股票分为哪些类型？

股票分为哪些类型？

新股值得买吗

在公司组建之初，在场外证券市场或纽约证券交易所上市时，一般情况下，其股票都是掌握在内部人士和要开展业务的公司创办人手中。因此，股票是派发给广大股民的。股票正式上市后，短时间内可能会上扬，这时买进和持有的人在看到利润之前，即使不把老本赔光也一定会亏钱。

美国钢铁（U.S. Steel）??美国钢铁公司在1901 年成立之初，以40 美元的单价向股市投放了500 万股普通股。这只股票先是上涨到了55美元，当1901年5月9日北太平洋股垄断高抛之后，它在不到60 天的时间内就下跌到了24 美元，此后反弹的最高价位是48 美元。接着股价开始缓慢下跌，直到1904 年春跌到了8.625 美元。在将近一年的时间里，该股股价都在10-12美元之间波动，这说明买进的时机到了。因为这只股票已经到了内部人士提供支撑并回购所有他们曾以 40 美元的价格出售股票的价位。

在1908年之前，这只股票一直都没有超过 50 美元。所以，在股票最初发行时就买进并持有的人，必须要等上七年才能保本。另外，当股价接近底部时，他们的资金有75%以上都化为乌有了。在形势如此糟糕的情况下还继续持有股票需要极大的勇气和坚定的信念。除了这只股票之外，像这样从派发给人们之后就一直没有恢复元气也上升不多的股票还有几只。此外，有几百只新股要么被重新评估，要么早就不复存在了。

泛大陆石油??这又是一只在 1919 年让人们损失了几百万美元的股票。这只股票在 1919 年投放股市时的价格是 45 美元左右，并在当年 11月份上涨到62 美元。几百上千受到诱惑的人买进了这只股票，并听说它会涨到100 美元甚至更高。但由于内部人土已经把股票全部卖给了股民们，没有了支撑的股票便开始了漫长的下跌。过了一年多，在 1920 年12月，它的售价跌到了6 美元。如果某个人在股价接近顶部时买进的话，那么这时他的资本就已经损失 90了。

画一张这只股票的股市行情变化图研究一下，看看它在顶部和底部时的形状。在1920 年卖出价跌到6 美元后，1921年4 月份上涨到了13 美元，而在同年8 月份又跌回到了6美元。这时股票的波动很小，说明在这个水平上的卖出结束，有人正在买进。1921 年12 月份，股价涨到了12美元，比同年4 月份的价格低1美元。到1922 年3 月份，股价再次跌到了7.5美元;这时该股又变得不活跃了。这说明股票已经得到了支撑，利润已经彻底变现，正是买进的大好时机。从那以后，到1922 年5 月份，股价已经涨到了 20 美元并且还有继续上涨的趋势。

除了泛大陆石油以外，在 1919 年经济繁荣时期上市的其他新股也几乎都以同样的方式下跌了。要始终记住，新股总是在繁荣时期大家都想买进时发售，而且总是以高价发行，这样在股价下跌过程中始终可以卖出。所以，买进新股时要特别小心，当新股开始下跌时，要迅速推出转为做空。

另外，当你认为股票已经到达底部时，要等一等，看看它的需求是否足以起到持久的支撑作用，或者它只是到达了一个暂时的底部，几个月之后还会跌破这一临时底部并继续下跌。 当股票达到顶部或底部时不要急于人市或退出，因为无论内部人士是以接近底部价格买进建仓，还是以接近顶部价格派发股票，都需要相当长的时间。

买进老公司的或上市已久的股票

派发大量股票，并使那些无论股票涨跌都会持有而拒绝卖出的投资者再去买进股票，需要一定的时间，有时甚至会是几年。所以，一般的股票可能需要经过5 到 10 年不等的大幅度操纵才能全部卖给投资者。之后 ，如果这家公司经营得很好并赚到了钱，其股票的波动幅度就会很小，这是因为投资者持有该股，且没有进行操纵的缘故。

但是要记住一点，当股票被投资者持有之后，这种股票对内部人士就没什么价值了，除非他们能制造恐慌让投资者卖出股票。这需要很长的时间，因为投资者对股票有信心，会一直持有某只股票几年时间，不会很快卖出。只要这只股票派发股息，他们就会觉得继续持有是安全的。

一旦股票最终低于长期所处的价格水平，大量的卖出便开始了;而且因为股票总是得不到支撑，就会急速下跌，直到有精明的炒股人愿意回购为止。这就是为什么在股票从顶部下跌50 点时卖空经常要比刚刚在下跌10 点时卖空更为安全，因为所有的支撑都不复存在了。每个人都想卖出，却没有人想要买进。这样的例子，我可以举出几百个，但几个也就足以说明问题了。

纽黑文（New Haven）??这只铁路股支付 4～10%的股息长达三十年之久。当这只股票全部掌握在投资者手中时，股价开始下跌了。它从280 美元跌到 200 美元时仍然支付了股息。投资者觉得还可以，就继续持有。后来，它在1911年降到150 美元时仍然支付了8%的股息，投资者并没有大量抛售，他们认为很安全，因为这只股票一直在支付股息。

