巴菲特投资准则第 71 条∶亲自考察胜过一切

巴菲特投资准则第 71 条∶亲自考察胜过一切

第 71 条∶亲自考察胜过一切

如果联邦储备局主席艾伦 ?格林斯潘低声对我说，他的金融政策将在此后两年内中止，那也不会改变我所做的任何事。??沃伦?巴菲特

人类都是感性的动物，很容易受到各种传言的影响。因此要想看到事情相对客观的一面，就必须亲力亲为地去观察，去考察。巴菲特在致股东的一封信中说，1985 年伯克希尔公司投入 3.2 亿美元收购了斯科特?费策公司，这桩购并案反映了伯克希尔公司收购企业的典型特征∶ 业务易懂，规模够大，管理良好，很会赚钱。他特别指出，这桩收购案是基于他对该公司业务了解的基础上进行的。

巴非特认为，投资者购买的股票，其发行公司的经营业务要容易理解，业务过于复杂很可能蕴藏着投资风险。关于这一点，投资者最好是亲自考察，而不要根据道听途说加以判断。

以巴菲特收购斯科特?费策公司为例。他对斯科特?费策公司的世界百科图书业务很感兴趣。事实上，那时候巴菲特阅读世界百科全书已有25 年历史。而且所有的老师、图书馆、读者，都把世界百科全书视为最有用的百科全书，这就注定了该业务在同类市场中不可动摇的地位。

更不用说，该公司的世界百科全书的价格比同类书籍更便宜。正是因为这些优势，使得伯克希尔公司很愿意按照对方提出的收购价格购并斯科特? 费策公司。因为它值这个价钱。

在收购斯科特? 费策公司之前，早就有斯科特?费策对外出售的消息。巴菲特特意写了一封短信给公司老板拉尔夫?舒伊，问他有没有兴趣和伯克希尔公司接触一下。

巴菲特说，当时他并没有见过拉尔夫? 舒伊，但是对斯科特?费策公司的经营业务非常欣赏。关于这一点，可以从他前面所说的他户经读了 25年世界百科全书中加以佐证。这实际上表明，巴菲特已经对该公司做了间接的考察，认为该公司完全符合伯克希尔公司的投资理念。

在收购成功后，巴菲特特别指出，这件事充分说明伯克希尔公司的投资具有随意性。因为在这方面原来并没有任何特定的策略和计划，也没有专门的人来研究对方提供的购并方案，?切可谓顺其自然。

但是真正懂得投资的人还是一眼就能看出;这是顺其自然而不是随心所欲，是建立在对该公司及其管理层认真考察的基础之上的。这样的投资成功率更高。要想做到更客观、更理性的投资，投资人必须亲力亲为，对投资对象进行实地考察。也只有这样，我们才能避免道听途说造成的视觉死角，从而让资金更安全，让收益更可靠。

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