什么是波段操作？不同周期都是什么样的波段操作？

什么是波段操作？不同周期都是什么样的波段操作？

什么是波段操作

波段操作就是股票投资者根据股市的波段运行规律，采取低价买入股票，高价卖出股票的操作方法。高抛低吸是波段操作的形象概括。

股市中，股票价格的运行总是以波段方式运行的，有涨必有跌，有跌必有涨。股价跌到一定位置后，形成某一时期的底部，底部形成后又开始上涨;当股价上涨到某一高位后形成顶部，顶部完成后又开始下跌，这就是股价运行的一个完整波段。

图1-1是市场处于上升趋势和下降趋势时的波段运行基本形态图。

上升趋势中，股价上涨的波段顶部和底部逐步抬高，每一波段中的上涨幅度大于下跌幅度。在下降趋势中，每一波段的股价顶部和底部都逐步降低，下降幅度大于上涨幅度。

图1-2 是市场处于矩形整理和上升三角形整理过程中的波段运行基本形态图。整理行情中的波段走势，股价的涨跌、顶部和底部特征都与整理形态有密切的关系。不同的整理形态中，波段顶部、底部和涨跌幅度都会有所不同。

波段操作就是利用股价这种运行规律，采取"低位换股票，高位换钞票"的股市投资方法，在股价处于底部结束的时间点买入，在上涨过程中持有，在股价上涨到顶部位置时卖出;等到股价下跌到新的底部位置后再买入，上涨到新的顶部位置卖出，以获取股市投资的最大利润。

不同周期的波段操作

股市投资中，大家经常说到长线、中线和短线等不同的投资方式。长线、中线和短线这些概念是从投资时间或者持股时间来区分的，时间上并没有一个清晰、明确和客观的标准。一般认为，短线是指从买入股票到卖出股票，持股时间在 10 天以内的投资方式。中线持股时间在3 个月以内，长线持股时间则在 3 个月以上。如果继续细分，还可分为超短线、短线、中短线、中线、中长线、长线等。

波段操作的时间周期，根据投资时间的长短，也可以分为短线、中线和长线波段操作，细分为超短线、中短线、中线、中长线和长线波段操作。波段操作有较强的周期性，不同的投资方式，要遵循不同的周期规律。

波段操作的周期，比通常所说的股市投资周期，其要求更灵活和准确，需要根据市场不同的运行波段周期，进行相对比较灵活的交易。在实际投资中，对于波段操作的时间界限，并没有严格的规定和区分，实战中要根据市场运行的变化周期来灵活掌握。

下面就几个重要的波段操作周期进行讲解。

一、短线波段操作

短线波段操作是指根据股价的短期波段运行规律，持股时间在 2 周以内的波段操作方式。根据市场的运行情况，投资者既可以持股1天，也可以持股1周或者2 周，在超短线操作中，甚至可以采取"T＋0"的方式操作，当天买入，当天卖出，或者当天卖出，当天买人。

短线波段操作，投资者只是赚取股价短期波段的差价利润，对股价的中期和长期波段并不关心。短线波段操作有以下几个方面的主要特点和技巧。

①投资时间周期短。从买入到卖出的时间往往在5 天左右，短则1天，长则不超过2 周。2 日以内的交易往往又称为超短线交易。

②以技术分析为主，兼顾消息面。短线波段操作以技术分析为主。有的投资者会参考上市公司经营动态等消息面，但对上市公司基本面并不十分关心。在技术分析中，选取的分析周期以短周期为主，即以日线、60 分钟线和30 分钟线为主要分析周期。

③交易比较频繁。短期波段的运行时间周期较短，因此短线波段交易的时间间隔也比较短。每一个短期波段的底部就是买入的时机，短期波段的顶部就是卖出的时机，所以短期波段操作的交易频率也较高。

④不限定获利期望值。短线波段操作对获利并没有一个固定的预期目标。在低位买入后，如果出现了技术性下跌信号，无论获利多少，即便出现亏损，都要毫不犹豫地卖出手中的股票。

