怎样对美的集团进行杜邦分析？

怎样对美的集团进行杜邦分析？

2012年至2014年，美的集团净资产收益率稳定上升，其资产负债率维持在60%左右，状态良好，说明这三年来美的集团资金来源充裕，周转顺利。而美的股东权益比例，维持在近40%左右，说明美的集团股东利益能得到保证。

美的集团2014年总资产增长的主要动力来源于美的集团的对外投资，主要表现在业务扩张与金融投资，即其他流动资产。而美的集团净资产收益率增长的主要推动力来自于总资产净利率，美的集团销售净利率连年累增，说明美的集团市场表现优秀，产品畅销。美的集团总资产周转率有所下降，这反映了美的集团在业务方面的扩张趋势，如果这种趋势持续下去，可能导致美的集团总资产周转不顺，营业成本投入不足，营业收入增长放缓。

2015年度美的集团资产负债率下降，这也导致净资产收益率下降，但是从销售净利率角度来看，美的集团依然在上升。2014年美的集团和格力电器的杜邦分析结果，格力电器的净资产收益率高出近6个百分点，格力电器的总资产净利率与资产负债率均高于美的集团。这说明，一方面格力电器的销售利润极具优势，在市场上更为畅销;另一方面，格力电器总资产更依赖于负债的支撑，股东权益仅占三成。长远来看格力电器如果能使资产负债率保持在70%下，其竞争力将大于美的集团。

从总资产周转率来看，格力电器总资产的增长跟不上营业收入增长，这导致其总资产周转率低于美的集团，这也反映在格力电器较高的资产负债率，说明格力电器的资金来源与周转没有美的集团顺利。格力电器在销售净利率方面极具优势，高出美的集团两个百分点，说明格力电器的产品更具有竞争力。

2015年，格力电器净资产收益率下降5??主要原因在于销售收入大幅减少，从1400亿元减少为1005亿元。但是从销售净利率来看，格力电器依然增长了1.7%。

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