为什么一些公司要把竞争者阻挡在外面？

为什么一些公司要把竞争者阻挡在外面？

把竞争者阻挡在外面是制造持续竞争优势的又一途径。如果做得好，它会带来数年巨额利润。但如果做得太好，可能会引起联邦政府的反托拉斯调查，就像微软（还有其他一些厂商）已经被调查一样。

把竞争者阻挡在外面最明显的方法就是取得某些特许的专营权，就像很多娱乐博彩业从政府取得专营权?样。许可证和其他类似的许可对章争对手有强大的威慑力，但是因为规则由政府制定，政府也可以在不警告的情况下修改规则。大家都知道，美国政府在娱乐博彩业取得许可并获取较高属利时提高了税率。尽管娱乐博彩业公司一直是受保护而免于竞争的，但政府通过税收手段从它们最初预期的超额利润中拿走一大部分。

专利权属于特许经营权的类别。因为在一段特定的时期内，法律保护专利权的所有者免于受到直接的竞争。像一些大的制药公司就是例证，专利可以使它们在数年里获得很高的毛利。但是尽管专利能阻止竞争，专利也有增加诉讼的趋势，这严重地牵制了专利权人获取超额回报的能力。

辉瑞制药公司是一个很有影响的例子。辉瑞制药公司持有世界上最热销的一些药物专利，这些专利使该公司可以在新药进入市场的头几年内以很高的价格销售。在专利权的保护期里竞争是很有限的，而利润和现金流是巨大的。这就是辉瑞制药公司净资产收益率在过去的十多年一直保持在30%上的原因，它的净利率超过25%，标准普尔500公司平均为6%;这也是这只好股票被长期持有的原因。

事实上，很多大型制药公司做得都比过去10年好，因为这个行业有自己固有的竞争优势。不管怎样，虽然专利权和特许经营权在牵制竞争者、保持高利润方面可以起到很大作用，但它们的作用往往也是短暂的。如果你投资一家公司，它的竞争优势只是依赖单一的专利或者某项特许经营，你不要忘记仔细调查这家公司意外失去特许经营权的可能性。

一个更持久的把竞争者阻挡在外面的策略是利用网络效应。强大的网络变得越来越比用户的增长更有价值。比如电话网络，如果你只有与十几个人打电话的网络，这个网络就不值多少钱，但如果有庞大的数量，这个网络就有无限的价值，拥有保护竞争地位的网络的公司常常有很强的竞争优势。一般而言，有很多买家和卖家的开放性市场都倾向于一种网络效应，在这样的市场，网络的价值很大。比如在公开拍卖市场，eBay公司就是完美的例子;这个公司靠它的网络效应能与更大的公司抗衡，而其他的竞争者则难以支撑这种竞争。

eBay公司之所以能成为世界上几乎垄断的在线拍卖商是很容易理解的，因为eBay最主要的拍卖方式是通过互联网连接个人买家和卖家，买家和卖家的数量增长相当快。当一张珍贵的网球卡和有些年头的海报拿出来在eBay上拍卖时，有很多买家会被吸引过来报价，众多的买家又反过来吸引了更多的卖家。

卖家总是希望到买家爱去的地方，买家也希望去卖家云集的地方。过去雅虎和亚马逊公司也曾试图进入拍卖领域，可惜太晚了。"对eBay上的卖家来说，这个网上有很多竞标人。让这些买家和卖家都转换到?个新的。小的拍或机构去几.平是不可能的。在小的拍卖机构 也许买家会以一个较低的价格买到商品，因为几乎没有竞标人.但是买家没有兴趣到处去寻找这样的信息，而eBay则有更多的项目、更大的规模。

今天eBay几乎达到了极限，在在线拍卖市场中已达到几乎垄断的地位。另一个很好的例子是从事汇款业务的西联公司（Western Union），这家公司在第一数据公司（First Data）旗下。西联公司在全世界有超过17万个经营场所，可以把你的资金汇到你需要的世界上任何一个地点，公司代理网络的价值因服务场所的增加而不断提高。网络效应的核心特点是;它是一个正反馈，用户越多就能吸引更多的用户。

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