⑤重纪律，禁贪欲。短线波段操作的时间概念很强。市场短期运行的变化规律，相比中期和长期趋势来说，更加难以预测，因此短线波段操作必须严格控制持股时间，密切跟踪市场变化，随时调整操作计划。达到盈利预期后，交易者必须果断获利了结，不能贪婪，否则就有可能被套或陷入亏损。

⑥重波段，兼顾趋势。短线波段操作与通常所说的短线操作不同，前者相对安全，成功率相对也较高。短线波段操作重视市场的波段运行变化，交易价位以市场短期波段运行规律为依据，低位买入，高位卖出。一般的短线操作重视的则是市场运行变化的短期趋势，不注重市场所处的波段位置，只要有获利空间即可买入，达到获利目标就卖出，一旦与趋势背离，容易被套或亏损。

⑦一般选择波动规律强，波段振幅大的个股操作。波动规律强，便于掌握市场的波动节奏。波段振幅大，可以给投资者提供较稳健的获利空间。

⑧注重控制风险，严格设置并执行止损。短线波段操作忽视市场中长期运行趋势，并且短期运行受到较多因素的影响，如消息面、大盘走势、主力资金的操作意愿等。消息面和大盘稍有风吹草动，就会对个股股价产生较大的影响。特别是大势处于下降趋势中的短线操作，其操作风险非常高，因此控制风险是短线波段操作必须遵守的纪律。控制风险可以从控制仓位、提前设好止损等方法入手并坚决执行。

短线波段操作的特点，要求投资者必须具有较强的技术分析能力、应变能力和较强的执行能力。同时，也要求投资者有较多时间盯盘，随时跟踪市场的变化。

案例∶上海汽车（600104）图1-3 是上海汽车（600104）的一段 60 分钟K 线组合布林线短线波段分析图。从图中可以观察到，股价一直在布林通道中以波段的方式运行。当股价从波段的高位A点回调到低位 B点时，K 线出现了一根重要的看涨锤子线，此时股价又受到布林线下轨线的支撑。当第二根大阳线出现后，说明股价阶段底部探明，此时短线波段操作可以买入。

构筑完成短期波段底部后，股价继续向上，进入到下一波段的上涨。当股价突破前期波段高点A后，沿着布林线上轨线向上运行，后来股价向上突破上轨线，同时 K线出现了一个顶部反转信号的 K 线形态??流星线，随后股价重新回到布林线上轨线下方。按照布林线理论，股价突破上轨线后重新回到上轨线下方，说明市场短期上涨行情结束，此时，短线波段操作就需要卖出股票。

在 B点位置买入股票，在C 点位置将筹码抛掉，这样就完成了一轮短线波段操作。买入时股价为 16.60 元，卖出价为 18.60 元，持股时间为 4 个交易日，获利幅度为 12%。

二、中线波段操作

中线波段操作是根据股价中期波动规律特性进行波段买入和卖出的操作方法，持股时间在2周至3个月之间。

中线波段操作是以技术分析为主，兼顾上市公司基本面情况，根据市场中长期运行的波动规律进行投资的一种波段操作方法。对于中线波段操作来说，投资者必须对上市公司和大盘中期走势具有一定的信心，在股价处于中期底部位置时买入，不在意短期的价格波动，在中期顶部到来时卖出股票，从而一次性获取较大的差价利润。

相对于短线波段操作，中线波段操作有以下几个特点。

①投资时间相对宽松。中线波段操作以市场中线波动运行规律为基础，在底部区域买入股票并持有，直至股价上涨趋势出现中期顶部为止。中期波段操作持股时间与市场上涨趋势的持续时间有关，有的股票上涨趋势持续时间较短，在 2～3 周的时间，有的则可能长达 3 个多月。只要中期上涨趋势没有改变，投资者买入之后就要坚决持股。

②兼顾上市公司基本面情况。中线波段操作时间跨度相对较大，因此对行业和公司的基本面有一定的要求。有较好的基本面，才可以支持股价较长时间的上涨，所以在持股期间，要保证基本面不能出现明显恶化。同时，在技术面上，要求个股的运行趋势总体向上，买入点要处于相对底部区域。

