动向指标DMI是什么意思？DMI计算方法、研判标准及实战技巧有哪些？

动向指标DMI是什么意思？DMI计算方法、研判标准及实战技巧有哪些？

动向指标 DMI

1.DMI概述

DMI指标又叫动向指标或趋向指标，其全称叫 Directional Movement Index，也是由美国技术分析大师威尔斯?威尔德（Welles Wilder）首先提出，提示投资人不要在盘整世道中入场交易，一旦市场变得有利润时，DMI 立刻引导投资者进场，并且在适当的时机退场，实为近年来受到相当重视的指标之一。DMI 动向指数又叫移动方向指数或趋向指数，是属于趋势判断的技术性指标，其基本原理是通过分析股票价格在上升及下跌过程中供需关系的均衡点，即供需关系受价格变动之影响而发生由均衡到失衡的循环过程，从而提供对趋势判断的依据。如图 15-1。

DMI 指标是通过分析股票价格在涨跌过程中买卖双方力量均衡点的变化情况，即多空双方的力量的变化受价格波动的影响而发生由均衡到失衡的循环过程，从而提供对趋势判断依据的一种技术指标

。DMI 指标的基本原理是在于寻找股票价格涨跌过程中，股价借以创新高价或新低价的功能，研判多空力量，进而寻求买卖双方的均衡点及股价在双方互动下波动的循环过程。在大多数指标中，绝大部分都是以每一日的收盘价的走势及涨跌幅的累计数来计算出不同的分析数据，其不足之处在于忽略了每一日的高低之间的波动幅度。比如某个股票的两日收盘价可能是一样的，但其中一天上下波动的幅度不大，而另一天股价的震幅却在 10以上，那么这两日的行情走势的分析意义决然不同，这点在其他大多数指标中很难表现出来。而 DMI指标则是把每日的高低波动的幅度因素计算在内，从而更加准确地反应行情的走势及更好地预测行情未来的发展变化。

2.DMI 计算方法

DMI指标的计算方法和过程比较复杂，它涉及到 DM、TR、DX 等几个计算指标和+DI（即 PDI，下同）、-DI（即 MDI，下同）、ADX 和 ADXR 等4个研判指标的运算。

（1）计算的基本程序

以计算日 DMI指标为例，其运算的基本程序主要为 ∶按 一?定的规则比较每日股价波动产生的最高价、最低价和收盘价，计算出每日股价的波动的真实波幅 TR、+DM、-DM，在运算基准日基础上按一定的天数将其累加，以求 n 日的TR、+DM 和 -DM 值。

将 n 日内的上升动向值和下降动向值分别除以n 日内的真实波幅值。从而求出n日内的上升指标 +DI和下降指标-DI。

通过n日内的上升指标 +DI和下降指标-DI之间的差和之比，计算出每日的动向值DX。

按一定的天数将 DX 累加后平均，求得n 日内的平均动向值ADX。再通过当日的 ADX 与前面某一日的 ADX 相比较，计算出 ADX 的评估数值ADXR。

（2）计算的具体过程

计算当日动向值。动向指数的当日动向值分为上升动向、下降动向和无动向三种情况，每日的当日动向值只能是三种情况的一种。

①上升动向

+DM代表正趋向变动值即上升动向值，其数值等于当日的最高价减去前一日的最高价。上升动向值必须大于当日最低价减去前一日最低价的绝对值，否则+DM=0。

②下降动向

- DM代表负趋向变动值即下降动向值，其数值等于当日的最低价减去前一日的最低价。下降动向值必须大于当日的最高价减去前一日最高价的绝对值，否则-DM=0。

③无动向

无动向代表当日动向值为"零"的情况，即当日的 +DM 和-DM 同时等于零。有两种股价波动情况下可能出现无动向。一是当日的最高价低于前一日的最高价，并且当日的最低价高于前一日的最低价，二是当上升动向值正好等于下降动向值。

