中国股票市场的实战分析是怎样的？

中国股票市场的实战分析是怎样的？

一、填写市场整体技术状况研究表

通过对历史数据的统计分析，以及市场综合评估，将所得到数据填写在表5-7中。

除了填写市场整体技术状况研究表，我们还要将心态控制参照表、操盘原则执行参照表以及操盘表全部打印出来，并将心态控制参照表与操盘原则执行参照表张贴到我们能直接看得到的地方，而将操盘表放在案边，做好随时操盘的准备。

二、影响股票市场波动的基本面因素分析

做好了这些准备工作之后，在对中国股票市场进行详细的技术分析之前，我们首先要关注一下近期影响中国股票市场股价波动的基本面因素，感受一下中国股票市场整体的牛熊情绪。

自20 世纪80年代中国实施出口导向战略以来，出口商品结构不断优化，但总的来看，中国处于世界制造业供应链的低端，主要进口商品为原材料、中间产品和技术产品，出口的是以原材料、中间产品为投入品的加工贸易产品和最终消费品。出口商品结构以劳动密集型产品为主，资本密集型产品为辅，技术和知识密集型产品居于劣势。中国外贸出口完全是一种粗放型出口模式，主要的出口市场为欧盟、美国以及日本等，主要的进口市场和出口市场基本一致。

从2008年开始，美国暴发的次贷危机和欧盟的欧债危机，使得这些国家或地区整体经济出现衰退，而且这种衰退步伐目前仍在持续，中国与这些国家或地区的贸易额度锐减，国家不得已推出了拉动内需的举措。整体来看，中国经济的增长步伐从2008年开始出现逐步减速的迹象，如表5-8所示。我们能够感受到，在整个世界经济增长步伐不断放缓的时期，中国作为新兴市场国家刚刚崛起，就要经历如此的磨难，其打击无疑是沉重和惨痛的。

截至2010年底，每个部门对地方负债的说法都不一样，但可以肯定的是，这一债务规模至少在10万亿元以上。再加上16万亿元的国企负债，就是几十万亿元，一年的利息就要2万亿元。在土地出让金不足万亿元的情况下，很可能连利息都还不起，导致发生中国式的债务危机。中国债务危机显然成为后市拖累中国经济发展的主要因素之一。

另一方面，导致中国崛起步伐减速的是地缘政治方面的不稳定因素。近年来，中国与越南、菲律宾以及日本等国在领土争端问题上的角逐，给国内经济的稳定发展带来了一定的负面影响，尤其是与日本在钓鱼岛归属问题上的争端仍在持续，而且有打持久战的迹象。

虽然说中国2010年的名义GDP比日本多了4044亿美元，中国GDP超过日本正式成为世界第二大经济体，但是商务部提供的数据显示，中国的人均GDP为只有3800美元，在全球排在105位左右。

事实上，除了人均指标在世界排名靠后，中国在医疗、教育以及环境等较多领域仍比较落后。以医疗为例，根据世界卫生组织对成员国卫生筹资与分配公平等综合性评估排名，中国位居第188位，在191个成员国中排倒数第4位。

所以总体来看，中国经济的发展仍然面临很多不确定因素的考验，新一届政府领导班子能否采取有力措施，助推中国经济持续快速发展，使中国经济基本面化险为夷，我们拭目以待。

结合中国股市大盘历史走势，笔者发现，上一轮中国股市的下跌出现在2001年到2005年的时间区间。从2007年10月股市大盘高位跳水以来，中国股市到目前为止依然处于整体下跌趋势之中，已经持续了5年多的时间。

虽然从整体基本面来看，中国股市现在处于且将继续处于疲弱状态，然而笔者相信，中国股市的春天已为时不远，现在正是黎明前最黑暗的时期。

三、中国股市技术面分析

接下来，我们再通过技术面对中国股票市场进行更为深入的分析。首先，我们借助波浪理论，对中国股票市场整体框架进行跟踪和量化评估。要对大盘整体走势进行评估，必须找一个能够反映A股市场整体走势的指数，最理想的就是我们所熟知的沪深300指数。沪深300指数是沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的指数，而中国股票市场早在1989年就开始试点交易，从1994年末到1995年初基本步入了正常的发展轨道，如果直接研究沪深300指数，对于中国股票市场整体历史周期的把握并不全面。

为了弥补这一缺陷，笔者对上证综指也进行了相应的研究，并且发现上证综指的走势与沪深300指数的走势如出一辙，而且其各关键浪型起点与终点产生的时间也几乎完全相同。因此笔者不用深证综指来弥补沪深300指数对研究大盘历史周期的不足，而是采用上证综指的走势。

接下来我们就结合图5-33和图5-34所示的两张波浪图表，具体分析一下中国股票市场的发展状况。

中国股票市场从1989年开始试点交易，本着"试得好就上，试不好就停"的理念建立，所以在1995年之前的股市运作中，最大的利空是中国股市试点要停、股市要关门这类消息。之后受"3.27国债期货事件"影响，中国期货市场于1995年进行全面清理整顿，中国股市成为扶持的对象，这样股市才迎来了真正的利好，从此进入了大发展时期。