③目的是获得较稳定和较高的收益。中线波段操作较短线波段操作的风险相对较小，投资目的是在获得稳定的投资收益之外，争取获得更高的差价利润。

④对大盘的运行趋势要求较高。处于稳定上升趋势的大盘，是中期波段操作的前提和基础。大盘处于熊市时，不适合中期波段操作。

⑤建立股票池，选股是重点。中线波段操作的股票，要尽量选择自己熟悉的个股。投资者可以建立一个股票池，将自己熟悉和关心的个股纳入其中，比如各板块的龙头股、业绩增长股，以及其他感兴趣的概念股。重点跟踪这些股票，可以较好地把握其中的中期波段机会。

案例∶ 小天鹅 A（000418）图1-4 是小天鹅 A（000418）的周 K 线组合均线分析图。从均线运行轨迹可以看出，该股的长期运行趋势以 60 周均线为依托向上波段运行。当股价完成一轮中级上涨后，回调到A 点时受到60 周均线支撑，K线出现了一个看涨吞没形态，股价向上突破10 周均线。根据这些信号，可以认为市场下一波段的中期上涨趋势即将开始，中期波段投资的买入点到来。之后市场出现持续两个月的上涨，在 20.00 元整数关口受到压力，随后股价跌破了10 周均线，此时可以进行中线波段卖出。后来市场反弹到 C 点，K 线出现了看跌星线，之后一根 K 线再次跌破10 周均线，此时中线波段投资者要全部平仓出局。至此这段中线波段操作完成，两个月的时间里，获利达到40%左右。

三、中长线波段操作

中长线或长线投资的时间没有严格的界定，一般认为中长线投资者不会在短期内卖掉持有的股票。通常情况下，中长线波段操作是指从买入到卖出持股时间超过3 个月的波段操作方法。

长线投资往往不划入波段操作的范畴。不过，如果其操作方式是根据股价的长期波动走势来确定长线投资的买入点和卖出点，持股时间在1年左右的，也可以称为长线波段操作。长线波段操作与长线投资稍有区别，长线投资的投资者持有某只股票长达几年甚至十几年，长线波段操作则不需要持有如此长的时间，而是根据市场长期走势的大波段来确定卖出和买人的时机。

对于波段操作来说，中长线投资更加切合实际，因此在以后的内容讲解中，将以中长线波段操作为主，同时讲解短线波段和中线波段的操作技巧。

中长线波段操作注重大势和个股的基本品质，投资者也对上市公司的未来发展看好。在进行技术分析时，投资者以中长线分析指标为主，如 K 线图中的日 K 线和周 K线，均线则以MA60 以及半年线和年线为主要分析对象。使用这些中长线分析指标，可以确定个股的中长期走势，以便在波段的低价区域买入。持股时不计较市场的中短期波动，只要中长期趋势向上，就一路持股，直至中长期走势发生改变为止。

中长线波段操作主要有以下几个特点。

①投资时间较长。中长线波段操作要对个股的基本面进行仔细分析，结合大盘走势和个股走势，在股价相对较低的位置买入并长期持股，直到上市公司基本面无法支撑股价继续上涨，技术形态出现中长期顶部时为止。

②注重个股基本面，兼顾技术分析。中长期波段投资更加注重个股的基本面和大盘走势，兼顾技术面分析。

在投资过程中，中长线波段操作要注意以下几个问题。

①在中长期上涨趋势形成的初期或中期买入。中长期波段操作的核心是研判趋势，这种趋势一般都是市场经历了长时间的底部调整，之后进入到上升趋势中。选择个股时，一定要选择处于中长期指标显示的上涨趋势初步确立的个股，也就是说，在以周K 线作为分析周期时，市场突破了原有的下降趋势或底部长期盘整趋势。在突破后的调整过程中，第一次主要波段的低点要高于前期的低点，通过两低点的连线形成的直线是倾斜向上的。在波浪理论中，中长期波段操作的最佳买入位置在第 2 浪调整结束后，卖出位置则在第5 浪期间。