（3）计算真实波幅（TR）

TR 代表真实波幅，是当日价格较前一日价格的最大变动值。取以下三项差额的数值中的最大值（取绝对值）为当日的真实波幅∶

①当日的最高价减去当日的最低价的价差。

②当日的最高价减去前一日的收盘价的价差。

③当日的最低价减去前一日的收盘价的价差。

TR 是A、B、C 中的数值最大者。

（4）计算方向线 DI

方向线 DI是衡量股价上涨或下跌的指标，分为"上升指标"和"下降指标"。在有的股市分析软件上，+DI代表上升方向线，- DI代表下降方向线。其计算方法如下∶

+DI=(DM÷TR)×100 - DI=-(DM÷TR)×100

要使方向线具有参考价值，则必须运用平滑移动平均的原理对其进行累积运算。

以12 日作为计算周期为例，先将 12 日内的+DM、- DM及 TR 平均化，所得数值分别为 +DM12、-DM12 和 TR12，具体如下 ∶

+DI (12)=(+DM12÷TR12)×100

-DI(12)= -(DM12÷TR12)×100

随后计算第 13 天的+DI12 -、DI12 或TR12时，只要利用平滑移动平均公式运算即可。例如∶

当日的TR12=11/12÷前一日TR12+当日TR，上升或下跌方向线的数值永远介于0与 100 之间。

（5）计算动向平均数ADX

依据 DI值可以计算出 DX指标值。其计算方法是将 +DI 和-DI间的差的绝对值除以总和的百分比得到动向指数 DX。由于DX 的波动幅度比较大，一般以一定的周期的平滑计算，得到平均动向指标 ADX。具体过程如下∶

DX=(DIDIF÷ DISUM)×100

其中，DIDIF 为上升指标和下降指标的价差的绝对值;DISUM为上升指标和下降指标的总和。

ADX 就是 DX 的一定周期 n 的移动平均值。

（6）计算评估数值ADXR

在 DMI 指标中还可以添加 ADXR 指标，以便更有利于行情的研判。ADXR 的计算公式为∶ ADXR=（当日的 ADX+前一日的 ADX）÷2和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，DMI指标也包括日 DMI指标、周 DMI指标、月DMI指标、年 DMI指标以及分钟 DMI指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日 DMI指标和周 DMI指标。虽然它们计算时的取值有所不同.但基本的计算方法一样。另外，随着股市软件分析技术的发展，投资者只需掌握DMI形成的基本原理和计算方法，无须去计算指标的数值，更为重要的是利用 DMI指标去分析、研判股票行情。

3.DMI 研判标准

DMI指标是威尔德认为比较实用的一套技术分析工具。虽然其计算过程比较烦琐，但技术分析软件的运用可以使投资者省去复杂的计算过程，专心于掌握指标所揭示的真正含义、领悟其研判行情的独到功能。

和其他技术指标不同的是，DMI指标的研判功能主要是判别市场的趋势。在应用时，DMI 指标的研判主要是集中在两个方面，一个方面是分析上升指标 +DI、下降指标-DI 和平均动向指标 ADX 之间的关系，另一个方面是对行情的趋势及转势特征的判断。其中，+DI 和- DI 两条曲线的走势关系是判断能否买卖的信号，ADX则是判断未来行情发展趋势的信号。

