创业板投资中应明确的风险是什么？集合竞价的过程及作用是什么？

创业板投资中应明确的风险是什么？集合竞价的过程及作用是什么？

创业板投资中应明确的风险

创业板是对主板市场的有效补充，在资本市场中占据着重要的位置。在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短规模较小，业绩也不突出。创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严要求运作。投资创业板企业股票应注意规避以下风险∶

首先是信息风险。这个问题容易被许多人忽视，因为创业板企业成立时间短，企业信息少，如果企业缺乏诚信，很容易造成企业信息单一，甚至不排除虚假的信息，投资者把握不好，风险极大。中国有股市以来，信息不对称的问题长期没有被解决。上市公司内幕消息成为一个神秘的炒作题材，由此带来的法律问题、股民损失问题、监管不善问题相当严重，也是造成股民资产损失的-一大原因。

然后是股价风险。就我们目前的证券市场来看，股票的价格和企业的赢利能力以及基本面并没有十足的关联。公司的基本面可以远远脱离市场。而所谓的消息。所谓的一级市场做庄就可以令股票价格飞天。创业板公司的盘子小且高度依赖技术???盘子小意味着股价容易被操纵，依赖技术意味着炒作不缺题材，二者一结合便给"忽悠"留出了巨大空间。

再次是道德风险。按照创业板的进入标准，既然创业者创立企业三年就挣得了亿万身家。暴富号引发的在二级市场的套现行为已经不是秘密。在既得利益的驱使下，有些上市企业的实际控制人不顾?切的套现。国家对于目前违规套现处罚的制度并不完善。特别是有此规定在细节上依然不够严密。在打击上也是管理手段单一，方式僵化。如何采取最严厉的措施一步到位地进行打击并且有效进行防范，这一课题一直摆在管理层的面前。

最后是退市风险。企业的快速成长本身就难以持续，再加上市场波动、技术更新、团队离散……?创业板上的企业注定活得小心翼翼，其根源便在于创业板的"直接退市"规定。该规定指出，企业即便没有出现亏损，只要出现以下情形之一且限期内不能改善的则将启动退市程序∶被会计师事务所出具否定意见或无法表示意见的审计报告，净资产为负，股票连续 120个交易日累计成交量低于100 万股。这些办法和措施相信现在已经开通了创业板的股民并不?定真正了解，股民们关心它的投机成功率、收益率，却往往忽视了存在的巨大风险。

集合竟价的过程及作用

每个交易日 9∶15 开始可以进行集合竞价，9∶25 之前可以撤单，9∶25 分竞价结果报出。当股票的申买价低而申卖价高导致没有股票成交时，上海股市就将其开盘价空缺，将连续竞价后产生的第一笔价格作为开盘价。而深圳股市对此却另有规定∶若最高申买价高于前一交易日的收盘价，就选取该价格为开盘价; 若最低申卖价低于前一交易日的收盘价，就选取该价格为开盘价;若最低申买价不高于前一交易日的收盘价、最高申卖价不低于前一交易日的收盘价，则选取前一交易日的收盘价为开盘价。

集合竞价由于其时间特性，往往反映出市场对当天走向的看法，它从总体上反映了多空双方或做多或做空或不做的倾向，通过它可以了解多空基本意愿。所以它对预测大盘当日走势具有重要的定性作用。

投资者在操盘时应将当天集合竞价的成交量记载下来，从集合竞价中有时可以发现大盘变化的秘密。如大盘在持续上涨后遇到一个关键的阻力位，在前一日大盘出现较大幅度的上涨后，第二天集合竞价的成交量突然明显放大，当天股指跳空高开，遇到这种情况，短线炒作者应该迅速地将手中的获利盘予以兑现。因为集合竞价成交量突然放大，说明短线投资主力有急于出局的欲望。当抛盘明显加大后，短线走弱不可避免。如当天集合竞价的成交量明显小于前??个交易日的竞价量。可借此判制断当天的市场是容头市场还是多头市场，盘中接盘的力量较弱为空头市场，反之则是多头市场。

有时集合竞价的成交量不大，但在开盘 5 分钟后成交量却明显放大，这里就引出如何看待开盘5分钟、15 分钟、30分钟以及 60 分钟的成交量的问题。对于投资者来说，集合竞价是不能不关注的。

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