②关注大盘走势。中长线投资持股时间长，对整个大盘走势要求也比较高。在进行中长线投资时，尽量选择大盘处于平稳状态的时期。大盘所处空间位置可以是长期下降趋势的尾声，也可以是长期底部位置，当然最好是大盘走势同样处于完成长期底部构筑后的上涨初期或中期。

③关注基本面。尽量选择有政策长期支持的行业中的龙头股，或者业绩处于长期稳定增长的上市公司。这类上市公司主营产品成熟，抗风险能力强，财务状况良好，这些基本面是支持股票长期上涨的内在根本动力。

④关注主力资金动向。资金是推动股价上涨的直接动力，中长线波段操作需要挖掘有主力资金控盘的潜力股。在技术上，这类个股在底部期间往往表现平淡，股价在一定范围内上下波动较小，K线表现为小阴小阳交错出现。构筑底部后期，股价缓缓抬高，成交量逐步放大，偶尔出现急促的杀跌，之后会快速拉回到杀跌前的价格区域内。资金流入明显，在股价突破原有下降趋势或横盘趋势后的上涨中，成交量出现非常明显的放大。在股价回调过程中，成交量往往会萎缩，形成低点后的上涨中，成交量则再次放大。

⑤买入后要耐心持股。如果能够在上涨趋势确立的初期进入某只个股，那么持仓成本就会与主力资金的持股成本相当。当中长期上涨趋势形成后，投资者需要坚定持股，不为短期内的大幅振荡所动，不要轻易丢失廉价的筹码。只要中长期上升趋势线起到关键的支撑作用，投资者就要耐心持股，直到中长期上涨趋势出现异常为止。这种异常有两种，一种是向上突破，出现快速上涨，一种是向下跌破中长期趋势线。

中长线波段操作，要注意控制风险，避免涉足以下三类个股。

①大幅炒高后并为媒体广泛推介的股票。一些主力机构利用投资者的跟风心态，影响甚至操纵舆论，在股价处于高位时发布各种"利好"消息，引诱投资者跟风，以便顺利派发其炒高的个股。

②高比例除权后，在所谓的低位放量的个股。在目前的国内股票市场，高比例送配股票，有相当一部分是为庄家出货而制造的题材。随着投资者的不断成熟，脱离业绩支持、画饼充饥式的高比例送配，经常得不到投资者的响应，结果股价炒高了，但庄家无法顺利出局。这时候，庄家通常会利用除权后股价大幅下降来迷惑投资者，利用对敲等手段制造新庄家在该股较低价位大肆吸筹的假象，引诱散户投资者入场接盘。

③在市场上已经形成共识的高成长绩优股。能够发掘并长期持有高成长的绩优股票，是中长线投资者获利的重要手段。但是，投资者要提防庄家刻意制造出来的绩优公司，如湖北兴化（600886，现为国投电力）2006 年前后所谓的企业高成长，就与庄家的精心运作有着明显的关系。同时，投资者还要尽量回避被庄家过度炒作的绩优股票，因为过度炒作会使绩优股票在相当长一段时间内价值高估，成为另外一种意义上的绩差公司，导致很少有机构主力问津。

案例∶ 小天鹅 A（000418）图1-5 是小天鹅 A（000418）的周K线组合MACD、均线的走势分析图。前面讲解的案例中，图1-4是以小天鹅 A中线波段操作为目的进行分析的。从图1-5可以看出，在中长线波段操作中，就不适合选择第3浪中的中间回调作为买入时机，而应该在第2浪和主升浪第 3 浪之间买入。这种买入技巧，将在后面介绍波浪理论时具体讲解。中长线波段操作，最好以周 K线和日K 线作为主要的分析周期。用周 K 线很容易观察市场的发展趋势，日 K 线则可以帮助投资者寻找较好的买卖点。在图1-5 的分析中，选择了波浪理论、均线、MACD、成交量和K 线，对这段行情作了分析和标示。为什么选择在图中的"买入区"位置买入建仓?为什么在"卖出区"卖出?大家可以先根据图中的标示进行思考，在以后的讲解中，会逐步回答这些问题。

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