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什么是优先股?什么是可转换证券?

2024-06-15 23:17:50 来源: 作者: admin888
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什么是优先股?什么是可转换证券?

优先股

优先股被看做普通股和债券的混合体,为重视收益的投资者所偏爱,优先股股息是固定的,分配时优先于普通股。而且,在公司破产时,优先股股东享有优先于普通股股东的受偿权。这些特征给优先股带来了额外的安全性,但值得注意的是,优先股的地位优于普通股,不过却次于债券。

发行优先股的条件千差万别,而优先股最重要的特征就是积累和非积累的区分。在普通股分红之前,所有的未分配利润优先支付给优先股股东。如公司没有股息分配,非积累优先股股东就什么也得不到,即便公司回到繁荣时期,以前拖欠的分红也是一笔勾销。

影响优先股股票价值的因素还很多,比如∶

是否具有投票权。

股息收益率是固定还是可调整,在公司净利润上升时是否有额外分红的"参与系数"。

优先股股票是否可以转换成普通股。

优先股股东牺牲资本收益是为了较高的分红和收益的安全性,除非是可转换证券。

"不要去转换可转换证券"是一句很古老的华尔街名言,意思是说,你买股票的初衷如果是获取分红收益和收益的安全性,那你最好一直坚持这个投战略。

优先股对于个人投资者不是很好的选择,对公司投资组合来说却颇具吸引力。这是因为个人投资者的分红收益要缴纳联邦税,而公司只需就优先股分红的 30%纳公司所得税,其余的 70%红收益享受免税。基于不同的利率和税收要求,或许个人投资者投资公司债券和市政债券的净收益还会更高。何况,在公司破产清算时,公司债享有更优先的受偿权。

给全球的投资者一句忠告;对优先股的监管,各国政策有异。在加拿大和英国,优先股使用广泛,在股票市场中占比较大。

想了解有哪些优先股要发行,可以浏览quantumonline.com网站的收益投资信息栏目。这是个免费网站,有时会提出自愿捐款的请求,还要求注册。投资优先股的另一个方法就是通过交易所交易基金买入一篮子优先股股票。美国优先股指数型基金就持有构成标准普尔 500 指数的优先股。

可转换证券

可转换证券和权证完全不同,但有一个共性∶它们的收益都取决于公司股票将来的价格水平。

经营一旦陷入困境,公司就会发行可转换证券。市场风险较高时,投资专家喜欢选择可转换证券而非普通股,因为可转换证券具有更大的操作灵活性。

公司发行可转换证券也是为了筹集资金。信用评级较低的公司很难通过传统的融资方式获得资金,就会发行可转换证券快速筹集现金。公司的声誉和信用不佳时,融资成本会相应上升,随之出现的就是更多的投资机会和更高的风险。

可转换证券通常包括可转债和可转优先股,它们都可以转变成其他产品,一般都是转成普通股。证券是否转换以及何时转换有时取决于持有人,有时公司会保留这个权利。

可转换证券的转换比率通常在融资时就已经确定,也就是说,证券以固定的比率换成普通股。融资安排中可能会设定转换比率的上限或限制股票稀释的行为。可转换证券持有人将资产转换为普通股后,每股收益和每股所代表的所有权随之下降,就被称为股票稀释。

证券转换的条件因人而异,巴菲特这样的大买家可以和公司协商转换条款,当然普通公众就没有这个特权了。

可转换证券的缺点是会降低普通股的价值,发行量越大,发行价格越低,普通股贬值的可能性越大。股票稀释可能会引发危机;稀释越严重,股价越下跌。股价下跌,公司运用其他方式筹资就越困难,最后不得不继续发行更多的可转换证券。

美国证券交易委员会提醒投资者,在购买可转换证券前认真了解交易的各种信息。一定要清楚公司采取的是哪一种融资模式,这种融资模式会对公司经营和公司股票产生什么影响。这些信息在美国证券交易委员会的EDGAR数据库中可以找到,也可以从公司的上市注册登记表、年报、季报和中期报表中获得。

