巴菲特投资准则第 18 条∶ 尽量远离价格竞争型企业

巴菲特投资准则第 18 条∶ 尽量远离价格竞争型企业

第 18 条∶ 尽量远离价格竞争型企业

公司具备持久竞争优势，而且股票价格被目光短浅的股市压低， 在某种程度上来说，收购整家公司使投资看上去更有眼光。 ??沃伦?巴菲特

巴菲特之所以被世人奉为"股神"，是因为他所买入的不少股票 都能给他带来巨幅的增值。例如他投资的盖可保险公司股票，价值增 幅一度达到 5230%华盛顿邮报的股票价值增幅更大，高达 7930% 巴菲特买入优秀企业股票的秘诀是什么?

他发现有些公司具有强劲的增长动力，它们能从短视市场造成的 利空泥淖中脱身。当短视的投资大众在利空消息的蛊惑下，将这类公 司的股票价格打压至谷底时，巴菲特便进场疯狂买进。

比如他在刚头进盖可保险和华感顿曲报这两只股票的时候，几平 所有的投资者都视其如癌疗。唯恐群之不及。但P菲特却大量买进并 长期持有，最终从它们身上赚了个盆满钵满。

巴菲特所有的财富，几 乎都来源于对这类消费垄断型企业的投资。

相应地，巴菲特自然也有竭力避免买进的企业，那就是他所谓的 "病态" 的日用品型企业。在他看来，这类企业总体上属于价格竞争 型，不具备在第一时间将自身从困境中解脱出来的经济能力。

一旦出 现问题，很快就会危及到企业的存亡。

它们缺乏可以绝对保证企业股 价复苏，以及企业价值持续上升的竞争优势，也没有真正的长期盈利 能力来保证投资者成为超级富翁。

巴菲特告诫投资者∶ 对于日用品企业，不管购买机会在表面上看 起来有多么好，也要义无反顾地离开它;否则，只能给你留下一段不 愉快甚至痛彻心扉的回忆。

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