从这里可以看到，在1994年末到1995年初之前的股票市场，上证综指的价格走势没有可参考性，因此如图5-33所示，笔者将中国股票市场历史周期中第一浪的起点时间确认为1994年7月29日，当时上证综指为325.89点。之后中国股市跌宕起伏，但整体上保持了将近7年时间的牛市行情，直到2001年6月14日，上证综指最高上涨到2245.43点，才宣告本轮牛市结束。

紧接着，中国股市扭头向下，迎来了将近5年的下跌行情。在这5年的下跌行情中，上证综指虽然曾经在2004年4月7日创出了阶段性高点1783.01点，但是从上证综指走势图上我们看到，在接下来的一年多时间里，上证综指跌势非常迅猛。到2005年的6月6日，上证综指最低跌到998.23点，此时沪深300指数为807.78点。

也就是从此刻开始，中国股市宣告大盘历史周期中的第二浪结束，更重要的是确立了大盘历史周期中最迅猛、最壮观的第三浪开始。不愧是历史周期中的第三浪，短短两年多的时间，上证综指就从998.23点飙升到6124.04点，沪深300指数也从807.78点飙升到了5891.72点，整整翻了6倍多。

涨得迅猛，跌得也一点都不逊色。2007年10月16日上证综指从最高点6124.04点下跌，到2008年10月28日创出最低点1664.93点。沪深300指数是从最高点5891.72点跌至2008年11月4日的最低点1606.73点，仅仅用了一年左右的时间，规模和气势不可谓不凌人，股民的经历不可谓不惨痛。相信在大多数中国股民心目中，这一浪是最让他们心痛和记忆深刻的了。在这期间，确实有许多人亏得倾家荡产。

然而这一波巨幅的下跌行情并未就此结束，原因是这一浪很明显走了一个完美的5浪结构。根据波浪理论，调整模式中，只有锯齿型调整的第?浪为5浪结构，因此笔者在2008年11月份预测，本轮下跌走势并没有结束，虽然接着会出现一个3浪结构的上升走势，但是接下来必然会出现一个5浪的下跌行情。果不其然，上证综指从2008年10月28日的1664.93点展开了3浪结构的上升趋势，到达了2009年8月4日的最高点3478.01点。沪深300指数也走出了一个完美的3浪结构，从2008年11月4日的1606.73点上涨到了2009年8月4日的最高点3803.06点。当时有很多分析师鼓吹中国股市的牛市行情已经来临了，然而波浪理论分析师们却并不乐观，因为他们心里清楚，接下来必然会出现一个下跌的5浪走势。事实证明，波浪理论分析师是对的，因为直到现在为止，这个下跌5浪行情依然没有完全结束的迹象。

如果在第三浪中洋洋得意，不知道止损为何物，那么在第四浪中，大家就应该冷静下来，好好思考一下这个问题，并学会怎样设立止损，以便为将来更大一级的第二浪回调做好准备。当然，现在说这个还为时尚早，因为我们从上面的波浪图表中发现，此刻中国股市大盘历史周期中的第四浪已经快接近尾声，随后迎来的是原则上要创历史新高的第五浪上升走势。

从上面的波浪图表中应该得到如下信息。

（1）现在的股市大盘依然处于下跌回调走势中，且没有发出任何明显的反转信号。

（2）本轮的5浪上升行情显然不属于基本驱动模式，而属于引导倾斜三角型。原因是该驱动模式的第四浪回调幅度进入了第一浪的运动区间，并且本轮上升行情为中国股票市场大历史周期第一阶段的5浪上升走势。

有很多投资者会问，第四浪走完了吗?是否可以抄底了?笔者的回答是∶ 别慌，淡定，因为真正的底部依然没有到来。

接下来就为大家分析一下，这第四浪究竟走到了哪个阶段，请看图5-35。

通过波浪理论浪型跟踪，分析沪深300指数走势，我们发现，现在中国股市处于第四浪的（C）浪的第<五>浪的5浪结构的第5浪的第（4）浪反弹走势中，待第（4）浪反弹结束，原则上中国股票市场还有一次第（5）浪的创新低走势。结合波浪理论的幅度法则，测量得出沪深300指数的第（5）浪原则上要下跌到2100这一整数关口附近，而上证综指原则上要下跌到1950这一整数关口附近。根据波浪理论的时间法则测算得出，大盘真正探底的时间点为2013年的4月份左右。

也就是说，2013年4月份之后，将迎来中国股市的春天，现在正是中国股票市场黎明前最黑暗的时刻。作为股民朋友，要做的就是耐心等待，咬牙扛过这一段，因为中国股市探底回升之后，将迎来持续7～10年的牛市行情，大盘指数至少要突破2007年的历史最高点，即沪深300指数的5891.72点和上证综指的6124.04点。为了迎接接下来的牛市，忍受一下暂时的煎熬是值得的。

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