如何识别中期趋势？上证指数案例分析

如何识别中期趋势？上证指数案例分析

道氏理论确立了两个标准用以识别中期趋势∶

①与长期趋势方向相反;

②持续时间至少三个星期，回撤幅度至少是上一个沿长期趋势方向上价格推进净距离（从上一个中期趋势的末端到本次开始，略去短期趋势波动部分）的1/3。尽管这样，中期趋势还是经常令人捉摸不透。识别、确定其何时开始以及未来发展的趋向和时间等，对仅仅使用道氏理论的交易者来说，仍然是一件非常困难的事情。幸运的是，我们生活在一个各种技术分析理论远超道氏的时代。趋势线、技术图形、移动平均线和波浪理论等各种趋势分析理论，可以帮助交易者比道氏理论更早发现预示趋势变化的信号。

图2-6是上证指数（999999）2007年上半年的日线图。图中上方出现的那次比较迅猛的下跌，就是著名的5.30暴跌事件。那次暴跌，导致很多股票连续5个跌停甚至更多。不在市场内的人也许无法想象，在一个持续上涨的势头下，突然遭遇如此剧烈的暴跌，对交易者精神上所造成的打击和震撼。但如果将眼光放远了看，情形其实远比交易者当时的内心感受要好得多。从5月30日开始，连续5天的暴跌，气势很凶猛，从最高点4335.96点至最低点3404.15点之间，差不多有930多点。这5天的下跌是那一轮中期调整的第一波调整。

虽然当时看起来很可怕，但是最大跌幅是931.81点，占长期趋势推进幅度1483.1点的63%恰好处在一个牛市调整最大幅度占上涨幅度2/3以下的范围之内，与2/3幅度的误差仅为3%长期趋势推进幅度的计算，是从上一个中期调整趋势结束，也就是指数突破萎形形态时的2852.86点作为起点，到本次中期趋势调整（5.30暴跌）开始的最高点4335.96点作为止点。以上是按照最高价和最低价之间的幅度计算的，而道氏理论计算幅度都是按照收盘价计算的。

图2-7是上证指数（999999）与上图（图2-6）同一期间的收盘价日线图。按照收盘价计算，5.30第一轮暴跌幅度为664.52点（4334.92点减去3670.40点）;第二轮最大暴跌幅度为719.05点（4334.92点减去3615.87点），分别占上一个沿长期趋势方向上价格推进净距离1320点（4334.44点减去3014.44点））的50?54%完全处在道氏理论所定义的中期调整幅隔度的区间范围内。而目惊人的巧合。就是道氏理论对回撤幅度进行定量的三个数字其中之一的50%在收盘价日线图的坐标上，5.30之前的一轮中期调整，依然形成的是菱形形态，只是形状略有不同。但5.30暴跌的中期调整，就由上图的收敛三角形变为本图的下降楔形。

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