（1）上升指标+DI 和下降指标- DI 的研判功能

①当股价走势向上发展，而同时 +DI 从下方向上突破-DI 时，表明市场上有新买家进场，为买入信号，如果 ADX 伴随上升，则预示股价的涨势可能更强劲。

②当股价走势向下发展时，而同时-DI 从上向下突破 +DI时，表明市场上做空力量在加强，为卖出信号，如果 ADX 伴随下降，则预示跌势将加剧。

③当股价维持某种上升或下降行情时，+DI 和 -DI 的交叉突破信号比较准确，但当股价维持盘整时，应将 +DI和- DI交叉发出的买卖信号视为无效。

（2）平均动向指标 ADX 的研判功能

ADX 为动向值 DX 的平均数，而 DX 是根据+DI和-DI两数值的差和对比计算出来的百分比，因此，利用 ADX 指标将更有效地判断市场行情的发展趋势。

①判断行情趋势

当行情走势向上发展时，ADX 值会不断递增。因此，当ADX 值高于前一日时，可以判断当前市场行情仍在维持原有的上升趋势，即股价将继续上涨，如果 +DI和 -DI 同时增加，则表明当前上升趋势将十分强劲。

当行情走势向下发展时，ADX 值会不断递减。因此，当 ADX 值低于前一日时，可以判断当前市场行情仍维持原有的下降趋势，即股价将继续下跌，如果 +DI 和-DI同时减少，则表示当前的跌势将延续。

②判断行情是否盘整

当市场行情在一定区域内小幅横盘盘整时，ADX 值会出现递减情况。当 ADX值降至 20 以下，且呈横向窄幅移动时，可以判断行情为牛皮盘整，上升或下跌趋势不明朗，投资者应以观望为主，不可依据+DI和-DI的交叉信号来买卖股票。

③判断行情是否转势

当 ADX 值在高点由升转跌时，预示行情即将反转。在涨势中的 ADX 在高点由升转跌，预示涨势即将告一段落;在跌势中的 ADX 值从高位回落，预示跌势可停止。

4.DMI 分析方法

DMI 指标的一般分析方法主要是针对 +DI、-DI、ADX 等三值之间的关系展开的，而在大多数股市技术分析软件上，DMI指标的特殊研判功能则主要是围绕 +DI 线（白色线）、-DI线（黄色线）、ADX线（红色线）和ADXR线（绿色线）等四线之间的关系及 DMI指标分析参数的修改和均线先行原则等这三方面的内容而进行的。其中，+DI线在有的软件上是用PDI线表示，意为上升方向线;-DI线是用 MDI 表示，意为下降方向线。

四线交叉原则∶

（1）当+DI线同时在 ADX 线和 ADXR 线及-DI线以下（特别是在 50线以下的位置时），说明市场处于弱市之中，股市向下运行的趋势还没有改变，股价可能还要下跌，投资者应持币观望或逢高卖出股票为主，不可轻易买入股票。这点是 DMI指标研判的重点。

（2）当+DI线和-DI线同处 50 以下时，如果+DI线快速向上突破-DI线，预示新的主力已进场，股价短期内将大涨。如果伴随大的成交量放出，更能确认行情将向上，投资者应迅速短线买入股票。

（3）当+DI线从上向下突破-DI线（或-DI线从下向上突破+DI线）时，此时不论+DI 和-DL处在什么位置都预示新的空头进场，股价将下跌，投资者应短线卖出股票或以持币观望为主。

（4）当+DI线、-DI线、ADX线和 ADXR 线等四线同时在 50线以下绞合在一起窄幅横向运动，说明市场处于波澜不兴，股价处于横向整理之中，此时投资者应以持币观望为主。当+DI线、ADX线和 ADXR 线等三线同时在 50线以下的位置，而此时三条线都快速向上发散，说明市场人气旺盛，股价处在上涨走势之中，投资者可逢低买入或持股待涨。（这点中因为- DI线是下降方向线，其对上涨走势反应不灵，故不予以考虑）。

对于牛股来说，ADX 在 50 以上向下转折，仅仅回落到40～60 之间，随即再度掉头向上攀升，而且股价在此期间走出横盘整理的态势。随着 ADX 再度回升，股价向上再次大涨，这是股价拉升时的征兆。这种情况经常出现在一些大涨的牛股中，此时 DMI指标只是提供一个向上大趋势即将来临的参考。在实际操作中，则必须结合均线系统和均量线及其他指标一起研判。

