什么是股转系统？新三板市场流动性分析是什么？

什么是股转系统？新三板市场流动性分析是什么？

什么是股转系统？

股转系统监管、服务资源与市场快速扩容不匹配。什么是股转系统？一是市场快速扩容与创新自律监管方式的矛盾凸显。股转系统挂牌公司预计今年年底将达10000家，目前比照上市公司进行严格监管，监管工作量巨大，股转系统监管人员一人多岗、一岗多责、超负荷运转现象比较普遍，亟须创新监管方式，对挂牌公司实施分层监管。二是股转系统股转系统监管队伍监管经验积累不够。股转系统监管队伍年轻人居多，虽有良好教育背景，但经验积累不够，对问题和风险的识别及处理能力不足。三是股转系统市场基础设施建设跟不上市场发展和自律监管的需要。

监管信息系统仍处于建设完善阶段，技术系统、交易系统不完备，监管信息化、科技化水平亟待提高。四是自律监管规则对市场主体的义务性规定比较原则，股转系统违规行为与处理措施之间对应关系有待明确。在发现市场主体涉嫌违法违规时，监管部门还不能讲自律规定作为执法依据。

新三板市场流动性分析

新三板市场的流动性问题主要体现为四个方面：一是从市场整体状况来看，新三板市场流动性分析新三板市场挂牌公司股份成交数量和成交金额较小，新三板市场市场整体流动性较差，与挂牌企业数量剧增形成鲜明反差。2016年上半年，每个交易日流动性分析平均成交金额约2亿元，成交家流动性分析数占全部挂牌企业数量约12%。二是从挂牌企业股份转让换手率来看，新三板市场整体的换手率较低且存在较为明显的结构问题。新三板市场的股份转让交投较不活跃，2016年上半年大部分行业区间换手率都在30%以下，只有新三板市场金融或类金融领域换手率相对较高。三是新三板市场股份转让价格波动巨大，投资风险较大。

新三板市场股份转让交易中，由于不设置涨跌幅限制，经常出现交易价格巨幅调整的情况，新三板市场投资者出于风险防范对于新三板挂牌企业股份投资十分谨慎。四是新三板市场分层之后，创新层流动性没有实质性改观，基础层流动性却有所变差。一定程度上，在分层制度实施之后，新三板市场整体交易依旧不活跃，并没有充分发挥分层应有的流动性改善效果。

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