为什么千万别投资电脑和网络公司？
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|为什么千万别投资电脑和网络公司？
沃顿商学院毕业的彼得?林奇（Peter Lynch）是美国人公认最成功的基金经理，他曾说过他不敢投资电脑科技股，因为这行业不像零售业或旅馆业那样能看到竞争者慢慢吃进我们的市场。反之，一个年轻人能在家里地下室玩电脑没多久，便创造了更好的产品，一夜之间把你击败。巴菲特也同样不敢投资电脑科技股。
比较客气的说法是∶他并不明白科技公司的行业情形。比较不客气的说法是;电脑科技日新月异、变化快速，你能看到10年后的情形吗?你能够确保10年后，你的公司还存在吗?就此，巴菲特对于电脑科技公司所抱持的态度，是和太空旅行一样的∶我们很尊敬、支持和感谢这些伟大的人物，但我们却不想亲自去尝试。
在1992-2001年美国股市持续飙升期间，最受股市崇拜的就是电脑科技公司，尤其是网络公司。比如刚上市没几年的Yahoo和Amazon从未看到收益，只凭美丽的梦幻吸引无知的散户。前者是全球最大的网址搜索引擎公司之一，后者则是全球最大的网上书店。这两家公司自创立以来，长年亏损几千万美元，但它们的市价却分别是234亿和170亿美元。值得一提的是，此市价是它们营业额（不是收益）的140倍和35倍。
巴菲特对于这些从未有收益的网络公司很不客气，在伯克希尔股东大会期间，接受传媒访问的时候，他说∶"如果今天我是在教大学投资课程的话，我会在期终考试的时候，问学生这个问题;请问你如何为这些（年年亏钱的）网络公司定价?"任何提供答案的学生，他会当场判下不及格!在一次股东大会上，他说得更直接;"如果你花钱买入这些网络公司的股票，你并不是在投资。"毕竞，投资的定义是，先要"保值"、不亏本金，其次才是"增值"。
把钱投进那些自从创立以来或自从上市以来，都在亏大钱的公司，巴菲特不但完全没有兴趣，也一直努力劝告亲朋尽快抛售，以避开他所谓的"20世纪最大的骗局"?网络公司的股票。
这种"投资"抱有"至少先要保住本金，然后才来追求获利"的态度，是伯克希尔、巴菲特和伯克希尔股东们的一大特征。巴菲特始终觉得，把血汗钱交给一家公司，是投资人和公司的精神结合。只有彼此的结合，才会带来令人满意的成果。精神上的冲突，只会带来痛苦。
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