财务选择过程和理由是什么？要约收购是什么意思?

财务选择过程和理由是什么？要约收购是什么意思?

财务选择过程和理由

投资并购的选择：要分清楚是财务选择还是外延扩张，财务选择过程和理由我去投资，到底是获取财务收益，还是为了扩张我的业务。这财务选择过程两个完全投资方式是不一样的，财务收益就是看投到哪里比较合算，能赚钱就好。外延扩张就是我要把钱投到外面去，看看它获得的业务能不能跟我现在的业务进行配合，对我未来的发展有好处。

比如说现在新三板企业规定要搞募集资金专户管理，我之前就碰到过这样的问题，我这个募集资金的用途里面说了，财务选择过程我要准备进行投资并购，但是如果我把这个钱投到一个大的PE里面去，我只是一个很小的LP，你说他是并购投资还是财务投资？这个时候问题就来了，督导券商认为，那个基金几十亿元，你只投了2000万元，肯定不是一个战略投资而是一个财务投资。我跟他解释：“我跟这个PE有战略合作的，他投资我，我也投资他，我这个其实是一个战略投资，财务选择过程为了获取项目、为了获取合作，加强合作的纽带。”他说：“那你在这个PE里面有没有决定权？”如果跟你的业务没有什么特别的关联度，你要把他定义成并购投资这就相当困难，实际上还是一个财务投资，财务投资大家知道，是放在可变现金融资产里面，而不是放在长期投资里面。

要约收购是什么意思?

要约收购的问题，我们国内的上市公司采用的是强制要约收购制度，要约收购是什么意思?如果你收购一家上市公司的股份超过30%，必须发出全面要约或者部分要约，这是《上市公司收购管理办法》里面的强制规定。

通常情况下，我们收购一个上市公司，我们还需要它上市。你把股份全部收购了，这个公司股权分布就不符合上市条件了，公司要约收购就要被强制退市了。一般情况下，收购上市公司都会向证监会申请要约豁免，关于要约豁免有明确的规定。根据《上市公司收购管理办法》第61条、第62条、第63条的规定，本次股份转让是在同一实际控制人控制的不同主体之间；上市公司面临严重财务困难，收购人提出的挽救公司的重组方案取得该公司股东大会批准，要约收购且收购人承诺3年内不转让其在该公司中所拥有的权益；要约收购批准进行国有资产无偿划转、变更、合并；经上市公司股东大会非关联股东批准，投资者取得上市公司向其发行的新股，导致其在该公司拥有权益的股份超过该公司已发行股份的30%，投资者承诺3年内不转让本次向其发行的新股，且公司股东大会同意投资者免于发出要约。

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