股票发行和承销方式有什么？股票一级市场是什么意思?

股票发行和承销方式有什么？股票一级市场是什么意思?

股票发行和承销方式

按发行对象不同，股票发行和承销方式股票发行的方式一般可分成公募（public placement）和私募（private placement）两类。股票发行公募是指面向市场上大量的非特定的投资者公开发行股票。其优点是可以扩大股票的发行量，筹资潜力大；无须提供特殊优厚的条件，发行者具有较大的经营管理独立性；股票可在二级市场上流通，从而提高发行者的知名度和股票的流动性。承销方式其缺点则表现为工作量大、难度也大，通常需要承销者的协助；发行者必须向证券管理机关办理注册手续；股票发行必须在招股说明书中如实公布有关情况以供投资者做出正确决策。

私募是指只向少数特定的投资者发行股票，其对象主要有个人投资者和机构投资者两类，前者如使用发行公司产品的用户或本公司的职工，股票发行后者如大的金融机构或与发行者有密切业务往来关系的公司。在大多数国家，私募所需的信息披露远不及公募所需的信息披露。因此，私募相较于公募来说，承销方式发行手续简单、发行费用较少。但是，由于私募发行的证券不能在二级市场上流通，投资者需要更高的回报率（更低的价格）。

股票一级市场是什么意思?

一级市场（primary market）也称发行市场（issuance market），股票一级市场是什么意思?是指公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票的市场。当发行者第一次将股份向公众出售股票，则称作首次公开募股（initial public offering，IPO）。当已发行过股票的公司再次向公众出售股票，则称作再融资（seasoned offering）。

一级市场的整个运作过程通常由咨询与管理、认购与销售两个阶段构成。1. 股票发行市场的构成要素（1）发行人。发行人是指符合发行条件，为筹措资金而发行股票的政府组织、股票一级市场金融机构或商业组织，是发行市场的主体。（2）投资者。投资者是指根据发行人的招募要约认购股票的个人、金融机构、基金组织、企业组织或其他机构投资者，是构成股票发行市场的另一基本要素。（3）中介人。中介人是指经营股票承销业务，即帮助股份有限公司发行股票并从中赚取利润的金融机构，股票一级市场包括投资银行、证券公司或信托投资公司等，是介于发行人和投资者之间的中介人，也是股票发行市场中的重要构成要素。（4）证券签证人。证券发行实际上是向社会公众募集资金，证券卖给非特定公众的性质，决定了证券发行与一般商品买卖的差异，它要求证券发行者对每次发行的证券数量必须提供证明，以取信于社会公众。（5）证券保证人。为了增强证券的信用、吸引投资者来购买，公司发行的证券往往需要一个第三者，股票一级市场通常是一个金融机构或另一家公司出面担保，保证债券的还本付息或股票的股息。

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