股票是怎样出售的？

股票是怎样出售的？

新公司成立之初都需要资金，这时必须出售股票。出售股票的方法与商家卖出商品的方法类似。优秀的商家会为他们的商品做广告，股票发行商也会推广自己的股票。当发行商想将一只股票派发到公众手中时，他们就会设法在报纸上做广告，广泛宣传这只股票的波动情况，尽其所能地吸引人们的注意。

要想让公众参与其中，股价就必须有大幅度的浮动性和活跃性。如果一只价格为40 美元左右的股票在三四个月内只上下波动了五六个点，那么人们可能就不大会注意它;但如果这只股票涨到了150 美元，并且每天都有5-10 个点的波动，每个人都会对此津津乐道。人们似乎看到了赚大钱的好机会，于是开始对这只股票进行交易。结果，广泛的宣传和广告吸引人们以高价买入所有股票，然后股价开始下跌。人们观望并期待着反弹，不再过多地谈论，直到这只股票跌到接近最低价，所有利空消息都出来后，大家才又开始谈论它。

愿望产生想法

对于任何人提出的观点，不管是报社记者、大银行的总裁还是大企业的老板，你都要仔细思考一下，尤其在这些人鼓吹形势大好的时候，你要想到，他们一定是有东西要卖出，此时不会讲对自己企业不利的话。

很多年前，华尔街有一位 B先生，收集了很多信息，有时也为报社写写文章。他小有名气，经常去采访各个经纪公司，股民们都急切地寻求他的想法。他们经常问∶"B 先生，您觉得太平洋联盟这只股票如何呢?"他总是回答∶"我认为这只股票会涨。不管怎样，我希望它能涨，因为我也买进了很多。"看，这就是他认为股票会上涨的原因∶他持有这只股票，希望它会升值。他当然不会跟别人说这只股票会下跌，如果那样就可能引起一阵抛售狂潮，从而损害他自己的利益。

过分乐观

如果你有长年认真读报的习惯，或者回顾一下历史记录，你会发现，身为大企业老板的商界杰出人士总是很乐观。经济大萧条持续了五年，到处都是恐慌局面，股票狂跌了25 甚至 100 多个点，但这些人仍然表现得很乐观。难道他们是因为判断错误而搞不清楚状况吗?当然不是。那是因为他们有东西要卖，所以必须对人们隐瞒自己的真实想法，为维护自己的利益说好话。

在我的印象中，美国钢铁公司的官员们从来没有悲观消沉过，可有好几次他们的股票都付不起股息，行情十分不景气。事实上，单从记录来看，这些情况是该公司的主管们事先根本没预料到的。

乐观是件好事，但是不管在商场还是在股市，真正能帮助和保护你利益的只有真相，而不是异想天开的希望和毫无保障的乐观。在你陷入困境时，希望并不能让别人免掉你的保证金。要避免这种令人不快的事情，唯一的方法就是在股市上顺势而不是逆势而行。

一般情况下，报纸不会刊登任何悲观的言论。在 1920 年和1921 年，我对普遍商业情况进行预测时，依据的是客观真相和科学事实。我预测1920 年和1921年会出现严重的经济萧条，但当时大多数报纸都拒绝发表我的预测言论。后来，这一预测的确成为了现实。

俗话说"有备无患"!在萧条到来之前，最好的做法就是告诉人们，让他们做好准备，而不是等到危机到来后才告知（报纸就是这么做的），到那时麻烦就大了。所有的效应都事出有因，而在人们能看到结果之前，诱因早就存在很久了。正确的做法是一旦发现某种苗头就马上做出反应，若等到看见它的影响时，就肯定得在股市上赔钱了。

盲从的交易者

如果一个人在华尔街待了20年，长期目睹交易者们的行为方式，听到他们的谈话内容，就会相信人类是起源于猿猴这种说法了。因为普通的交易者只是在简单地模仿着某位领军人士，复述着从大人物那儿听来的话，并对此深信不疑，用这些话来给自己打气或缓解恐惧。

已故的摩根先生说过∶"对自己的国家持悲观情绪的人容易破产。"我经常听到经纪人事务所里的一些交易者谈论利好和买进，这时如果一位保守人士在一旁劝导说∶"牛市能赚钱，熊市有时候也能赚钱，只有贪梦的人赚不到钱。"他们就会说;"不要做空头交易，对国家持悲观情绪的人容易破产。"摩根先生的言论对于商人来说是有价值且备受推崇的，而当他说这句话的时候，他所指的根本不是股市。如果要针对股市发表言论，他就会这样说∶"在每隔几年就出现一次的股市波峰时，做多的人一定会破产;而在股市处于波谷时，做空的人也一定会破产。"

只要交易者稍微有一点交易常识，肯独立思考，而不是简单地盲目效仿报纸上的言论，再分析一下在股市处于顶峰和波谷时人们表现乐观和悲观背后的原因或动机，就能赚到更多的钱。要想在股市中获得成功，你必须亲自研究和思考。无论是牛市还是熊市，不管你相信谁的言论，只有你的股市行情分析图才能显示大盘的实际情况和大多数人的观点（而不是一个人或一部分人的观点，无论他们有多强大），只要你能根据自己对图表的研究去验证，就会大有收获。

标准石油的股票可能走势会很好，人们谈论它时非常乐观，他们可能很坦诚也很负责，为了验证他们的言论而买进标准石油的股票。然而，大盘会显示所有美国人买进和卖出的情况。如果供求关系显示供给大于需求，那么这只股票就会下跌，直到需求超过供给为止。

时机的信号

"万物皆应时。"大自然的所有规律都印证了这句话。播种和收割都各有时机，一年中的四个季节提醒着我们什么时候该收割，什么时候该播种，我们不能违背大自然的规律。人们不会试图在格陵兰的冰山上种植柑橘，也不会期望在佛罗里达酷热的河流里捞取冰块，因为那些做法是违背季节、时间和地点的。股市上也一样有买入和卖出的时机。当时机来临时，不管是卖空的人还是做多的人，也不管他们是夸夸其谈、满怀希望、乐观积极还是极度悲观、垂头丧气甚至散播利空消息，都无法使股价违背常理地高于或低于由供求关系决定的价格范围。你必须学会顺势而行，而不能逆势而上。一定要能识别时机来临的信号，并牢牢抓住时机，不要去追赶大潮退去的回头浪。那些犹豫不决、在最后关头才迟迟买进或卖出的人注定会亏很多钱。

专家解读

股票市场经常流传这样一句话;"会买的只不过是徒弟，会卖的才是师傅。" 如果买点那么好把握，为什么人们都不知道该什么时候卖出呢?这句话可以理解为∶

（1）依据股票的走势，交易者基本能够确定买点;

（2）持有仓位阶段甚至比买入的抉择更难;

（3）比较好的买点相对比卖点要少;

（4）对于单边做多的市场而言，当股票正处于上涨趋势时，基本上什么时间买进都是正确的，只有一种买进是错误的，那就是在最高点时买进。

综上所述，正如人们所说;"会买的只不过是徒弟。" 因为，对于一只大牛股而言，曾经持有过它的人实在是太多了，但是坚持到最后的却寥寥无几。

关于卖点，江恩认为; 哪只股票谈论的人越多，你就越应该远离它。因为每个人都是根据自己手中持有的头寸方向来判定股票未来走向的。事实上，即使是最客观的交易者，也会因为自己手中头寸的比例而对个股有着不同的偏好。在本章的最后一个小节，江恩着重说明了自己判定行情改变的杀手铜??时机信号。这实际上就是江恩的周期概念，他认为时间才是最重要的卖出决断因素。

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