什么是选股的安全性原则？有效的投资组合应当具备的条件有哪些？
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|什么是选股的安全性原则？有效的投资组合应当具备的条件有哪些？
安全性原则
投资股票是想赢利，但赢利便会或多或少地遇到风险，因此要达到既定目的，便应当尽可能地避免风险，保证资金安全。俗话说∶"留得青山在，不怕没桨烧。"如果投资者连老本也蚀掉了。何谈盈利?所以。选股还必须遵循安全性原则。
证券投资者常奉行一句格言∶"不要把鸡蛋放在一个篮子里。"这个意思就是说，防范风险的最有效的策略是分散风险，而分散风险的最有效的方法则是优化投资组合。投资组合又称资产组合应或资产椿配。它是投资考将资金同时投入收益。风险、期限不相同的若干资产上，借助资产多样化效应，分散单个资产风，险进而减少所承担的投资总风险。
所谓资产多样化效应是人们在多年的投资实践中发现的一条定理，其主要涵义是∶由任意种收益或风险变化方向不完全相同的金融资产构成的资产组合，其总体风险小于仅持有每一个单项资产所承受的风险。
因为，各种资产所携带的变化方向不同的风险可以部分地相互抵消。对于股票投资来说，投资组合中包括的不同股票数目多，分散风险的效果就显著。这一结论可以用风险三角形更直观地表述出来（如图1一1）。
图中三角形的两条直角边分别代表系统性风险和非系统性风险，斜边代表总风险。在宏观环境不变时，可以假设系统性风险是一个不变的量，而非系统性风险可以随投资组合中不同类型股票数目的增加而减少，其结果必然会使总风险不断减弱。
资产多样化效应得以实现的前提是投资于多种资产，构成投资组合。然而这持样并不意味着任何一种投资组合都能创造出这种效应。换句话说，运用投资组合控制风险是有条件的，符合条件的投资组合是有效的组合，不符合条件的是无效的组合。
有效的投资组合应当具备以下三个条件：
①所选择的各类资产，其风险可以部分地互相冲抵。这是最基本的前提。
②在投资总额一定的前提下，其预收益与其他组合相同，但是可能承受的风险比其他投资组合小。
③投资总额一定，其风险程度与其他投资组合相同，但是预期的收益较其他投资组合高。具体到股票投资上，应当对备选的各种股票的性质、特点、价格水平、过去的收益率以及预期收益率等有详细的了解和估计，在此基础上再进行投资的多元化。
具体方法∶
1. 金融资产投资的"三分法"。在美国等西方国家，最为流行的投资三分法是∶1/3存银行以备不时之需;1/3 购买债券、股票等有价证券作为长期投资;1/3 购置房产、土地等不动产。在股票投资上，人们也往往把1/3 用来购买安全性较高的优先股或可转换债券，1/3购买业绩稳定的蓝筹股和成长股，1/3购买热门股和投机股。上述三分法理论上并无足够依据，但实践中的确行之有效。
2.不同行业、企业以及不同时间、地点的分散组合投资。
包括∶
①投资行业的分散，即不集中购买同一行业企业的股票，以免碰上行业性不景气而蒙受损失。
②投资企业的分散，不把全部资金集中购买某一企业的股票，即使该企业绩优良也应注意适当分散投资。
③投资时间的分散，可按派息时间叉开选择投资，因为按照惯例，派息前股价往往会上涨，即使购买的某种股票因利率、物价等变动而在这一时间遭遇系统风险，还可以期待在另一时间派息分红的股票上获利。
④投资区域的分散，企业不可避免会受地区市场、政策、税负乃至自然条件等诸因素的影响。产生不同的效果，分散投资于不同区域的企业可收到"东方不亮西方亮"的效果。
3.按风险等级和获利大小的组合投资。虽说投资风险变化莫测，但现代证券理论越来越倾向对风险进行定量分析，即在可能的条件下将证券风险计算出来。例如，计算本利比，便可推算不同证券不同的风险等级。本利比越低，风险等级越低，投资风险就越小。本利比越大，风险等级也越高，投资风险越大。
另一方面，也可以根据公司的财务报表及股价变动记录，预测每年收益率。最理想的组合形式，就是投资者在测定自己希望得到的投资收益和所能承担的投资风险之间。选择一个最佳组合。例如，你希望得到的投资收益率为 20%那么应在收益率为20%上市股票中，选择风险最小的品种;如果你能够承担的风险为 20%那么应在那些同样风险等级的股票中，尽量选择投资收益率较高的品种。
4.长、中、短线的比例组合投资。投资者应把股票分门别类，选股上长、中、短线搭配，避免频繁进出而导致的风险。当然投资者对多元化不能机械地理解，成分过于繁杂的投资组合虽然可以降低风险，但也可能使收益减少。多元化掌梗在什么程度，要根据自己的投资目标、实力和经验来决定。再者，应注意随着客观情况的发展变化，经常对投资组合中的股票种类进行适当的调整。一成不变的投资组合很难发挥控制投资风险的作用。
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