各种价格形态的反转形态有哪些？

各种价格形态的反转形态有哪些？

各种价格形态的反转形态

1.头肩型

顾名思义，头肩型形态是由貌似人的头和两个肩所形成的股价图形。头肩形的反转形态分为头肩顶和头肩底两种形态。

头肩顶型的形状见图7-1，股价呈强烈的上升形态，成交量随涨势大增。接着发生初级下跌，成交量减少，是为左肩。以后，又有一个成交量极大的上升，在超过左肩顶部后发生另一成交量较小的下跌，价格接近左肩底部的水准，是为头部。第三次上升的顶点也无法超过头顶，成交量也较左肩与头顶时减少，然后开始下跌，是为右肩。等到从右肩顶下跌，突破由左肩底与头部底所连接的底部颈线后，股价随成交量大增而下跌的幅度至少为头顶至颈线的距离。

在市场行情图中，头肩顶和头肩底是经常出现的反转形态，也是主要反转形态中较可靠和典型的一种。虽然它们都属于头肩型反转形态，但值得注意的是两者的形态完成与确认不同。在头肩形态中，至少会形成五次局部的反向运动，即头肩顶中至少应有三个高点和两个低点，中间的高点相对较为突出，而头肩底则有三个低点和两个高点。当股价在右肩发生转折并突破先前重要支撑或阻力即颈线位，只要收于颈线以外 3或以上，形态就已经完成，一般不必进行确认。头肩顶的突破往往较头肩底要可靠得多，而头肩底上破后不久却经常伴有回抽确认现象，完成时或随后必须显著放量，否则有效性便值得怀疑。

该形态完成后的最小涨跌幅预期有两个∶ 一是头肩形态前的涨跌幅回到起点 ;一是形态高度，即先量出由头部至颈线位的最大距离，由突破位置开始计算，两者幅度的确定采用孰小原则。按照惯常的标准，复合头肩形态持续时间较长，形态规模理应大一些，但多数走势却显示力度明显不及简单头肩形态，有时甚至达不到量度幅度，如中国泛旅 1999 年9 月中旬下破三个月的复合头肩顶颈线，但在此前密集成交区中部或仅达到左肩至颈线的幅度，股价便止跌企稳。

2. 倒头肩型

头肩底形态有时候也称为倒头肩形，如图 7-2 所示，它正好与头肩顶形态互为镜像。它具有三个清楚的底谷，其中头（中间的谷）稍低于两肩。

与头肩顶形态一样的是，有效突破颈线位是完成头肩底形态的必要条件。而且突破后的量度目标，也是先测出从头部到颈线的垂直距离，然后从颈线被突破的点出发，往上量出同样的距离而得出的。略微有点不同的是，头肩底形态当颈线被突破后，更经常走出回抽的行情。

虽然这两种形态之间有很多共同点，但是区别也是存在的。最大的区别在于形成过程中相应成交量的变化。通常情况下从左肩、头部到右肩，头肩顶形态的成交量是依次变小，反应在上升趋势的后期由于看多的投资者逐渐减少，最终导致趋势发生逆转。而头肩底形态通常在头部形成的时候，是市场最为恐慌之际，因而底部相应的成交量是最小的。但是经过短暂的恐慌过后，由于看多的投资者逐渐增加，使得随后从底部回升过程中成交量逐渐放大。

直到突破颈线的时候，由于多头取得决定性的胜利，常常成交量是整个形态中最大的。在判别头肩底形态及其突破的时候，交易量起到更为关键的验证作用。市场具有"因自重而下跌"的倾向性，因此在底部，当市场力图发动一轮牛市的时候，必得具有较多的交易量才行，也就是说，必须具有显著增强的买进推力。

了解了两种形态的同异之后，我们再谈谈颈线的倾斜度问题。通常头肩底的颈线是稍稍向下倾斜或者水平的，但也存在颈线是向上倾斜的情况，这种走势使得右肩形成的时间比较长，而且相对突破时也艰难一些，是比较消耗量能的一种形态。同时对于一些习惯根据颈线突破后再跟进的投资者而言，这时候的买入信号也显得稍微迟了一点，在突破之前已经累积了一定的升幅。

最后再来谈谈对于我们的交易者最关心的?个问题，那就是头肩底形态的买入时机问题∶首先，相对比较大胆积极的投资者，可以相信自己已经正确判断头肩底后，在右肩形成的过程中就开始尝试着买入。从这个过程成交量逐渐放大的情况看，有不少投资者是在这个过程介入的。其次，在右肩下跌完成时考虑买入。另外还可以利用底部回升过程中的缺口作为参考，但是在这个案例中最终并没有回试缺口。最后，也就是利用突破颈线或者回抽的时机买入，但正如上文分析在这个案例中这个信号来得太迟了一点，而且仅仅是形成假突破后行情就重新陷入了调整。

但值得广大交易者注意的是，倒头肩形态的突破并不总是顺利的。对有一些图表形态来说，很难辨认形态如何发展。倒头肩形态更为困难。倒头肩形态是市场反转的强烈信号，但是形态没有提供很多关于长期突破趋势可能会如何发展的线索。

