股票的分红与拆股是什么意思？

股票的分红与拆股是什么意思？

股票的分红与拆股

在我其他的几本书中，我讲过股票的分拆和分红是为了让更多的人去买入该股，或是为了进行派发，通常股价在分红或分拆以后会跌到非常低的水平。在过去10 到15年里，一些股票已经被分拆过很多次了。许多在1924 年到 1929 年多次分红的股票，它们的股价在 1932年到1935 年这轮牛市中都没什么太大的起色。例如∶

什尔法斯，（Wool Worth）∶1920 年。尔活斯宣布按每 10 股送 3 股来分红;1924 年，它的股票每1股被分拆成了4 股;1927 年，该公司又宣布按每10 股送5 股来分红;1929 年，它又将其股票每1股分拆为 2.5股。这也就结束了该股作为股市上升行情中领涨股的历程。

1924 年该股的高点是 345 美元。而到了1929 年11月，分拆后的新股股价最低跌至 52.25 美元，之后在 1930 年的6 月和12 月，股价都同样在这个价位见底;接下来在 1931 年，股价又反弹到了高点 72 美元，随后便开始了漫长的下跌，最后在 1932 年5月跌到了极低点 22 美元。它的股价在1932 年到1935 年牛市中的反弹幅度，比起它在上一次行情中的股价波幅要小得多。

1935 年6 月，该股股价涨到了65.25 美元的高点，差7点没能达到1931 年的高点。它比其他股票见顶早，然后股价就开始走低，在 1935 年 12月跌到了52. 125美元。

最近几年的同业竞争致使伍尔沃斯的盈利锐减，它已经不能再像当年开5&10（注;指货品价格为5美分和 10 美分）低价连锁店时那样处于行业垄断地位了。以后它也不会充当牛市中的领涨股了，而且在股市萧条期也不再是好的买入品种了，因为它的股价波动范围以后不会很大。让你远离那些"昔日的风光股"，而去寻找那些新的市场领涨品种对你总归是有好处的。

可口可乐∶1927 年宣布按每 10 股送 10 股来分红;1929 年又一次 10 送10 的分红扩股;1935 年12 月按每10 股送30 股来分红送股。这次大规模送股之前，1932 年12 月该股股价格跌到了68.5美元，到1935 年11月时上涨到298.5 美元。1935 年 12月，送股后的股价涨到了93 美元，复权的话相当于原先每股的股价达到了372美元。

相对于证券交易所中任何其他一只股票来说，可能会有更多人对可 口可乐的股票抱有信心。他们相信可口可乐将一直继续保持巨额的收益，而且不管股票被分拆多少次，也不管股价走得多高，他们都坚信可口可乐的股价还会不断上涨。

在我看来，这是应该做空可口可乐的股票再明确不过的信号了，在下?轮熊市行情中，它的股价会下跌到比现在低得多的水平。我相信该股最后一次分拆的目的就在于向公众投资者进行派发，而一些持有该股多年的投资者却发现这次是退出的最佳时机。

每只股票都会达到其峰值，正如?个人到达他人生的峰后就会走下坡路一样，每个公司到达这个阶段后就会走向衰败、股票也如是。

可口可乐的股票必然会走所有股票都要走的路，它的股价会再度回到低位。该公司在广告投放上花了大笔资金，日常开支也很大。该公司只要出现几年业务下滑，它的盈余就会被抹去，接下来股票的分红也就不得不削减。这一天迟早会到来，可口可乐的股价会像水往低处流那样向下滑落。

留意那些有过拆股和分红送股的股票，在买入它们的时候要谨慎小心，因为它们不大可能再成为上升行情中的领涨股，最好以后拿来进行卖空操作，因为它们会是下一次熊市行情中的领跌股。

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