D企业嫌并前是最佳购买时机

D企业嫌并前是最佳购买时机

M&A 即某企业将他人的企业整个收买下来。这种情形与TOB（企业的公开收买）即向对方企业表示收买的意向，而用若干股价来收买的方式不太一样。

在美国，1986年共有3300个M&A事件，平均一天大概有 10件左右。日本的企业在海外也有M&.A 的情形，如住友橡胶公司收购了美国与欧洲的相关企业，而成为世界最大的橡胶企业。

在日本，也有如三泽建设公司把日本软管企业、东洋防水布公司、澳野工业公司、石井、铃木铁工厂等，一个接一个有计划地合并收购，以求发展一个综合性的住宅企业。最近曾发生一件有趣的事，有一家名为峰部屋的公司有计划地国购三协精机公司的股票，想把这家公司占为己有。想不到反而被外国的某企业家以特殊手段合并收购了。

合并收购他人的企业，比成立新的公司还便宜，因为收购既存的契约，并把对方的技术人员一并留下，这样成本较低。因此，有些银行、证券行、贸易公司等开始居中介绍M&A的对象，作为某另一方面的事业，虽然以前总认为霸占他人的产业是一种不道德的行为，但是在目前竞争激烈的工商社会里，M&8.A 已成为一种必然的趋势。

M&.A 大体上与以前盛行囤购别家股票的方式一样，都会造成股价的震荡。如有一家公司其业绩不振，希望和别家公司合并经营，这合并的计划若进行得颠利，股价会暂时性的上扬，但是不愿被合并或收购的公司，这就必须想办法减少流通在外的股数，或暂停股票上市，这样便能提高股价。总之，每个企业都会采取各式各样的防卫手段，来保护自己的公司或增加公司的获利能力，因此，各种股价都是变幻莫测的。

容易被当作合并收购目标的公司，大多数是资本额较少，营运成效不佳，不能充分地活用资产，或公司各主管间彼此互相对立，或安全股东（即长期持有公司股票而不随意变卖的大股东）不稳固等，都容易成为 MA的对象。因此，一般的投资家大体上都是趁公司还未被收购、合并前，就抢先去购买这家公司的股票了（因为此时股价会下跌）。

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