投资组合的要求有什么？投资目标是什么？

投资组合的要求有什么？投资目标是什么？

投资组合的要求

本杰明?格雷厄姆相信在建立投资组合时，投资者有两种选择。风险承受能力有限的属于"防守型"，有很多时间并且容易冲动的属于"进取型"。防守型投资者，应该尽可能地保护好自己的资产。而进取型投资者，格雷厄姆指的是在追求财务增长中更有开拓性和创新性的投资者。这两种类型很好理解，但我们还要加上第三种，就是被动型投资者，或称为非投资者。没有能力或是不愿意自己管理的投资者应该把资产放到一个安全的地方，并且定期检查，以确定安置资产的地方是安全的。所有其他的投资者，都是根据自己生活的实际情况来配置投资组合的。

格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中说，我们有一个误解，认为不愿意承担风险的投资者就一定是非常保守的，因此只能获得较低的收益率。实际上有时候的确是这样，但这并不是牢不可破的法则。格雷厄姆说∶收益率取决于投资者愿意付出的"聪明的努力"。

投资目标

不论你进行投资的目的如何，格雷厄姆所教授并被追随者所使用的投资原则都可以适用。投资者需要考虑清楚他们想达到的目标，并把他们的资金投向相应的方向。

需要延迟缴税的投资者应该尽可能地使用避税账户，如公司共同承担费用的 401（k）计划和传统的个人退休账户等。

如果避税账户的存款已经达到最高限额，你可以把富余的资金投资于优质的、可以长期持有的证券。如果你还想享受进一步免税优惠，可以考虑各种优质的免税债券，当然前提是投资收益超过投资股票和其他债券的税后收益。

如果你的投资不用考虑税收问题，只寻求增长，就可以好好运用罗斯账户。罗斯账户的税收是基于你投资之前的资金量，而且最后可以办理退税，因此它是全免税的。当然，你可以同时使用传统的个人退休账户和罗斯账户，也可以在同一年把资金存入这两种账户。然而，每人每年这两个账户的资金总额不可以超过5000 美元。比如，你可以在同一年，在这两个账户中分别存入2 500美元。

如果你寻求的是现金收益，有很多经营稳健并支付股息的证券可以选择，或者可以选择国债。市场上有各种类型、各种期限的债券，但这是另外一本书的主要内容了。在美国财政部的网站上，有很多关于证券以及如何购买的信息。

以哲学原则来配置自己的投资似乎很难，对某一类企业，要么选，要么不选，而且除此之外往往没有其他选择。具有社会责任感的投资者或许会选择解决环境问题的公司，而避开使用童工，或避免选择在高压政权统治的国家进行经营的公司。这种投资和价值投资的原则并不相左，实际上它们可以结合得非常好。具有社会责任的投资，无非就是通过筛除不满足自己投资需求的公司后，给整个投资多加入一个标准而已。

一直以来，普通股是我们战胜通货膨胀和保持财富增长最好的选择。到 2009 年为止的逾 60 年的时间里，标准普尔 500 指数的年平均收益率达到9.2%。

正如我们前面所谈到的，投资需要大量的常识，但只需要一点点贪婪。"根本不可能获取全部可能的利润。"塞思?卡拉曼说道，"对风险的防范绝不亚于追求收益的重要性。"

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