是你能够长期持有的资产，会在设定的到期日那天到期，雷打不动。幸运的是，当你使用信贷差价时，即使手上的期权到期变得一文不值，在某些情况下你还是可以获利的。

空头蝶状利差

空头蝶状利差是一种更为先进的交易策略，空头蝶状利差尤其在波动的市场。这个策略的妙处在于当证券价格发生显著变化时，即使不确定波动方向，你一样可以获利。为了让这个利差为你所用，你需要进行三笔交易。这些交易对象可以是空头看涨蝶状的看涨期权，或者是空头看跌蝶状的看跌期权。与其他利差交易策略相同，在利用空头蝶状利差时，你可能获得的潜在利润和损失都有所限制。在设立利差时，你将得到一笔预付利差，就跟设立熊市看涨利差时一样。但这种策略更高阶，并不适合初学者，随着你慢慢积累期权的交易经验，你可能会希望能够对此做进一步的研究，所以我们会在这里详细说明。该策略最适用于波动频繁的市场，也就是说你正在分析走势的证券价格会在涨跌两个方向上都有显著的变动。但你并不需要预测涨跌，只管期待股价有显著变动就可以了。这能够让你非常灵活地应用该策略，并且根据自己认为的涨跌方向、幅度和你要实现的目标和利润来对其进行调整。也就是说本策略在证券价格适度变动而非大起大落的情况下特别有效。

利用空头蝶状利差，你需要进行三笔交易。就像前面讲到的，这些可以是看涨期权或看跌期权。在下文所举的例子当中，我们空头蝶状利差将只专注于看涨期权，但这一策略也同样适用于看跌期权。你需要进行三笔交易可以同时完成，也可以选择每笔独立完成。需要达成的交易是：空头蝶状利差卖出价内看涨期权卖出价外看涨期权，交易量与价内看涨期权持平买入平价看涨期权，交易量为价内看涨期权的两倍在交易时，你需要选择到期日，请记住，你需要为交易的每一支设定相同的日期。然后，你需要为你卖出的期权决定执行价。这些执行价与你所交易证券的当前价格的差价应该相等。

举例来说，价内看涨期权的执行价低于当前价格多少，价外看涨期权的空头蝶状利差执行价就应该高于当前价格多少。所以你需要决定的就是这些执行价跟证券价格间的差价，就这么简单。如果你认为价格不会有太多的变动，那么可以决定使用更接近当前证券价格的执行价，但这也就意味着你的利润会小很多。如果你觉得会有更显著的价格变动，那么最好选择远超证券当前价格的执行价。让我们来看看，如果使用蝶状看涨期权利差，会出现什么情况。

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