成品间套利是指什么?商品套利怎么操作?

成品间套利是指什么?商品套利怎么操作?

成品间套利是指什么?

原料与成品间的套利是指利用原材料商品和它的制成品之间的价格关系进行的套利。成品间套利是指什么?最典型的是大豆与其他两种制成品??豆油和豆粕之间的套利。在我国，大豆与豆油、豆粕之间一般存在着“100%大豆=18%豆油+78.5%豆粕+3.5%损耗”的关系（注：出油率的高低和损耗率的高低要受大豆的品质和提取技术的影响，因而，其比例关系并不是一成不变的）。因而，也就存在“100%大豆×购进价格+加工费用+利润=18%的豆油×销售价格+78.5%豆粕×销售价格”的平衡关系。三种商品之间的套利有两种做法：大豆提油套利和反向大豆提油套利。

由于大豆的购买和产品的销售不能够同时进行，因而存在着一定的价格变动风险。成品间套利大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的，目的是防止大豆价格突然上涨，或豆油、豆粕价格突然下跌，从而产生亏损或使已产生的亏损降至最低。大豆提油套利的做法是：成品间套利购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约，当在现货市场上购入大豆或将成品最终销售时再将期货合约对冲平仓。这样，大豆加工商就可以锁定产成品和原料间的价差，防止市场价格波动带来的损失。

商品套利怎么操作?

一般来说，商品的价格总是围绕着其内在价值上下波动的，商品套利怎么操作?而不同的商品因其内在的某种联系，如需求替代品、需求互补品、生产替代品或生产互补品等，商品套利使得它们的价格存在某种稳定、合理的比值关系。但由于受市场、季节、政策等因素操作的影响，这些有关联的商品之间的比值关系又经常偏离合理区间，商品套利表现出一种商品被高估，另一种商品被低估，或相反的情况，从而为跨品种套利带来了可能。

在此情况下，交易者可以通过期货市场卖出被高估的商品合约，同时买入被低估的商品合约进行套利。商品套利等有利时机出现后再分别仓平操作，从中获利。例如，铜和铝都可以用来作为电线的生产原材料，两者之间具有较强的可替代性，铜的价格上升会引起铝的需求量上升，商品套利操作从而导致铝的价格上涨。因此，当铜和铝的价格关系脱离了正常水平时，就可以用这两个品种进行跨品种套利。具体做法是：买入（或卖出）一定数量的铜期货合约，同时卖出（或买入）与铜期货合约交割月份相同、价值量相当的铝期货合约，待将来价差发生有利变化时再分别平仓了结，以获得价差变化的收益。

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