股票投资中的技术面分析是怎样的？

股票投资中的技术面分析是怎样的？

一、什么是技术面分析

技术面分析主要是借助统计学原理、金融心理学以及混沌理论等工具，通过实践观察，总结发现市场运动规律，并以此为研判依据进行市场预测的分析方法。

技术分析之所以有效并被大众所接受，主要建立在以下三大假设之上。

1.市场价格或市场指数消融一切

这项假设源自道氏理论。道氏理论指出，道琼斯铁路和工业股票价格指数是全部的希望、失望和那些知道一些金融事务的每一个人知识的综合性指数。正因为如此，即将发生的事件的影响（不包括天灾人祸），平均价格指数总是会将其消融在它的运动之中，平均价格指数会对像911事件或地震这样的灾难进行快速评估。

由于市场是由人参与组成的，因此在一个自由、开放且流动性好的市场中，无论市场参与者是根据基本面数据或信息结合金融学或经济学基本原理对市场进行理性研判，还是通过自身的信念系统对市场进行非理性操作，都最终决定了市场价格的动向。这样一来，可以肯定的是，无论市场价格是由理性因素决定，还是被非理性因素左右，都被包含或消融在市场价格或市场指数的运动轨迹之中。

市场价格或市场指数的运动方向并不是由单一因素所决定，而是所有市场影响因子共同作用的结果，因此与其劳神苦思地去搜集根本无法搜集完整的市场影响因子，还不如将主要精力放在市场价格的变化本身，发现和总结市场的运动规律，从而分析和研判市场接下来的运动方向，以此来制定可行的市场操作策略，这就是这项假设之所以成立的基础和原因。

2.市场价格总是以趋势运行

市场价格在一段时间区间总是按照明确的向上或向下趋势运动。通过市场操作实践与观察，可以发现市场在一段时间区间，总是按照明确的向上或向下趋势运动，并不是随机地胡乱跳动。这是一条自明之理。

如图3-1所示，从中可以很清楚地看到，市场价格有明确的运动轨迹并按照趋势演变。

3.历史会不断重演

市场价格在变动过程中，总会出现一些特定的价格变换模式，而且这些变换模式在市场价格变换历史周期中重复出现。

通过市场操作实践、观察与总结，可以发现市场中有很多典型形态的变换模式在市场价格变换历史周期中重复出现。虽然说每次出现的幅度不是完全相同，但是不仅其整体框架惊人相似，而且其内部结构都有共同的变化规律。

如图3-2 所示，从中可以很清楚地发现这几种结构的共同规律。此处举例仅仅是市场中特定模式的其中一种，后续内容会对市场中各种特定变换模式进行详细的分析。

二、技术面分析的优点

正如前面所述，相对于基本面分析来说，宏观技术面分析能够很好地解决市场价格变换中的三大问题，即位置问题、模式问题以及幅度问题。微观技术面则能够一致性地解决具体的出入场时间与点位问题。

相对于基本面分析来说，技术面分析具有更强的明确性或可操作性，比如技术分析中的均线交易系统，根据金叉信号做买入操作，同时根据死叉信号进行多单平仓操作或反手做空操作，在实战中就非常明确并且易于执行。

技术面分析着重市场心理或价格变换模式，研究的是市场价格变化本身，关注的是市场价格的实际变化结果。与基本面分析相比，技术面分析更贴近于市场，更具有确定性。

三、技术面分析的缺点

几乎所有的技术指标都普遍具有滞后性。很显然，滞后性越强，则意味着可能的止损空间越大，或者把握利润的能力越弱。如果没有体系完备的分析系统与交易策略作辅助，几乎所有的技术指标都无法做到稳定盈利。

所有的技术分析经典理论都是实践科学，比如道氏理论。艾略特波浪理论等，只有在实践中不断运用、修正、总结，才能很好地加以利用，并不像基本面分析中的金融学或经济学基本原理那样规整且更好掌握。

技术面分析工具、方法、策略与经典理论繁多，需要在实践的基础上加以辨别、梳理、优化与组合，这样才能够完美地运用。与基本面分析相比，技术面分析更容易出现主观臆断的情况，因此在运用技术面分析时，必须将每一个技术分析环节加以量化，同时明确具体的操作思路，尽量减少模糊不清与模棱两可，从而避免主观臆断的情况发生。

清楚了技术面分析的基本原理、优点和缺点，希望各位市场参与者在运用技术面分析时务必做到一致、客观，同时尽可能发挥技术面分析的优势，避免技术面分析的缺点与误区，努力做到对市场行情一致有效且客观的研判。

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