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股市实战技巧?只看市盈率

2024-06-15 23:17:50 来源: 作者: admin888
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股市实战技巧?只看市盈率

如果有人出一道这样的知识问答题∶看股票到底看什么?那 么,答案很可能会五花八门。或曰看行业,或曰看股本,或曰 看业绩,或曰看题材。那么,不妨反问一下∶行业不景气了怎 么办?如未"入关"的纺织业和"入关"后的电子业。

至于看 股本,则已是翻老黄历了。君不见1996年7个亿的深发展和沪 石化已成了万众瞩目的明星,而只有区区 600 多万的袖珍股永 生和胶带却无甚行情。看业绩固然没错,但绩优股并不都具有 投资价值,被誉为"中华第一股"的四川长虹优不优?但如果 股价上了50元、100元,你还敢不敢炒?而所谓的题材则更是 靠不住的东西,从亏损概念到收购概念,哪一次不是狗熊掰玉 米,掰一个扔一个,当时看起来热热闹闹,过后只落得个白茫 茫大地真干净。

如果你的答案仅限于上述四点,那么,对不起, 至多能给你个及格分。不能说错题,起码是"偏题"或者说是 "走题",未能切中要害。其实,在一些炒股老手看来,看股票 最主要的应该看它的市盈率,这不仅是各国股市的惯例,而且 实践也一再证明,只有市盈率才是准确反映股票内在投资价值 的衡器和尺码。换句话说,市盈率越高的股票,其业绩越差,风 险越大。反之,市盈率越低的股票,业绩越优,收益越丰。诸 位若不信,请看1996 年中期对沪市10种市盈率最高和最低股 票的抽样调查及各项指标的对比∶

从以上表格中可以看出,市盈率最高的10只股票无一例外 皆为绩差股,大都无"红"可分,而市盈率最低的10只股票都 是绩优股,其分红方案十分优厚。我们知道,投资股票的回报 主要来自两个方面,一为差价,一为分红。

但我们看到,高市 盈率的股票既无差价(但有反差价)可做,又无红利可分。这 样的股票哪里还有丝毫投资价值可言?不少股民有"拣便宜 货"的习惯,须知便宜没好货,好货不便宜。以市盈率的标准 来衡量,30元一股的长虹远比3元一股的金杯更安全,或者说 3元一-股的金杯比 30 元一般的长虹风险更大。别看金杯价格 低,若经营上不能出现转机,其只能是一棵永远也长不高的 "小老树",这就是市盈率对其股价的制约。

笔者以前写的《纳优弃劣》一文中就曾指出过沪市正处在 投机向投资过渡的转折关口,"价值回归"的规律不可抗拒。此 后、沪市一年多的运行实践基本上验证了笔者的预测。当时推 荐的二十几个股票如今都已涨幅惊人并大都入选"30指数",主 要的依据就来自市盈率。

与其他技术分析方法相比,市盈率具 有三个特点∶一是计算方法简单(股价÷每股收益);二是与市 场同步性强,始终处于动态之中;三是准确有效,有无投资价 值用市盈率对照就一目了然。

一位朋友对我说;抓住了市盈率 就等于抓住了金库的钥匙。 在 1996行情中,股民李某是做得最出色的一个。他在1月 26日以7.60元买入的长虹股票,至6月12日涨到23.75元, 涨幅已达 212%这在众多的股民中恐不多见。而他仍坚持捂 股,说等长虹的市盈率超过了15再抛筹。

我算了一下,待长虹 市盈率达15时,其股价则已高达 33元(包括除权因素)。 请他谈谈致胜之术。他说我什么都不看,只看市盈率,谁 市盈率最低,我就追谁。1月 26日,长虹股价收在7.60元,其 当时市盈率仅 2.32.这是好几年难得一遇,我就集中所有资金 打了进去。

事实证明,市盈率是不会骗人的。是金子总会发光 的,而市盈率则是唯一的试金石。我真想不通,很多人敢追市 盈率高达3万倍以上的西安黄河,还一度被当做"亏损概念"恶 炒,但却不大有人理会盈率常年在 20倍以下的长虹和春兰。

有 人说高价股与低价股相差10倍,差距太大了,其实这是平均主 义在作怪。美国股票高的几百美元,低的只有几美元,差距大 不大?垃圾股受宠,绩优股被贬,真不知这是股市的悲哀还是 股民的悲哀。

在听了他的一番"真言"后,有人尝试着打进了一些市盈 率仅10.19倍的宁波杉杉,几天来个股轮跳,十分火爆,但杉 杉却不露声色,几乎要被人遗忘。就在大家怀疑市盈率是否真 有效时,杉杉终于露峥嵘了。1995年6月12日,综指仅涨3点, 而杉杉走势坚挺,一路攀高,劲升了0.65元,涨幅超过大盘十 几倍。看来,市盈率确实是个好东西。 末了,他赠我一句话。叫作"30不进,15不抛"。(既分别 指市盈率在 30和15倍的股票。)