5.DMI 实战技巧

DMI指标的实战技巧主要集中在 DMI指标的 PDI、MDI、ADX 和 ADXR 这四条曲线的交叉情况以及 PDI曲线所处的位置和运行方向等两个方面。（注 ∶ 分析家软件上的 PDI 曲线和 MDI 曲线就是钱龙等软件上的+DI曲线和-DI曲线。）下面以分析家软件上的日参数为（42，72）的 DMI 指标为例，来揭示 DMI指标的买卖和观望功能。（注; 钱龙软件42 日指标参数与分析家软件上这个参数相对应，其使用方法大体相同。）

（1）买卖功能

当 DMI指标中的 PDI、MDI、ADX 和 ADXR 这四条曲线在 20附近一段狭小的区域内作窄幅盘整，如果 PDI曲线先后向上突破 MDI、ADX、ADXR 曲线，同时股价也带量向上突破中长期均线时，则意味着市场上多头主力比较强大，股价短期内将进入强势拉升阶段，这是 DMI指标发出的买入信号。

当 DMI指标中的 PDI、MDI、ADX 和 ADXR这四条曲线在 20 ～ 40 这段区域内作宽幅整理，如果 PDI 曲线先后向下跌破 ADX 和 ADXR 曲线时，投资者应密切注意行情会不会反转向下，一旦PDI 曲线又向下跌破 MDI 曲线，同时股价也向下突破中长期均线，则意味着市场上空头主力比较强大，股价短期内还将下跌，这是 DMI指标发出的卖出信号。

（2）持股持币功能

当 DMI指标中的 PDI 曲线分别向上突破 MDI、ADX、ADXR 后，一直在这三条曲线上运行，同时股价也依托中长期均线向上扬升，则意味着市场上多头力量依然占据优势，股价还将上涨，这是 DMI指标比较明显的持股信号，只要 PDI 曲线没有向下跌破这三条曲线中的任何一条，投资者就可以坚决持股待涨。

当 DMI指标中的 PDI曲线分别向上突破 MDI、ADX、ADXR 后，如果经过一段时间的高位盘整，PDI曲线向下跌破 ADX 曲线但在 ADXR 处获得支撑，并重新调头上行，同时也在中期均线附近获得支撑，则表明市场强势依旧，股价还将上扬，这也是 DMI 指标的持股信号，投资者还可短线持股待涨。

当 DMI指标中的 PDI曲线向下跌破 MDI、ADX、ADXR 后，如果 PDI曲线一直运行在这三条线下方，并且在 20 以下区域作水平或向下运动，同时股价也被中长期均线压制下行时，则意味着市场上空头力量占绝对优势，股价将继续下跌，这是DMI指标比较明显的持币信号，只要 PDI 曲线没有向上突破这三条曲线中的任何一条，投资者就应坚决持币观望。

（3）实际运用时的注意事项

①尽量避免使用 DMI指标从事短线交易，在使用时可将指标周期不妨设置参数7天或 14天。从事短线炒作的投资者如果偏好参照DMI 指标，也不要随意缩短指标周期，必要时可采用分时 K 线走势图。

②将+DI 和-DI 的交叉信号视为辅助指标，只用来判断股价涨落的趋势，配合ADX 数值来研判行情趋势。在把握买卖点时可以多参考 MACD、KDJ 等中短线指标。

（4）短线实战技巧

①当 DMI指标中 ADX的数值低于+DI 的数值时，特别是低于20以下时，所有的指标显示的买入卖出信号都是无效信号。此外 ADXR 的数值介于20～ 25 之间时，也应停用任何一种指标。因此，当使用各类指标前，先用 DMI 趋向指标对股价的运行趋势进行判断是非常必要的一个环节。如此定义技术指标失效区的真正涵义是，股价此时进入了趋势不明的微利盘整中。由于后市的突破方向不明，因此采用的策略是∶没有持股的不宜介入;持股获利的可先退出观望;持股套牢的，要定好止损位，一旦股价向下突破，立即做空出局，待股价企稳时再回补。

