识别反弹与反转的技巧是什么？主板与中小板的差别在哪里？

识别反弹与反转的技巧是什么？主板与中小板的差别在哪里？

识别反弹与反转的技巧

识别反弹与反转之间的差异，对于研判大势至关重要，有下面几种技巧可以借鉴：

（1）从主力的炒作理念上看，是否推陈出新。在反转行情里，市场会形成一种全新的投资理念，同时还会有一些全新的题材和概念。而反弹行情里，缺乏新理念和新思维，反弹时市场只是在重复过去的一些陈旧的题材和概念。

（2）从领涨板块上看，大盘是否有做多的灵魂。反转行情中，必须有能够被市场认可的并且能激发人气的领涨板块，如 1996 年的绩优股和 1999 年的科技股。在反转行情里有一大批强势股屡创新高，高价股的火爆能够起到示范效应，使市场的整体价格重心抬高，将上升空间完全打开，大盘的热点连续，而且持续的时间较长。反弹行情中，热点杂乱无章，而且不连续，缺乏带人气的领涨板块，行情属于超跌反弹的性质。

（3）从成交量上看，是否量能充分。如果是反转的话，大盘在筑底完成后，向上突破时，成交量成倍放大，而且连续放出巨量，此时的量应当接近或超过上一波行情顶部的量，从底部向上突破时的量越大，说明量能越充分，反转的可能性越大。而反弹的成交量较小，即使放出巨量，也不能连续放出，无法维持量能，说明多头后续能量不足。

（4）要看底部构造是否充分。大盘经过大幅下跌后，成交量长期低迷，股价已经跌无可跌，市场对利好和利空已经麻木，在多次利空的打击下，几次探底，但下跌动力明显不足，无法再创出新低，底部形态明显，这是反转的首要条件。而反弹是在下跌趋势里的一种技术性回补，反弹的底部构造不充分。

（5）从基本面上看，是否有支撑一轮大牛市的环境。反转行情中，基本面会发生根本性的变化，各种因素都支持股市走牛。而反弹行情里，基本面没有根本性的变化，甚至基本面还在继续恶化。

（6）从资金来源上看，是否有大量的新资金进场。主要标志为∶新股民是否纷纷入市。反转行情里投资者的队伍不断扩大，场外资金大量进场，多头有强大的生力军做后盾。而反弹行情里，人市的新股民不多，行情主要靠场内的存量资金维持。

（7）从技术上看，短、中、长期均线是否形成多头排列。反转行情中，大盘的短期均线的上升强劲有力，中期均线紧随其后，长期均线开始拐头向上，短中期均线有效穿越长期均线，形成金叉，大盘的整体均线系统构成多头排列。在反弹行情里，短中期均线虽然拐头向上，但长期均线仍然保持一定的速率向下运行，而且短中期均线无法有效穿越长期均线，反弹行情一般在长期均线处遇阻，成交量萎缩，股指无力有效突破长期均线。

主板与中小板的差别在哪里

先来了解它们各自的定义，主板市场是指传统意义上的证券市场，是?个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。中国的主板市场包括深交所和上交所。有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。中小板市场是创业板的一种过渡，在中国的中小板的市场代码是 002 开头的。

我们来比较一下创业板与中小板、主板的主要发行条件。

1. 相同点

一般情况下，成立时间均为 3年以上;

注册资本足额缴纳及股东、发起人的出资要求相同;

持续赢利的要求;

生产经营符合国家产业政策的要求;

依法纳税，合法享受税收优惠，经营成果对税收优惠不存在严重依赖;

不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大事项;股权清晰要求;

资产完整及独立性要求;

会计基础规范、内部控制制度健全、资金管理制度健全、担保管理;

董事、监事和高管熟悉相关规定等。

2.创业板与中小板的不同点

（1）财务指标

①利润指标

创业板∶最近 2 年连续赢利，利润总额不低于1000 万元，且持续增长;或者最近 1年赢利，且净利润不少于 500 万元，最近1年营业收入不少于 5000 万元，最近 2年营业收人增长率均不低于 30%