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如果有人出一道这样的知识问答题∶看股票到底看什么?那 么,答案很可能会五花八门。或曰看行业,或曰看股本,或曰 看业绩,或曰看题材。那么,不妨反问一下∶行业不景气了怎 么办?如未"入关"的纺织业和"入关"后的电子业。

至于看 股本,则已是翻老黄历了。君不见1996年7个亿的深发展和沪 石化已成了万众瞩目的明星,而只有区区 600 多万的袖珍股永 生和胶带却无甚行情。看业绩固然没错,但绩优股并不都具有 投资价值,被誉为"中华第一股"的四川长虹优不优?但如果 股价上了50元、100元,你还敢不敢炒?而所谓的题材则更是 靠不住的东西,从亏损概念到收购概念,哪一次不是狗熊掰玉 米,掰一个扔一个,当时看起来热热闹闹,过后只落得个白茫 茫大地真干净。

如果你的答案仅限于上述四点,那么,对不起, 至多能给你个及格分。不能说错题,起码是"偏题"或者说是 "走题",未能切中要害。其实,在一些炒股老手看来,看股票 最主要的应该看它的市盈率,这不仅是各国股市的惯例,而且 实践也一再证明,只有市盈率才是准确反映股票内在投资价值 的衡器和尺码。换句话说,市盈率越高的股票,其业绩越差,风 险越大。反之,市盈率越低的股票,业绩越优,收益越丰。诸 位若不信,请看1996 年中期对沪市10种市盈率最高和最低股 票的抽样调查及各项指标的对比∶

从以上表格中可以看出,市盈率最高的10只股票无一例外 皆为绩差股,大都无"红"可分,而市盈率最低的10只股票都 是绩优股,其分红方案十分优厚。我们知道,投资股票的回报 主要来自两个方面,一为差价,一为分红。

但我们看到,高市 盈率的股票既无差价(但有反差价)可做,又无红利可分。这 样的股票哪里还有丝毫投资价值可言?不少股民有"拣便宜 货"的习惯,须知便宜没好货,好货不便宜。以市盈率的标准 来衡量,30元一股的长虹远比3元一股的金杯更安全,或者说 3元一-股的金杯比 30 元一般的长虹风险更大。别看金杯价格 低,若经营上不能出现转机,其只能是一棵永远也长不高的 "小老树",这就是市盈率对其股价的制约。

笔者以前写的《纳优弃劣》一文中就曾指出过沪市正处在 投机向投资过渡的转折关口,"价值回归"的规律不可抗拒。此 后、沪市一年多的运行实践基本上验证了笔者的预测。当时推 荐的二十几个股票如今都已涨幅惊人并大都入选"30指数",主 要的依据就来自市盈率。

与其他技术分析方法相比,市盈率具 有三个特点∶一是计算方法简单(股价÷每股收益);二是与市 场同步性强,始终处于动态之中;三是准确有效,有无投资价 值用市盈率对照就一目了然。

一位朋友对我说;抓住了市盈率 就等于抓住了金库的钥匙。 在 1996行情中,股民李某是做得最出色的一个。他在1月 26日以7.60元买入的长虹股票,至6月12日涨到23.75元, 涨幅已达 212%这在众多的股民中恐不多见。而他仍坚持捂 股,说等长虹的市盈率超过了15再抛筹。

我算了一下,待长虹 市盈率达15时,其股价则已高达 33元(包括除权因素)。 请他谈谈致胜之术。他说我什么都不看,只看市盈率,谁 市盈率最低,我就追谁。1月 26日,长虹股价收在7.60元,其 当时市盈率仅 2.32.这是好几年难得一遇,我就集中所有资金 打了进去。

事实证明,市盈率是不会骗人的。是金子总会发光 的,而市盈率则是唯一的试金石。我真想不通,很多人敢追市 盈率高达3万倍以上的西安黄河,还一度被当做"亏损概念"恶 炒,但却不大有人理会盈率常年在 20倍以下的长虹和春兰。

有 人说高价股与低价股相差10倍,差距太大了,其实这是平均主 义在作怪。美国股票高的几百美元,低的只有几美元,差距大 不大?垃圾股受宠,绩优股被贬,真不知这是股市的悲哀还是 股民的悲哀。

在听了他的一番"真言"后,有人尝试着打进了一些市盈 率仅10.19倍的宁波杉杉,几天来个股轮跳,十分火爆,但杉 杉却不露声色,几乎要被人遗忘。就在大家怀疑市盈率是否真 有效时,杉杉终于露峥嵘了。1995年6月12日,综指仅涨3点, 而杉杉走势坚挺,一路攀高,劲升了0.65元,涨幅超过大盘十 几倍。看来,市盈率确实是个好东西。 末了,他赠我一句话。叫作"30不进,15不抛"。(既分别 指市盈率在 30和15倍的股票。)

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