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优先股被看做普通股和债券的混合体,为重视收益的投资者所偏爱,优先股股息是固定的,分配时优先于普通股。而且,在公司破产时,优先股股东享有优先于普通股股东的受偿权。这些特征给优先股带来了额外的安全性,但值得注意的是,优先股的地位优于普通股,不过却次于债券。

发行优先股的条件千差万别,而优先股最重要的特征就是积累和非积累的区分。在普通股分红之前,所有的未分配利润优先支付给优先股股东。如公司没有股息分配,非积累优先股股东就什么也得不到,即便公司回到繁荣时期,以前拖欠的分红也是一笔勾销。

影响优先股股票价值的因素还很多,比如∶

是否具有投票权。

股息收益率是固定还是可调整,在公司净利润上升时是否有额外分红的"参与系数"。

优先股股票是否可以转换成普通股。

优先股股东牺牲资本收益是为了较高的分红和收益的安全性,除非是可转换证券。

"不要去转换可转换证券"是一句很古老的华尔街名言,意思是说,你买股票的初衷如果是获取分红收益和收益的安全性,那你最好一直坚持这个投战略。

优先股对于个人投资者不是很好的选择,对公司投资组合来说却颇具吸引力。这是因为个人投资者的分红收益要缴纳联邦税,而公司只需就优先股分红的 30%纳公司所得税,其余的 70%红收益享受免税。基于不同的利率和税收要求,或许个人投资者投资公司债券和市政债券的净收益还会更高。何况,在公司破产清算时,公司债享有更优先的受偿权。

给全球的投资者一句忠告;对优先股的监管,各国政策有异。在加拿大和英国,优先股使用广泛,在股票市场中占比较大。

想了解有哪些优先股要发行,可以浏览quantumonline.com网站的收益投资信息栏目。这是个免费网站,有时会提出自愿捐款的请求,还要求注册。投资优先股的另一个方法就是通过交易所交易基金买入一篮子优先股股票。美国优先股指数型基金就持有构成标准普尔 500 指数的优先股。

可转换证券

可转换证券和权证完全不同,但有一个共性∶它们的收益都取决于公司股票将来的价格水平。

经营一旦陷入困境,公司就会发行可转换证券。市场风险较高时,投资专家喜欢选择可转换证券而非普通股,因为可转换证券具有更大的操作灵活性。

公司发行可转换证券也是为了筹集资金。信用评级较低的公司很难通过传统的融资方式获得资金,就会发行可转换证券快速筹集现金。公司的声誉和信用不佳时,融资成本会相应上升,随之出现的就是更多的投资机会和更高的风险。

可转换证券通常包括可转债和可转优先股,它们都可以转变成其他产品,一般都是转成普通股。证券是否转换以及何时转换有时取决于持有人,有时公司会保留这个权利。

可转换证券的转换比率通常在融资时就已经确定,也就是说,证券以固定的比率换成普通股。融资安排中可能会设定转换比率的上限或限制股票稀释的行为。可转换证券持有人将资产转换为普通股后,每股收益和每股所代表的所有权随之下降,就被称为股票稀释。

证券转换的条件因人而异,巴菲特这样的大买家可以和公司协商转换条款,当然普通公众就没有这个特权了。

可转换证券的缺点是会降低普通股的价值,发行量越大,发行价格越低,普通股贬值的可能性越大。股票稀释可能会引发危机;稀释越严重,股价越下跌。股价下跌,公司运用其他方式筹资就越困难,最后不得不继续发行更多的可转换证券。

美国证券交易委员会提醒投资者,在购买可转换证券前认真了解交易的各种信息。一定要清楚公司采取的是哪一种融资模式,这种融资模式会对公司经营和公司股票产生什么影响。这些信息在美国证券交易委员会的EDGAR数据库中可以找到,也可以从公司的上市注册登记表、年报、季报和中期报表中获得。

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