交易所内有哪些投机舞弊行为?投机者采取哪些方法制造价格波动?
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|交易所内有哪些投机舞弊行为?投机者采取哪些方法制造价格波动?
证券交易所内的交易,买卖周转量很大,而实际交割则很小,因为其中有很大一部分仅是转卖、买回。此类交易其实并非代表真实的金融资产的买卖,故其供求在很大程度上并非真正供求。以空虚的供求,造成空虚的买卖,必然影响股票价格的波动。
为了人为地制造价格波动,惯于投机者往往采取以下各种手段∶
1.信息干扰。证券交易所对各类信息特别敏感。所以有人故意传播虚假消息,或谎报企业经营状况,特别是财务状况,或者散布不实际的政治动向、往往会造成交易价格的涨落。
这类信息尽管没有什么根据,也不会持续很久。但仅此短暂片刻,就足以使市场行情受到影响,一涨一落之间,投机者可能盈利而归,而上当者则可能倾刻破产。
2."占买者"秘密收买。这些占买者.先秘密收买某种股票全部或大部,同时在市场上设法将市价抬高。一般人不知内情,见该股票不正常的上涨,以为不久将达到顶点随后就将下跌,于是争先卖出。
以期日后该股票跌价后再行买回,好从中取利。这便是做寡头。但这是做空者不知占买者已买进市场全部或大部分供给,当市场股票价格下跌而欲买回时,市场已无股票供给。于是占买者此时便可支配交易形势和价格。
3.相配交易。交易者通过多种途径,分别委托两个经纪人,按其限定价格一方买进,一方卖出同种同量的股票,以抬高或压低该股票的正常市价。表面看,是在进行公平合理的交易,实际上价格却被人操纵。
4.虚抛交易。交易者故意以高价将股票抛出,同时预嘱另一经纪人进行收购,结果却有可能造成买卖的虚假繁荣,引起不知情者大量购入,这时投机者将手中该股票抛出脱手。
5.搭伙交易。这种交易由两人或两人以上的投机人结伙以操纵价格,一旦达到目的,搭伙者即告散伙。一种是"交易搭伙",在市场上悄悄买进某股票,设法将其价格抬高;或者散布对公司不利的消息,压低其欲购买的股票价格。
另一种是"期权搭伙",打通公司董事会的关节,按有利的价格购买股票,从中获利则一部分以各种形式私下返回公司董事会。
6.内幕人操纵。内幕人士最容易通过散布公司的盈利、发放红利及扩展计划和收购合同消息来操纵公司股票价格的涨落。另一方面,这些内幕人士还往往直接利用内幕消息来获利。
如公司宣布股票价格上涨之前,他们可暗中买入,一旦上涨消息宣布则高价抛出获利。
7.证券经纪商的"倒腾"。并无多大必要的代客一会儿买进,一会儿卖出,或故意紧张地劝说客户赶快买进或卖出。他因此,从每笔交易中获得可观的佣金。
8.交易所工作人员舞弊。(1)自身非法暗中进行股票买卖;(2)同证券经纪商共同作弊,故意不对其营业情况进行仔细核查;(3)同证券经纪商秘密地共同从事股票交易等。各国政府都制订了种种法律和规章制度,来禁止或防止这些舞弊行为的发生。
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