高增长吓跑了分析师？如何理解低买高卖？

高增长吓跑了分析师？如何理解低买高卖？

你可能会回想起 10 月中旬，马克在这个节目中建议的那个已经涨了 100%叫做雅虎的股票..??Ron Insana， CNBC访谈，1998年 11月华尔街并不知道应该给那些成长速度惊人的公司一个什么样的 P/E。

在一个行业领导者不断更换或者新兴的产业中，要想预测成长能够持续多长时间并且之后会以一个什么样的速度减速是几乎不可能的事情。

很多明星股票价格会攀升到极高点，然后在分析师们惊奇的声音中，继续上涨。误解了华尔街的工作，进而把注意力放在错误的驱动价格上涨的原因上，才是你错过这些伟大的股票的原因。

1997年6月，我在其P/E 值为 938的时候买了雅虎的股票。对于这样高的市盈率，每一位机构投资者在听到后都会感叹∶"什么?!雅??什么东西?"那时候雅虎还并不为人知，但已经领导着新的技术革命∶互联网。那时候，大家普遍对这个新兴产业有误解。

雅虎股价在后面的29个月中涨了7800其市盈率也升至1700 倍。哪怕只是沾了一点边，它也会让你变得富有。每个人都知道那句老话"低买高卖"。这句话很有道理??就像走进一个商店，看看什么东西便宜。但是，低买和高卖对于现在的股价毫无作用。

现在价格比原来或高或低，对于预测其明天的走势毫无帮助。一只股票价格从 60 美元涨到了 260 美元，但另一个从2 美元跌到1美元甚至一文不值，两个股票看起来没什么不一样。

雅虎在市盈率 938 的时候是不是价格太高了?Taser 在2004年1月，刚涨了300%市盈率已经到200 倍的时候呢?相反的AIG 市盈率在2008年达到最低点的时候呢?

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