如何进行风险管理？风险的本质是什么呢？

如何进行风险管理？风险的本质是什么呢？

几乎每种激烈的竞争都会产生一个冠军。在美国的体育运动中，超级碗、NBA 总决赛，都会诞生自己的冠军。在娱乐界，有艾美奖、托尼奖。交易也一样。

这些年来，那些人中龙风与各路竞争者聚集在一起，争夺全美投资冠军头衔（U.S. Investing Championship, USIC)。 USIC 大赛始于1983 年，由 Norman Zadeh发起，为股票、期权和期货交易者 提供了一个相互切磋的平台。

Zadeh 的生涯充斥着数学、投机和赌博∶ 他在 1974 年撰写了《扑克赢家系统》，并在斯坦福大学和加州大学洛杉矶分校教授数学。 Zadeh 深知尽管自己有着理论数学的天赋，但学院中的理论对于实际操作帮助甚 少。他想要通过自己的实际经历证明有效市场假说是错误的。

因此，Zadeh 举办 了 USIC 大赛，证明有些人的业绩确实可以超越市场。 全美投资大赛很快就变成了一个著名的比赛，很多获胜者都自此开始了新的投 资生涯。在早年间，USIC 被分为 4 个赛区∶股票、期权、股票和期权、期货。

通过大赛，Zadeh 能够发现新的交易天才，并与之签约，让其为自己的客户打理资产。 我还能回忆起 20 世纪 80 年代时在华尔街日报上看到的赢家名字。

一位叫作 大卫?莱恩的年轻人连续三年在大赛中摘得桂冠。另外一个著名的冠军是标普指 数期货的交易员，马丁?施瓦茨。对我来说，赢得 USIC 并且跻身于冠军名单就 意味着加入了一个精英圈子。

1996 年，在 31 岁时，我决定加入这项大赛。那时我相信自己的技术已经可 以让我赢得冠军。比赛规则很简单∶ 不论是谁，只要在一年中赚取最高回报，他就是冠军。每个参赛者的初始资本都是 25 000 美元。我拿到这些钱，并开始用我 往常的风格开始交易∶ 激进，但使用超级严格的风险控制。

每天，我都要彻底检 查我的观察名单，找到最佳的执行交易的时机。我的目标同往常一样，是尽可能 赚取更多回报，但必须要在最优的时机执行买卖，从而不被自己的冲动左右。

第一季度末，我的投资回报率为 49.72％账户中资金从 25 000 美元上升到 37 430 美元。当时，季度结果并不会被公开，所以我并不知道我的相对表现如何。

第二季度末，我确实表现不错。我的账户又有 93.75％ 增长，让我前 6个月的总 投资收益率达到了+190.08％ 此时我的账户余额已经达到 72521 美元，此时我觉 得自己已经在众多竞争者中脱颖而出了。 不久之后的一天，我接到了一个意外的电话，是大赛协调员打来的。

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