九鼎集团在未来发展地位的展望从哪些方面可以体现？

九鼎集团在未来发展地位的展望从哪些方面可以体现？

未来的九鼎集团∶收购中全面扩张，如图所示。

（1）宏观产业及竞争环境带来的机会、威胁。

未来中国私募股权投资业的精彩还将延续，并且在整个资本市场的话语权还会提升。

①从货币面上。

2016年国家将继续保持偏宽松的基调，利率同步保持下行，市场流动性仍会比较充裕，庞大的民间资本急需找到投资渠道，这都会给股权投资行业以及整个资本市场带来很大的想象空间。政府引导基金的发展，也给私募股权产业带来更多的资金。

②从经济面上。

中国经济增长放缓，会带来企业整体生产收益率水平下降，更难找到好的目标。政府会加大供给侧改革，以及继续鼓励双创，促进国企改革、新兴产业的发展，改革逐步见效会带来新增的上行力量。而不论是改革还是双创，都需要依赖私募股权投资行业盘活巨额民间资本，也给PE基金进入更多产业带来机会。

③从政策面上。

政府大力鼓励发展直接融资，会不断出台利好资本市场发展的政策。私募股权行业监管和自律∶随着私募股权行业规范的继续深化，私募股权行业将摆脱鱼龙混杂的局面。推出注册制∶推出注册制是双刃剑，一方面可以打通PE投资退出染道，但另一方面将降低股票二级市场对企业整体估值水平，从而影响到退出时产生的报酬率。新三板分层等政策的推出∶增加已挂牌企业的股票流动性。

④从竞争面来看。

更多企业投入私募股权投资行业，包括更多的民间机构，以及保险资金等。

（2）企业自身已有的资源优势、劣势。

①优势。

资本市场先行带来的充足资金∶2014年九鼎集团在新三板成功挂牌，并举行了三次大规模定增活动，获得大量资金;2015年昆吾九鼎实现A股借壳上市，并计划筹集大量资金。这两项工作是利用我国股票市场尚不成熟的契机，通过快速的资本运作完成，可谓PE行业上市募资的先行者。虽然其他PE同行纷纷效仿，但我国股票监管部门已经收紧对PE等类金融企业上市募资的批准，动作慢的后期跟随同行就无法再用同样方式上市、挂牌及快速募集大量资金。

产业投资经验及深度∶截至2015年12月31日，九鼎已经累计投资了274家各个细分行业的企业（包含消费行业34家、服务行业44家、医药行业41家、农业行业26家、材料行业22家、装备行业26家、新兴产业28家、矿业行业6家）。

随着未来投资业务的发展，投资的企业数量还会继续增加。该等企业本身在其所处的行业和区域中大多具有一定的影响力，掌控着一定的商业资源。九鼎对已投资企业均通过股权投资成为其重要股东，与其有着天然的密切联系，该等企业的一些商业资源，如专业经验、专业人士、部分商业需求等均可与公司及所投资的企业共享。

九鼎在过往的业务发展过程中，与近万家具有一定规模。特点。竞争力的企业进行过深入的沟通和密切联系。该等企业均纳入公司的项目资源库。主要由公司叶扎，在全国各地的专职项目开发人员进行长期跟踪联系，寻求对其投资、并购等商业合作机会。多家已上市或挂牌企业;截至2015年12月31日，九鼎投资企业已上市或挂牌新三板91家，其中在上海、深圳、香港上市的公司33家。

九鼎在如何协助企业上市和在新三板挂牌，如何在上市以后向上市公司增添资源推高市场估值方面具有很多过即经验。而且，新三板挂牌比例较大，未来新三板的分层政策红利将有和于干力，鼎的投资企业更好地退出。

②劣势。

基金规模较大;截至2015年12月31日，九鼎所管理的基金认缴规模已达到379亿，实缴规模已达到291亿，历年来单个企业投资平均规模也在不断增加。再加上公司本身募集的大规模资金，九鼎实际上已经成为一个大规模的资产投资集团。可投资资金规模变大，将限制九鼎所投行业、企业的选择，九鼎将不知觉地转向吸纳资本量更多的行业，影响基金对外投资的收益率。基金过往收益率在降低;通过同行对比可以发现，九鼎在基金投资收益率方面开始降低并落后于同行。

（3）企业采取的策略和行动。

策略6：力图转型成为金融全牌照控股集团公司。

策略7：探索海外基金。

面临以上宏观产业及竞争环境带来的机会，以及结合九鼎自身累积的资源优势，避开威胁和劣势，九鼎集团选择了往全牌照金融控股集团公司方向发展。九鼎集团未来主要目标是成为综合性金融控股集团，因此，未来还需进一步拿到金融全牌照。目前九鼎已经着手收购富通亚洲，进军保险行业，并且筹划成立民营银行。

除此之外，九鼎也在积极募集海外资金，择机开展海外投资管理业务。

（4）企业未来地位展望。

通过一系列的设立、收购行为，九鼎集团的全牌照金融控股集团已初步成形，拥有证券类公司（九州岛证券）、公募基金类公司（九泰基金）、第三方支付平台（金佰仕）、互联网金融平台（九信金融）、未来还将收购富通亚洲，进军保险市场，并筹划组建民营银行等。金融控股集团的目标如得以实现，九鼎将会有质的飞跃。在强化私募股权业务的同时，积极拓展其他金融业务，其收入会比单一私募股权投资业务增加，收入结构会趋向于成熟、稳定。

虽然九鼎集团未来将发展成为金融全牌照的综合性资产管理机构，但未来一段时间内主营业务仍然会是私募股权投资业务。因此，未来该项业务仍然可以与同行业PE机构对比，九鼎集团现在的盈利能力和同行业其他公司相比已经不具竞争优势，未来该主营业务盈利能力由于公司积极拓展并购基金和早期的创业投资、天使投资，业务方向产生一定的变化。

现阶段九鼎集团在PE行业发展较为领先，转型到金融全牌照的综合资产管理机构的过程中，企业收购的其他金融领域的现有公司也并非行业翘楚，必然还会带来收益水平降低的阵痛期。

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