②DMI 趋向指标的典型特性是预示一个趋势行情的转折。DMI指标中的 ADX在 50 以上发生向下转折，一般表示股价的持续运行趋势发生转折。此时，如+DI>-DI则股价为见顶回落 ;如+DI>-DI 则表示股价有止跌企稳的迹象（注意;并不一定会有大的反弹）。通常 ADX 由高处回落会下降至 20左右，但特殊情况下，ADX仅下降至 40～60 之间，随即再度回头上升，这种情况称为"半空翻转"，它经常是大行情来临的前兆。这种情况经常出现在一些疯涨的大黑马股，拉升前的洗盘阶段。此时仅凭 DMI指标判断是困难的，必须结合均线系统和均量线加以研判。如在 +DI>-DI且 ADX在 50 以上转折时卖出持股，发生"半空翻转"后，可在ADX>ADXR 时反身追入，以免错过后续的大行情。

DMI 指标通常不被用来直接指导买卖，而仅是作为一种趋势判断的工具。如果一定要用它来指导买卖，可于+DI上穿-DI时买入，-DI上穿 +DI时卖出。如果错过该买卖点，则 ADX>ADXR 的点提供了最后的机会。

6.DMI 应用原则

（1）DMI本身含有+DI、-DI、DX、ADX 指标，这几项指标要配合看。此外，还要配合其他外部指标共同研判。

（2）DI上升、下降的幅度均在0～100之间。多方实力强，+DI 值放大并趋近100，股指可能会继续提高。反之，若空方实力强，-DI 值放大并趋近-100，股指会继续下落。如果+DI变小并趋近 0，反映了多方势头减弱。如果-DI变小并趋于 0，反映空方势头减弱。股指分别会止升、止跌。投资者可根据+DI、-DI 的变化趋向，摸清多空的实力，择机而动。

（3 ）从对强弱分析，如果+DI大于-DI，在图形上则表现为+DI线从下向上穿破-DI线，这反映了股市中多方力量加强，股市有可能高走一段，因此，投资者速买再速卖，不可买进惜售，待股价冲顶回落后会造成损失。如果-DI大于+DI，在图形上则表现为-DI线从下向上穿透+DI线，反映股市中空头正在进场，股市有可能低走。因此，投资者应速卖股票，看准认底部后再买进股票。如果+DI 和-DI线交叉且幅度不宽时。表明股市进入盘整行情。投资者要观察一段，待机行事。

（4）对 DX，投资者应注意∶DX 活动区间在 0～100 内，如果 DX趋向 100，表明多空某一方的力量趋于零。如果 DX 值大，表明多空双方实力相差悬殊;如 DX值小，表明多空双方实力接近。如果 DX趋向零，表明多空双方的实力近似相等。一般讲，DX 值在 20 ～60 间，表明多空双方实力大体相等，轮换主体位置的可能性大。投资者此时应把握自己的位置，看准时机，空头转多头，或相反。DX值穿破 60，表明多空双方力量拉开，多头或空头各方渐渐主动，或超卖，或超买DX 值穿破 20，表明多空双方力量均衡，多空双方都主动回撤，买卖不活。此两种情况，投资者既不可过于急躁，又不可过于谨慎，要择机而动，大胆心细。

（5）如果 DX、DI值同时上升，表明多头实力加强，市场有上升的劲头。投资者应速买而后速卖。如果 DX、DI 值同时下降，表明空方主力进场，市场下跌不可避免。投资者速卖后，待新底形成再买进。如果 DX 线位于+DI线上方并回落，表明行情虽在上升，但结束上升行情的时间已到，投资者不可再盲目追涨。如果 DX线位于-DI线上方并回落，表明行情虽在下跌，但下跌的底部已形成，熊市将结束，投资者可适当买进股票。

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