中小板∶最近 3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币 3000万元，且最近 3个会计年度营业收入累计超过人民币 3亿元;或最近 3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币 5000万元。

②净资产要求

创业板∶最近一期末净资产不少于 2000 万元，且不存在未弥补亏损;

中小板∶对最近一期末净资产未提出明确要求，仅要求最近一期末不存在未弥补亏损。

③股本总额要求

创业板∶ 发行后股本总额不少于 3000 万元;

中小板∶发行前股本总额不少于人民币 3000 万元;

④）无形资产比例要求

创业板∶对无形资产比例不存在限制;

中小板∶最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资

产的比例不高于 20%

（2）主营业务

创业板∶发行人应当主要经营一种主营业务;

中小板∶未对此有明确强制性规定，但一般也会发表主营业务突出的意见。

（3）稳定性要求的期限

创业板∶最近 2 年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更;

中小板∶最近 3 年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。

（4）公司治理结构

创业板∶ 除建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书制度外，明确提出要建立审计委员会制度;

中小板∶未明确要求建立审计委员会制度;

（5）重大违法行为的适用范围

创业板;适用范围为发行人及其控股股东和实际控制人，期限为最近 3 年内发行人及其控股股东、实际控制人最近 3 年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。发行人及其控股股东、实际控制人最近 3年内不存在未经法定机关核准，擅自公

开或者变相公开发行证券，或者有关违法行为虽然发生在 3年前，但目前仍处于持续状态的情形。

中小企业板∶适用范围仅仅为发行人。

3. 主板与中小板交易的不同点

（1）开盘集合

主板∶ 9∶ 15～9∶25 开盘集合竞价，9∶ 30～11∶ 30和13∶ 00～15∶00连续竞价，15∶ 00～15∶ 30 大宗交易。

中小板∶ 9∶15～9∶ 25开盘集合竞价，9∶ 30～11∶ 30和13∶00～14∶ 57 连续竞价，14∶ 57～15∶ 00收盘集合竞价，15∶00～15∶ 30大宗交易。

（2）集合竞价

主板∶在 9∶25 的时候直接公布开盘价和成交量。

中小板∶在 9∶ 15 ～ 9; 25，交易系统会按照集合竞价规则对当前已收到的有效委托进行一次虚拟的集合竞价（每隔 10 秒揭示一次，不是实际开盘价，不产生实际成交），以确定截至目前的有效委托将产生的集合竞价成交价，这个价格就是虚拟开盘价。每次揭示的虚拟开盘价会随着新委托的进人而不断更新，这样投资者可以了解当前参与集合竞价的委托情况，增加开盘集合竞价的透明度。具体来说，在五档行情下，如果集合竞价时匹配量为 0，则在买一和卖一档分别揭示开盘参考价格和匹配量; 如果集合竞价时出现未匹配量为卖方剩余，则除了在买一和卖一档分别揭示开盘参考价格和匹配量外，在卖二的数量位置揭示未匹配量，五档中的其他档均为空白，不揭示价格和数量;如果集合竞价时出现未匹配量为买方剩余，则除了在买一和卖一档分别揭示开盘参考价格和匹配量外，在买二的数量位置揭示未匹配量，五档中的其他档均为空白，不揭示价格和数量。

（3）撤单申报

主板∶开盘集合竞价时，交易主机任何时间内都接受撤单申报。

中小板∶开盘集合竞价时，9;20～9∶25 主机不接受撤单申报，除此之外都可接受撤单申报。

（4）收盘定价

主板;以当日最后一笔交易前 1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后?笔交易）来确定。

中小板∶14∶ 57～15; 00 实施收盘集合竞价，以确定收盘价，收盘集合竞价不能产生收盘价的，以最后一笔成交价为当日收盘价。

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