道?琼斯股价理论是什么含义?

道?琼斯股价理论是什么含义?

在技术分析中，处于奠基石地位的开创性理论是道?琼斯理论。道?琼斯理论是由美国道?琼斯公司的创办人查尔斯?道提出的，他是华尔街日报的首任主编，并最先根据纽约股市状况进行评论分析。在道去世后，由尼尔森将其理论见解编入《投机初步》一书，正式定名为道?琼斯股价理论。而后又由汉密尔顿先生将其推广到证券投资分析中，并且运用细约证券交易所的工业股票平均指数和快路股票平均指数来分析预测股价的趋势变化及整个经济情况的变化。现在我们利用其关于股价波动的理论来分析证券市场价格波动。

道?琼斯理论认为股票市场价格波动存在着三种互相协调的价格移动;①基本移动，②次移动和③日常移动。三者之间的关系有如潮流，波浪和波纹之间的关系，基本移动代表潮流，次级移动代表潮流中的波浪，日常移动则代表波浪的波纹。由小波纹，构成波浪，再由几个波浪构成潮流，这也就是基本移动，次级移动和日常移动三者的互动关系。

基本移动又称主要趋势，表示股市的长期特征。基本移动上涨表示多头市场，基本移动下跌表示空头市场。在多头市场上基本移动向上升，股价不断出现新的高点，这是因为只有股价不断上涨便才能使基本趋势向上推升。在空头市场上，基本趋势向下降，股价不断创新低点，这是由于股价只有不斯下降才能带动长期趋势下降之故。基本趋势《移动）分为上升趋势和下降趋势两种。上升趋势和下降趋势各包括三个阶段。

上升趋势的三个阶段是，第一阶段是在股市下跌到低谷即将回升的末期，市场仍未有明显好转之迹象，但已开始露出端倪，敏感的投资人开始买进。一部分企业开始看好，而整个投资大众还对股市缺乏信心，股价虽开始回升，但成交量增加缓慢。第二阶段是由于企业业绩好转，股市已走出低谷，投资者信心增加，很多人开始加码买进，致使股价上升和成交量增加，两者互相配合，不断推升股价。第三阶段是股市已进入高峰期，市场一片沸腾，股价连创高峰，投资者极度乐观甚至盲目乐观，报刊杂志好消息不断，成交量大增，在这一阶段常出现想买买不到，好坏股一起涨，甚至不断暴出几只冷门股，业绩较好的股票反受冷落，这种现象预示着多头上涨之态势已接近尾声，下跌趋势即将到来。

下跌趋也包含三个阶段。第一阶段是在上升趋势终了，由于股市不正常之迹象已开始出现，敏感的投资人已感到股价己接近高峰，于是开始将手中股票卖出已获得了解;大户也开始吐股，股价开始波动下跌，成交量也开始下降，有的投资人认为股价是暂时下跌，于是加码买进，股价又会反弹，，但终因不支而下降。第二阶段买方愈来愈弱，卖方愈来愈强，股价急速下跌，成交量大减，市场投资人信心已经动摇，市场被一片恐慌所笼罩。第三阶段股市已经完全陷入低谷，投资人纷纷卖出，公司业绩恶化、坏消息不断出现，交易量大减，一片悲观之景象。此时敏感的投资人士进场买入，好的股票开始有人问津，大户开始低价补进，这些都是空头市场结束的信号。

中期移动又称中期趋势。中期趋势是股价变动中期平均值对长期趋势的偏离状态，即中期趋势围绕长期趋势波动，中期趋势与长期趋势一改上升的波称为主波动，与长期趋势相反的波动称为次级波动，，也就是说中期趋势在多头市场可能下跌，在空头市场中可能上升，中期波动是对长期趋势的修正，其持续的时间为两周到三个月，即恢复到和长期趋势一致，升跌幅度为前次上升或下跌幅度的1/3左右。

日常移动又称短期变动，是指股价每日变化，一般不超过6 日。日常移动很难有趋势而言，受市场心理因素影响很大，往往有过度反应出现，技术性操作较强。买盘过多时股价上涨、卖盘过多时股价下跌。

道?琼斯理论对整个股市的长期分析很有效。对投资人而言，可以根据道?琼斯理论的长、中期趋势理论来分析整个市场的变动趋势、日常移动对于股价分析作用很小。

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