巴菲特投资准则第 35 条∶ 不要试图战胜市场
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|巴菲特投资准则第 35 条∶ 不要试图战胜市场
第 35 条∶ 不要试图战胜市场
在股市从事波段操作应该是神做的事，不是人做的事。?沃伦?巴菲特
巴菲特曾经说过，"投资者不要受今日形势的影响就改变其投资策略，真正的投资者应当基于以下因素;第一，即使你知道经济总体的发展趋势，也并不意味着就知道股市的发展趋势。第二，你不可能在选股上比别人优秀很多。
股票能称得上是好东西，必须经历一段相当长的时间验证。"虽然巴菲特对美国经济的长期走势充满信心，但他还是想奉劝那些走入股市的人们，美国经济不可能在每年、每月或者每周都表现良好，只是从长期来看还算良好。并且这种局面的出现也不是由某个或某些投资者所能够左右得了的，因此别妄图去战胜它。
许多"鳄鱼进去，壁虎出来"的投资者之所以结局如此凄残，主要原因就是他们总是试图战胜市场。
为了让大家了解市场的巨大力量和其不可战胜性，我们以 2008 年巴菲特在伯克希尔股东大会上关于美国市场的分析为例加以说明。
在巴菲特的理解中，没有尽善尽美的市场，也不可能出现完全有利的投资环境。在 2008 年这段特殊的经济发展期间，巴菲特并不认为美国资本市场正在丧失优势。他指出，美国的资本市场是非常出色的，而且正朝着越来越好的方向前进。市场本来就是不可战胜的，那么就没有必要单单地朝着坏的方向看。
此外，巴菲特还说，在金融系统中，监管是非常重要的一部分，但它的效率很难确定。他曾与美联储前主席格林斯潘在一次晚宴时讨论过金融监管问题。期间讲到，随着投资工具日益复杂化，每天的 交易对手 多达数百个，这些交易参与者的行为和风险是很难监管的。巴菲特坦言;"如果我被任命为监管者，配备100 名最优秀的 员工，我每天从大型机构那里得到他们投资头寸的资料，掌握他们在衍生品、股票或外汇的投资组合，我也无法告诉你他们到底在干什么。"
不难看出，这种类型的监管中存在着巨大的不完善性和困难。在市场中也是同样的道理，不可能有人尽善尽美地对其进行预测和改变。为此，巴菲特奉劝人们，个人投资者应谨慎。
对于非专业投资者，巴菲特建议∶ 如果你不想成为一个主动投资者，那么最好选择指数型基金，特别是低成本的指数基金，而且应该在一段时间里持续买入。市场的干变万化不可能靠独自单薄的力量就能够预测到，更不可能改变它。
要想做个理性的投资人，必须记住∶在与市场的博弈中，你永远处于被动的地位，重要的是把自己的位置摆正，从相对的"顺应"中获得绝对的收益。
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