什么是本利比与获利率？如何计算？有什么意义和作用？
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|什么是本利比与获利率？如何计算？有什么意义和作用？
本利比与获利率
概念
本利比是每股股价与每股股息的比值。也就是上市公司的股价是股息的倍数关系。
获利率是本利比的倒数，是每股股息与每股股价的比值，它说明每1元的投资所获得的现金分红报酬，获利率也称为股利殖利率。
本利比和获利率都是衡量股票投资价值的重要指标，特别是对于以投资为目的，获取公司分红派息的价值投资者，，该指标是必须知道的。通常情况下，本利比越低或获利率越高，说明公司的盈利能力越强，为股东创造的利润越多，越会受到投资者的青睐。
本利比和获利率还可以衡量股票是否被低估或高估。在成熟的股市中，宏观经济处于正常状态下，7~10倍的本利比，或者说获利率在10%-15%间往往被认为比较合理。不过在目前的中国股市，投资者寄希望于上市公司的这两项比率能够达到这种合理水平是不现实的。在分析时，应该考虑到我国股市的现状，只能在A股市场中进行比较。
计算
本利比=每股股价/每股股息
获利率=每股股息/每股市价
每股股价∶对于已经持有某公司股票的投资者，在计算投资成绩时，可采用当初买人该股的股价计算∶对于评估股票的当前投资价值时，则采用实时的每股股价。
每股股利∶指会计年度中公司公布的股息发放数量除以普通股总数。值得注意的是。公司发放股息在一年里有可能是一次，也有可能是两次，在计算时应该是会计年度里发放股息的总数。
计算演示∶
根据民生银行（600016）公布的2011年度分红派息方案（如表3-18），可以计算出该公司的本利比和获利率。以2012年4月13日收盘价6.39元/股为例。
（民生银行）本利比=每股股价/每股股息=6.39/(3.00/10)=21.3
（民生银行）获利率=每股股息/每股市价=(3.00/10)/6.39=0.0469（即4.69%）
这样就得到了民生银行2011年度的本利比为21.3倍。获利率为4.69%这个数字与前面讲到的具有投资价值的范围有一定差距、但在目前的A股中。这样的数字已经算是高的，能够坚持分红、并可以给出这样的现金分红.还是应该加以肯定的。
意义与作用
1.本利比和获利率代表投资者可以真正从某家公司收到的现金报酬，因此，该项指标是价值投资者衡量投资回报的重要指标。投资者可以对不同的投资进行比较，比如国债、期货或银行利息等，如果获利率大于其他投资品种的收益率，说明投资者的投资是划算的。不过需要注意的是，像国债、银行利息等往往在一定时间内是固定的，波动幅度有限。而股息的波动较大。另外，投资股市的收益中，股息只是其中的一种，投资者的收益还表现在企业净资产的增加或减少上。
2.本利比和获利率可以评估行业或企业的成长性。公司分红派息一般都是在行业和企业经营已步人稳定期，盈利能力趋于稳定、一段时间里也不会进行大的产业转型或扩张，因此这些公司都会有较稳定的股利发放政策。而处于成长期或衰退期的行业或公司，它们的盈利能力无法稳定，成长性公司需要资金发展壮大，衰退的企业一方面盈利能力下降，另一方面需要资金转型，以维持后续发展，因此也无法保证较稳定和较高的股利发放政策。
3.该项指标既可以与同行竞争对手进行比较。也可以在不同性质行业之间比较。用以判断公司的投资价值。无需考虑公司的规模大小和行业性质。这一点很好理解，投资者只关注结果，投人的本金能够获得多大实质性的现金收益。在投人同等数量成本和相同周期内，哪家公司给投资者的回报多，哪家公司就是好公司。在同行内比较本利比和获利率，可以评估企业的优劣;在行业间比较该项平均值，可以得知某一阶段行业的景气度。
4.本利比和获利率比市盈率、每股收益等指标更加准确，可信度更高。获利率和本利比是投资者实实在在能拿到手的最终结果、市盈率和每股收益等以收益为基础的指标中，收益部分往往会受到中间计算过程和衡量标准的困扰，很难让投资者得到真实的数据。从价值投资角度讲，获利率和本利比更具说服力。
5.上市公司坚持给投资者以回报，是我国股市改进和完善的必由之路。股市的形成和目的不外乎两个，一是为公司的经营发展融资，二是让役资者获得回报。理想的股市中，企业融资是为了企业的经营和发展，企业通过实体经济或其他主营业务为社会服务。并获得收益。而不是通过股市围钱。报投资者从股市里获得利润的途径，应该是从企业的经营发展中分得持久稳定的收益。不能将股市视为赌场。我国股市在逐步完善中，投资者要逐步培差价值投资理念，多关注获利率和本利比这些具有实质性价值的指标、用于判断股票的投资价值。
6.本利比与市盈率在预测股价的涨跌上有着类似的功能。当本利比增长时。说明股价开始脱离原有的价值、股价风险开始加大∶反之。本利比数字变小时，说明股价开始向价值回归。
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