比较著名的联合交易所是哪个？投机者与联合交易所

比较著名的联合交易所是哪个？投机者与联合交易所

投机者应该对联合交易所的概念、优势和劣势以及其与股票交易所的关系有较为清晰的认识。这一点十分重要。联合交易所为成千上万小额交易者，尤其是那些住在城外的投机者们提供了交易市场。其最常见的名称是"纽约股票石油联合交易所"，由石油和矿业交易所合并而来。在19世纪七八十年代，出现了矿业股票的投机热以及对每手 1000 桶原油期货合约的炒作，这一波浪潮过去后，交易者们才开始去股票交易所炒作热门股票。现在，矿业股票的交易形同虚设，石油方面的投机行为也被彻底取缔。"纽约股票石油联合交易所"这个名字不太符合实际，故人们以"纽约联合股票交易所"代之。现在，股票交易几乎占据了整个联合交易所的大厅，其中以散股交易为主，每笔买卖单位为 10 股。有些联合股票交易所的会员们认为这里是散股交易的大本营，事实并非如此。

理论上讲，股票交易所仍然是股票买入和卖出的主要市场，在报价上，股票交易所关于单只股票或其倍数的交易价格是官方认可的，处理法律纠纷也基本以此为依据。另外，许多活跃度不高的股票是无法在联合交易所进行交易的。就算没有联合交易所，投资者、投机者以及那些在市场上发行股票的公众公司也都不会受到实质影响。因此，关于联合交易所作为主导市场存在的说法是不正确的。我们不在此讨论联合交易所的有效性。取得联合交易所会员资格仅需 2500 美元，而股票交易所的会员费是 83 000 美元（1902 年的水平），这种价格上的差异也相对降低了联合交易所成为主要交易市场的可能。

联合交易所曾经出现过几次丑闻，给许多轻信的投机者造成了大量亏损另外，投机商号居然能在这里取得席位，而联合交易所 19 世纪末出现的腐败问题也并未因管理制度的实施而得到改善。"行情牌"也许是联合交易所所有资产中最有价值的了，这块全国最大的行情牌足有一个街区那么大。联合交易所雇了两个人专门负责发布每天上午十点到下午三点间电报员接到的第一时间报价。谁都不知道这报价从何而来，因为股票交易所一直在努力保持自己官方股票价格的独家性，并不承认联合交易所。联合交易所应该设置了远程股市行情自动收报机，或者是通过电报传输股票交易所的实时股价。现在共有两家从事股票报价传输的电报公司，?家提供自动收报机。并目仅向股票交易所会员提供报价信息，这也是目前最快的自动收报服务;另一家公司向联合交易所、酒店和公众场所提供延时一两分钟的收报服务，并需要股票交易所两名会员签署自动收报机的租赁许可。

在联合交易所的交易大厅，还设有两个与行情牌独立的、较慢的自动收报机，股票交易所曾试图移走它们，但联合交易所成功地通过合法手段争取到了其继续维护和使用的权利。对于会员该如何使用联合交易所大厅的自动收报机，下文将详细解释。联合交易所自己拥有小型的自动收报服务设备，但这种服务并无实际意义。尽管公众对此并不知情，但联合交易所的会员们的确有途径获得股票交易所的报价信息。显而易见的是，联合交易所必须依赖其大厅内的两个相对较慢的自动收报机以及公布报价的行情牌（行情牌公布的报价很可能同样来自自动收报机，故比自动收报机更为滞后）。因此。有更快途径获得报价（更快的收报机，或者通过股票交易所大厅的电话传输）的会员能在交易中占据更大的优势，在市场中以优于普通交易者的价格迅速抢购或抛售。

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