熊市中的长期趋势案例分析

熊市中的长期趋势案例分析

图2-16是上证指数（999999）2005年6月至2008年10月份的周线图。如果以图示的方式划分各波浪，则6124.04点是牛熊分界线。其中的3浪和C浪分别是主升浪和主跌浪，各自又走了一个5浪上涨和5浪下跌的波浪形态。

图2-17是上证指数（999999）与上图（图2-16）同一时间段的的周线图。如按照如图所示的方式数浪，则6124.04点就不再是牛熊分界线。其中5浪走了一个失败浪，C浪作为主跌浪，依然走出5浪下跌的形态。当然，还有其他的数浪方式，就不在此一一列举。波浪理论浪的起止，的确是非常让人头疼的事情，尤其在行情正在发展的时候。空头市场开始时，股价或指数经常会以较前期上涨为低的成交量试探或冲击前高，接近但没有超越前一个高点，随后急跌。无论是道氏理论还是波浪理论，此时都会发出预警信号，提示交易者趋势有可能转向。但无论是道氏理论还是波浪理论，此时都无法分清行情究竟是处于牛市末期，还是熊市初期。

图2-18是乐山电力（600644）的周线图。在最后一次向上发起攻击时，股价和成交量都已较前期的高点为低，表明买盘力度不足，多方入场犹豫。根据道氏理论，此时后高低于前高，预示股价将有可能转势，但后低尚未低于前低，所以还不能确认熊市来临。对于波浪理论，似乎更难确定究章是多头市场推动浪中的回调，还是多头市场调整浪的开始。但股价不再创新高，预示着推动浪的行程有可能已经走到尽头。

图2-19是德豪润达（002005）的日线图。经过第一阶段一步三回头的下跌，股价下跌加速。反弹时收出收敛三角形，在三角形内成交量急剧放大。整理期间，成交放大，意味着筹码的收集或派发。判断是收集还是派发，一般从两个方面分析，一是看突破方向，这是非常重要的一环;二是看所处长期趋势方向，长期趋势向上，则收集的概率大一些，长期趋势向下，则派发的概率大一些。跌破收敛三角形后，股价开始暴跌。股价暴跌和市场恐慌，是第二阶段走势的主要特征。

图2-20是浦发银行（600000）的日线图。下跌末期，股价下跌不再像第二阶段那样疾风暴雨。显著的特征是，上涨、下跌以及每日波动的幅度都比较温和，很难见到大起大落。成交量极为稀少，表明多方大多都在观望，空方似乎也麻木了，该割肉的已经割了，没有割的也只好听天由命。

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