可那些内部人士却不再持有这只股票了，而且多年一直在卖空，因为他们知道这只股票马上就不会再支付所有股息了。1913 年，它的股息降到了5%，价格也因为大量套现而跌到了66 美元。在这以后它反弹的最高价位就是1915年的 89 美元，而1914 年它没有支付任何股息。即使这样，很多人都还一直满怀希望地继续持有而没有卖出;可当股票开始缓慢下跌时，人们的希望破灭了，开始卖出股票来减少损失。结果，这只股票在 1921年狂跌到了12美元。

这个例子说明，股价永远不会跌到最低，也永远不会涨到最高。有多少知道纽黑文股卖出价曾高达 279 美元的人会在它跌到 50 美元时去做空呢?但是，在这只股票跌至 12 美元的过程中，卖空是很安全的做法。情况发生变化时股票的卖价是无关紧要的，你必须根据实际情况来行动。

太平洋联合（Union Pacific）??同样的情况也出现在卖空股票的时候。很多人都知道太平洋联合股在 1896 年的售价是3.5 美元，并且在股价为20 美元时曾被估定，但没想到它的股价会在 1899 年升至 50 美元，所以他们因卖空这只股票而破产了。在被估定十年以后，其股价涨到了195.375 美元并派发了10%的股息，在1909 年甚至涨到了219 美元。

所以，那些总觉得这只股票卖出价很低和思路不够开阔的人，没有料想到哈里曼（E.H. Harriman）会使情况得以改变，结果因逆势卖空这只股票而损失惨重。如果他们能够顺势而行，早就能赚到大笔的钱了。

美国食糖精炼（Am. Sugar Refining）??这只股票也是在连续多年一直疯狂震荡之后才完成派发，完全由投资者持有。但在随后的很多年里，这只股票平静了下来，波动的幅度很小。到了1919年，它的股息率升高到了10%，这是其二十年来的最高值。可是，即使是在经济繁荣时期糖价极高的情况下，它的售价也没能接近 1898?1960 年被炒作和派发出现的高价。

到了1921 年，这只股票不再支付全部股息，股价也跌到了47.625 美元。当然，每个人都知道这只股票的底价会在没有任何预警的情况下很快体现在食糖市场上。但你可能会问∶ 投资者怎样知道何时卖出才能保全投资呢?可能没有任何迹象和预警让他们在 1919 年时以高价卖出股票，但是必定会有一个价位水平使股票表现出失去了支撑的弱势。

在恐慌的1914 年，该股的最低价位是 97 美元; 1915 年的最低价是99.5 美元;1916 年的最低价是104美元;1917年股市又出现了恐慌，该股的最低价跌到了 89.125 美元;1918 年最低价是 98 美元;1919 年是111.25 美元。注意，从1914年到1919 年，该股在97美元左右得到了支撑，所以1919 年的最低价是111.25 美元。1920 年初，这只股票的售价是142 美元，一切似乎都很正常;可是股价在跌破了1919 年的支撑价位111美元之后又跌破了1918 年的支撑价位 98 美元，这就足以说明股价已经失去了支撑，这时投资人应当卖出了。如果投资者还想回购这只股票，当然还有机会以低出 50 多点的价位再次回购。

这说明，买进刚刚上市交易的新股一定要小心，在股票已经被投资者持有并因为公司成立已久而失去活力时买进也必须要小心。股票的派发期才是通过行情波动或者增加利润点位来赚钱的好时机;派发期的长短从一年到五年不等，有的甚至会更长一些。当一只股票过了派发期，就必须寻找更为活跃的新股了。

股市的行情变化是由人推动的，就像人的活跃性和精力一样，跟老人相比，小孩更为活跃，动作也较为灵敏，但犯错也比较多且起伏更大;老人一旦上了年纪，年龄就成了负担，几乎不再有机会恢复或是上升了，老股票也是一样。因此，我们始终要买进或卖出自己中意的股票，也就是那些最为活跃、震荡幅度比较大且成交量非常高的股票。

用低价股来卖空

始终要记住，买进和卖出同时都在进行。不要忘记这样一个事实??股价的高低不会让股票的数量发生变化，总会有人持有某个公司的现有股本。

美国钢铁??1904 年5 月，当该股以历史最低价8.625 美元卖出时，其股票总量是500万股。到了1917年5月，当该股以历史最高价 136.625美元卖出时，其总量还是500 万股，有些人在最低价时持有这 500 万股，而有些人则在最高价时持有。股价处于底部时，持有股票的是内部人士;而股价处于顶部时买进的自然就是普通股民了，因为该股当时支付的股息高达 17%。等到股票不再支付股息时，卖出价就跌到了最低点。

很多人买进低价股，只是因为人们认为这些股票下跌的可能性较小，并且希望这些股票会因为股价低而上扬。这自然是一种错觉，根本没有可靠的依据。大多数时候，股票低价卖出就不值钱了，其价值很可能已经低于卖出价。当股票以高价卖出时，它本身就值那个价，或者说，能卖出这么高的价总会有什么理由或是原因。

