股票投资的风险的分类?
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股票投资的风险
在股票投资活动中,其投资风险主要基于以下几点。
一是市场信息的不可靠性。
二是投资者知识和认识的差异性。
三是经济领域知识的专业性。
四是股市分析技术的复杂性。
五是股票市场的投机性和被操纵性、股价变化的随机性。
六是千百万投资者的参与性。
由于以上因素的存在,使投资者决策行为的实际结果与预期结果经常出现偏离,从而导致投资者收益落空,造成资金亏损,这就是股市风险。
各类股票的风险系数是不同的,主板相对稳定,创业板收益最高,风险最大。
如图9-1 所示,为创业板股票全通教育,其波动比主板股票更剧烈,更能体现出股票投资的风险性。股市中的风险,从不同的角度可以进行不同的分类。以系统的观念来划分,股市风险可分为两类,即系统风险和非系统风险。
系统风险
系统风险主要包括以下四类。
(1)政策风险。政府制定的经济政策和管理措施可能会造成股票价格震荡。经济、产业政策的变化、税率的改变,可能影响到公司利润、债券收益的变化;证券交易政策的变化,可能直接影响股票的价格。
(2)利率风险。在股票市场上,股票是按市场价格进行交易的,而不是按其票面价格进行交易的。市场价格的变化会受到市场利率水平的影响,假如利率向上调整了,股票的相对投资价值将会下降,就会导致整个股价下滑。
(3)购买力风险。在现实生活中,由于物价的上涨,同样金额的资金未必能买到与过去同样多的商品。这种物价的变化导致了资金实际购买力的不确定性。称为购买力风险或通货膨胀风险。同样,在证券市场上,由于投资股票的回报是以货币形式来支付的,在通货膨胀时期,货币的购买力下降,也就是投资的实际收益下降,将给投资者带来损失的可能。
(4)市场风险。股票投资活动中最普通、最常见的风险是市场风险,它是由股票价格的涨落直接造成的。特别是在新兴市场上,引起股市波动的因素更加复杂,价格波动大导致市场风险增大。
非系统风险
非系统风险又称非市场风险或可分散风险。它是与整个股票市场的波动无关的风险,是指某些因素的变化造成单只股票价格下跌,从而给股票持有人带来损失的可能性。
非系统风险的主要特征包括以下几个方面。
(1)经营风险。经营风险是指公司经营不善带来损失的风险。公司经营不善。是对投资者一种很大的威胁。构成经营风险的主要因素是公司本身的管理水平、技术能力、经营方向、产品结构等内部因素。
(2)财务风险。财务风险是指公司的资金周转引起的风险。一家上市公司财务风险的大小,可以通过该公司借贷资金的多少来反映。借贷资金多,则风险大;反之,风险小。因为借贷资金的利息是固定的,无论公司盈利如何,都要支付规定的利息;股票资金的股息是不确定的,它要视公司的盈利情况来确定。因此,债务负担重的公司比起没有借贷资金的公司来说,其风险更大。
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