什么是存货周转率？如何计算？如何做股市中应用？
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|什么是存货周转率？如何计算？如何做股市中应用？
存货周转率
概念
存货周转率是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理。促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。存货周转天数是用期间天数除以存货周转率所得到的数据（关数），是描述存货所需的周转时间。
存货周转率和存货周转天数是企业营运能力分析的重要指标之一，是对总资产周转率与流动资产周转率的进一步和更细致的分析、在企业管理决策中被广泛地使用。存货周转率不仅可以用来衡量企业生产经营各环节中存货运营效率，而且还被用来评价企业的经营业绩。反映企业的绩效。无论是存货周转率还是存货周转天数，都可以用来评价企业存货的周转速度和变现能力同时反映企业的销售状况、产品竟争力。在保证企业未来生产和销售必要的库存量的情况下，该指标越高，说明存货周转越快，变现能力越强，运营效率越高。
存货周转率对股价并不产生直接的影响，它是通过该指标对企业业绩和短期财务风险的影响来体现的，因此该指标并不能作为判断股价涨跌的直接指标。存货周转率越高，企业的盈利能力越强，股价就得到企业基本面的支撑。存货周转率如果严重降低，存货积压，占用流动资源，就会影响企业现金流量，导致无法购买企业所需的原材料，无法支付劳务费用等现象，严重影响企业的正常生产、导致股价中短期下跌，甚至中长期下降。
计算
存货周转率 =（主营）营业成本/平均存货余额
存货周转天教=期间天数/存货周转率
营业成本∶是指公司生产和销售与主营业务有关的产品或服务所必须投人的直接成本，主要包括原材料、人工成本（工资>和固定资产折旧等。该项目是用于核算企业因销售商品、提供劳务或让渡资产使用权等日常活动而发生的实际成本。该项数据可以在利润表中找到。
平均容货余额∶是期初存货与期末存货的平均值。该项教据在资产布债表中可以找到。
期间天数∶是指在计算应收账款周转率时采用的会计期间的时间天数。一般以1年360天计算。如果计算半年期间的应收账款周转天数，则用180天。季度指标采用90天。
计算演示∶
三一重工（600031）2011年度资产负债表中可以找到"存货（净额）"项、该项在"流动资产"栏目下、其教据为8134408923元。同样也可以找到2010年资产负债表中的"存货（净额）"为5687266405元。营业成本是在利润表中"营业收入"栏目下的"减∶营业成本"数据，三一重工2011年为32252231387元。这样就可以计算出三一重工2011年度的存货周转率和周转天数，计算过程为∶
存货周转率=（主营}营业成本/平均存货净额=（主营）营业成本/（年初存货净颤+年束存货净额）/2
=32252231387/[(5687266405+8134408923)/2]=4.6679（次）
存货周皓天敏=期间天数/存货周转率=360/4.667=77.14（天）
利用以上方法，可以计算出三一重工2004年以来的存货周转率数据，如表2-10所示。
根据以上数据，可以对该公司的存货周转率进行纵向分析，后面案例分析中会用到这些数据。
股市应用
1.存货周转率在选股中的应用。选股一般有两大思维方式，一是从技术分析出发，二是从基本面分析出发。无论哪种出发点，都有其理论和实用价值。有的投资者只注重技术分析。并不关心基本面，也有的人只关心基本面并不关心技术走势。投资者可以有所偏重，但最好将两方面结合起来使用。
以技术面出发的选股方式。可以根据技术分析手段筛选出备选股。然后将这些个股在同行业内进行基本面比较。在基本面的比较中，最直接的方式是进行财务关键指标的比较分析，比如存货周转率的对比分析。如果备选股在行业里有着相对较高且走势稳定的存货周转率，说明该上市公司在这一项目里获得加分。在分析其他关键指标时也采取同样的方法，评估该股票获得加分或扣分，从而评估该股是否得到基本面的支持，为最终的投资决策提供依据。
以基本面为出发点的选股方法，首先要评估整个宏观经济的变化，以确定投资方式;其次是选择具有投资价值的行业，要么选择被市场低估的行业，要么选择处于景气度上升的行业;再次就是从行业中筛选出更有投资价值的个股。比如存货周转率，在宏观经济繁荣时总比经济萧条时高，该项指标会随着宏观经济的循环周期进行波动。长期价值投资者往往会选择在经济萧条后期和复苏初期进行战略性投资;中长线的投资者则会根据行业的变化和个股的成长性选择投资目标。投资者在全面分析行业、企业的盈利和发展前景时，利用以上讲解的存货周转率的意义和应用方法，对该项指标进行分析，从中选择优秀者，并结合其他指标进行综合评估。最后就是从技术角度分析，寻找最佳的买人点。
2.可以根据存货周转率的变化趋势来决定投资交易的时机。这里指的交易时机是从基本面出发的。并非是技术分析。前面提到、企业在扩张时会采取较积极的财务政策，存货周转率往往是上升趋势，此时市场会给予公司股价更高的预期，因此在投资时可以买入或持有;当存货周转率从较高的位置开始回落时，表示企业已经完成了积极的扩张时期，喜好成长型股票的投资者、就需要激售这类股票∶当存货周转率珍定在合理的范围内波动时。表明企业生产运行正常;如果存货周转率肤破正常的范围并向下运行，这就是不好的信息。说明企业可能出现了某种问题。
3.存货周转率对分析生产制造类股票很有价值，因为这类上市公司的流动资产中，存货所占比重较大，存货的流动性将直接影响企业的流动比率，这也决定了企业是否能够采取较积极的发展和扩张策略。比如大型机械制造行业、汽车行业等，在产品制造和销售的整个过程中，从钢铁、电子元器件到汽车整车成品，存货占用了公司大部分流动资产，存货周转率的高低对公司业起到关键性的作用，同时存贷周转率的高低也可以苜直接反映企业的盈利能力。
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