人们一般都比较喜欢低价股，正是他们的买进才让集合基金和内部人士得以卖出。当然，因为没有支撑，这些股票就会继续下跌。已经全力买进的人们无法再继续买进，股价不断下跌，最终大家便失去了耐心，于是在股价底部时卖出了。用受到人们追捧并拥有长期利益的低价股进行卖空交易，总能够赚到大笔的利润。

南方铁路（Southern Railway）??从1901年到 1920 年，该股一直受到整个南方交易者的追捧。每次上升到 30 美元以上时，投资者们就会大量做多，希望股价能够达到 50 美元或更高。看一看该股的行情变化图，你就会明白每次人们大量买进时都是一次很好的卖空时机。

伊利（Erie）??这也是一只人们总是满怀期望买进，但却常常在相对低位存在着卖空机会的股票。因为，当人们厌烦并以接近低位的价格卖出时，该股总会下跌。

低价股下跌的比例经常要比高价股更大。所以，用中低价股来进行卖空交易更为安全一些，原因是这类股票反弹的机会较少。

买进高价股

当一只股票开始从正常价位（比如100 美元）上扬，每上涨5～10个点位就会有大量的股票卖出，因为很多人都认为股价已经足够高了，这时卖出可以赚到利润。如果该股继续上扬，几乎所有人都会全部卖出。之后，专业人士和普通股民就会觉得股价过高而开始卖空。他们都盼着股价开始回落，但下跌行情并没有出现。股票一直上扬，一直到所有的空头都受到重创而平仓退出。

当一只股票从100 美元涨到200 美元之后，很多人都会认为它会不断地上涨，于是便买进。结果就会在高位形成弱势的多头，空头随之出现;最后，股票自然开始了长期的下跌。常常有一些人原本认为110 美元的股价过高了，而当股票从 200美元跌到180 美元时，他们却认为180美元的股价非常便宜。当所有人都退出时，你可以买进高价股来赚钱，因为人们都认为股价已经很高，即将下跌了。

正因为如此，股票会停在低价位甚至回落，而在高价位时更快地上冲而很少回落，原因是股票被吸纳的同时就没有卖出的压力了。当然，由于很多人买进股票就是为了把股票在高价位卖出去，因此所有股票最终都肯定会到达开始派发且供过于求的水平。只有在股价异常活跃的牛市的最后阶段才能赚到大钱;而对于做空的人来说，要想赚钱，就要等到熊市的最后阶段，因为那时卖出的人数量疯狂上涨，几乎没有人想买进。

不利的股票

任何一个进入股市十多年且一直积极交易的股民，只要认真分析自己的交易过程，都会发现有些股票无论自己怎么做都赚不到钱。这些股民总是过早或过晚地进入，不管做多还是做空，结果总是亏钱;而别的股票则似乎很顺他们的意，甚至像他们的宠物一样。这其中必然有着某种原因，因为凡事都有必然性，有因才会有果。如果你发现股票不按照对你有利的方向发展，就不要再持有了，应该退出交易，只持有那些对自己有利的股票。虽然我可以向你解释其中的原因，但我认为没必要那么做，因为很多人都不会相信。

多年的交易经验和对事情前因后果的分析，让我能发现这些事情存在的原因。多年来，墨西哥保险箱股一直都是我偏爱的股票，因为它让我赚了不少钱。由于我对这只股票的预测非常准确，全国各地订阅股市信件的人都称我为"墨西哥保险箱股的专家"。

对于这只股票的行情，我预测的准确率高达 90%，就好像它的上下波动是我造成的一样。而对于其他股票，我也可以预测得一样准确。但其他股票对我不利，我也没有从这些股票中获利。我们没必要非得知道一件事行不行得通的原因，只要你的经验表明某些事情对你不利，唯一的方法就是退出。

专家解读

炒新股还是老股，高价股还是低价股呢? 江恩那个时代的交易者和现在交易所中的交易者似乎没有什么区别。逢新必炒，老股票无人问津;蜂拥而上低价股，高价股无人问津。这些行为现在依然随处可见。我本人就是由于买了当时市场上最低价的股票而惨遭摘牌，迄今仍在老三板市场上存在，只是回主板已经遥遥无期了，当时可是我的全部家当啊!由于特有的发行IPO 制度，再加上时不时的停止 IPO 上市申请，导致现在 A 股市场逢新必炒。不管股票质地业绩前景怎样，上来先涨 50%。充盈市场中的投机行为，世界上哪个国家都有，不单独出现在我国。对此，你如果能跟随，显然也能赚到钱，但需要确定一点， 你是准备在市场投机还是投资，要先给自己一个定位。

我认识一位资深的投资者，他运作的资金量数额较大，用他的话说就是风险厌恶者。左侧交易，精于计算，获利颇丰。他始终有一个原则。上市不足三年的股票不参与，理由是财务盈利等因素都还不确定，有待观察。

本章中，江思想让读者摒弃的错误观念到底是什么呢? 我想应该是不畏股价高低，只看趋势。另外，谨慎对待新股，认真研究并交易老股，等新股的公司基本稳定和走上正轨之后再决定是否交易。

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