重要财务指标的连续性指的是什么?
admin888
|重要财务指标的连续性指的是什么?
如果一家公司变化太快,玩"蹦极"运动,一下从连续多年的亏损变成每股1元多的盈利,一下从垃圾股ST变为"绩优成长",同时二级市场的股票价格也提前高歌 猛进,此时,普通的投资者就要分外留心财务报表的真实性和利润高速成长的背后 故事。
从成熟资本市场的上百年历史看,"乌鸡变凤凰"的故事确实有,但概率极低。 不超过10%世界五百强的大公司,基本上都是脚踏实地、一步一个脚印干出来的, 很少有重组、突变、"大跃进"出来的。重组文化是中国股票市场的一大特点。"重组" 出来的财务指标,往往是不连续的,有很大的欺骗性和误导性。
在不成熟的、只有十多年的中国股票市场,根据观察,真正"乌鸡变凤凰"的比例更低,不会超过5%绝大部分"乌鸡变凤凰"的故事,事后看都是一场闹剧;很多乌鸡暂时打扮成凤凰,但卸了装,还是乌鸡;有些还没卸装的乌鸡,站在凤凰的架子上,到现在还没有下来, 它们不是不想下来,而是实在下不来,但随着岁月推移,"鸡老珠黄",最终要完成高台跳水;真正修成正果的凤凰,到现在可能用10个指头就可以数出来(不要忘记,中国现在有1300家上市公司,曾经发生的重组故事不下几百起)。
乌鸡变不成凤凰,但 把乌鸡打扮成凤凰的人却赚了钱,相信乌鸡是凤凰的人却成了真正被煲汤的"乌 鸡"。可惜的是,现在的中国股票市场上,这种"皇帝的新装"童话总是在不断上演。 乌鸡寄托了太多人发财的梦想。
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