什么是系统风险的防范？
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|什么是系统风险的防范？
何时买指的就是系统风险的防范，而买什么就是非系统风险的防范。而要防范系统风险，投资者首先就应该学会区分股票的高价区和低价区，因为系统风险往往都发生在高价区，且在高价区系统风险的杀伤力最大。
如沪市和深市的综合指数在1993年上半年分别从1558点 、358点的高位跌至1994年7月底的333点和94点，从1994年9月底的1050点、230点跌至1995年2月的532点、123点，从1995年5月下旬的920点、175点跌至1996年年初的510多点、110点;上证指数从2007年10月19日的6124点跌到2008年10月31日的1664点，这些熊市中的大跌，反映的都是股市的系统性风险。
根据Wind数据的统计，从1994年至今的15年间，两市A股平均市盈率（以上年年报为业绩基准）为39.67倍，沪深300为30.22倍，其中，在1994年、2005年、2008年的市场底部，A股平均市盈率都低于过20倍，沪深300成分股在3次熊市的最低市盈率都低至15倍;而在1997年、2001年和2007年的牛市顶部，A股平均市盈率均超过60倍，沪深300的市盈率也超过50倍。
也就是说从市盈率的角度来看，整体平均50~60倍以上的市盈率说明整体股价已经脱离上市公司盈利能力的基本面，标志着股市的系统性风险累积到一触即发的程度，说明头部就在眼前;反之，在15倍市盈率之下，市场的系统性风险已得到充分释放，说明底部即将到来。如图所示。
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