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影响期权价格的因素有哪些?

2024-06-15 23:17:50 来源: 作者: admin888
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影响期权价格的因素有哪些?

影响期权价格的因素有很多,我们把这些影响因素的变化与期权价格变化的关系,列成表格供大家参考∶

表 3-2 影响期权价格变化的因素

注∶ +表示正向影响 ;-表示反向影响无风险利率(Risk-free Interest Rate)∶利率是对机会成本及风险的补偿,其中对机会成本的补偿部分称为无风险利率。是将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率。一般受基准利率影响,等于投资期的国债的利率。无风险利率是期权价格的影响因素之一,无风险利率水平影响期权的时间价值和内在价值。利率水平对期权时间价值的整体影响有限。关键是对期权内在价值的影响,对看涨期权是正向影响,对看跌期权是反向影响。当其他因素不发生变化时,如果无风险利率上升,标的资产价格的预期增长率可能上升,而期权买方未来可能收到的现金流的现值将下降,这两个因素都使Put 的价值下降。

因此,无风险利率越高,Put 的价值越低。对于 Call,标的资产价格的增长率上升会导致Call 的价值上升,因此,无风险利率越高,Call的价值越高。股息收益率(Dividend Yield Ratio);也称股息率,是股息与股票价格之间的比率。在投资实践中,股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。如果一只股票的股息率超过1年期银行存款利率,则这只股票可以视为收益型股票,股息率越高越能够吸引投资者。股利收益率=股息/股票买人价 x100 %

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影响期权价格的因素有哪些?

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影响期权价格的因素有哪些?

影响期权价格的因素有很多,我们把这些影响因素的变化与期权价格变化的关系,列成表格供大家参考∶

表 3-2 影响期权价格变化的因素

注∶ +表示正向影响 ;-表示反向影响无风险利率(Risk-free Interest Rate)∶利率是对机会成本及风险的补偿,其中对机会成本的补偿部分称为无风险利率。是将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率。一般受基准利率影响,等于投资期的国债的利率。无风险利率是期权价格的影响因素之一,无风险利率水平影响期权的时间价值和内在价值。利率水平对期权时间价值的整体影响有限。关键是对期权内在价值的影响,对看涨期权是正向影响,对看跌期权是反向影响。当其他因素不发生变化时,如果无风险利率上升,标的资产价格的预期增长率可能上升,而期权买方未来可能收到的现金流的现值将下降,这两个因素都使Put 的价值下降。

因此,无风险利率越高,Put 的价值越低。对于 Call,标的资产价格的增长率上升会导致Call 的价值上升,因此,无风险利率越高,Call的价值越高。股息收益率(Dividend Yield Ratio);也称股息率,是股息与股票价格之间的比率。在投资实践中,股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。如果一只股票的股息率超过1年期银行存款利率,则这只股票可以视为收益型股票,股息率越高越能够吸引投资者。股利收益率=股息/股票买人价 x100 %

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