3. 复杂头肩型

在现实中有时还会出现?些头肩形的变体，我们称之为"复杂的头肩形"。复杂的头肩形可能会出现两个头，也可能会有两个左肩和两个右肩，甚至还有既是两个头，又是两个左肩和两个右肩的情况。

由于股价变动是市场多种因素合力作用的结果，因此表现在股价演变的图形上，

会出现激烈的多空争斗，来回拉锯式的波动，往往产生复合头肩型图形。复杂头肩形虽然不像典型的头肩形那样常见，但是它的预测功能、成交量的增减和颈线倾斜的方向等使用方法却与典型的头肩形是相同的。在此简单介绍一头双肩式图形以供大家有更充分的认识，一头双肩式具有一个头部、两个左肩和两个右肩，按正立和倒立可分为一头双肩顶形态和一头双肩底形态，主要表现在多空方激战在颈线附近这一特点。

其市场的含义是∶ 多方为了达到建仓目的，并不急于马上冲击颈线，把股价拉回，蓄势再度建仓，然后一举攻破颈线，形成两个肩部的一头双肩甚至多肩的头肩底形态。同样空方为了达到清仓目的，来回拉抬股价形成跌势图形??变形的头肩顶形态。类似的还有双头多肩型的双头多肩和双头多肩底形成，构成了我们称之为"复合头肩型"图形。

在研判复杂头肩形时需要注意以下两个问题，其一是颈线的确认，由于复合头肩型的多肩多头特点，使其颈线很难贯通所有肩部，这里我们确定一个最低最高原则∶即在复合头肩顶中，找肩部中最明显的两个低点连成颈线，而在复合头肩底中，找反弹最明显的两个高点连成颈线。另外掌握一点，即颈线被肩部触及的次数越多则预测精度越高。其二是最小升幅或量最小跌幅的量度原则，方法同头肩型相同，即把头部与颈线的垂直距离作为最小升幅或最小跌幅，并从颈线突破点向突破方向测量。

综上所述，头肩型的技术分析意义较为重大，因为它代表了一个中期转向的信号，且预测准确率极高，尤其是头肩顶形态，即便后市证实形态失败，也是一种强烈的信号。

4.双重顶和双重底

为了让读者更清晰地区分双重顶和双重底以及两者之间的关系，下面将分开介绍。

（1）双重顶，又称"双顶"或"M"头，是K 线图中较为常见的反转形态之一，由两个较为相近的高点构成，其形状类似于英文字母""M"，因而得名。如下图7-3所示，股价持续上涨至 B点位置形成高点回落，在C点企稳反弹，至 D 点附近反弹无力掉头向下，随后跌破E点位置颈线支撑，双重顶形态形成。

在了解了双重顶形态的基本情况之后，我们来分析一下它的特征。双重顶形态是在股价上涨至一定阶段后形成，形态表现为两个顶峰，分别成为左锋、右锋。理论上，双重顶两个高点应基本相同，但实际 K线走势中，左锋一般比右锋稍低一些，相差 3%右比较常见。另外，在第一个高峰（左锋）形成回落的低点，在这个位置画水平线，就形成了通常所说的颈线，当股价再度冲高回落并跌破这根水平线（颈线）支撑，双重顶形态就此形成。在双重顶形成过程中，左锋成交量较大，右锋成交量次之。成交量呈现递减现象，说明股价在第二次反弹过程中资金追涨力度越来越弱，股价有上涨到尽头的意味。双重顶形态形成后，股价在下跌过程中往往会出现反抽走势，但是反抽力度不强，颈线位置构成强阻力。

在形成双重顶的过程中，读者需要注意以下几点∶

①双重顶的两个顶部最高点不一定在同一高度，一般相差3%可以接受的范围。通常来说，第二个头部可能比第?个头部稍微高一些，意味在回落反弹过程中有看好的资金试图进一步拓展上涨高度，但因成交量不配合，主力没法使股价上涨距离第一个顶峰 3%上的距离就掉头向下。如果第二个顶峰超过 3%会有更多的做多资金进场，双重顶形态就会演变成上升途中的调整。

②形成第一个头部时，其回落的低点约是第一个高点的 10%-20%左右。

③双重顶形态有时候不一定都是反转信号，如果长时间没有向下跌破颈线支撑，将有可能演变为整理形态。这需要由两个波峰形成的时间差决定，时间间隔越大，有效性越高。通常两个高点形成时间间隔超过一个月比较常见，但如果日线双重顶的时间间隔超过半年，其判断价值就很小。

④双重顶形成两个高峰过程都有明显的高成交量配合，这两个高峰的成交量同样也会尖锐和突出，在成交量柱状图中形成两个高峰。但第二个高峰的成交量较第一个显著收缩，反映市场的购买力量在减弱。如果同比反而放大，双顶形态则有失败的可能。

⑤通常两个顶峰形成，股价有效跌破颈线后，双重顶形态才能宣告形成。之后股价会有短暂的反抽动作，但将遇阻颈线，同时反抽不需要成交量的配合亦可。

⑥双重顶形态最少跌幅的度量方法，是由颈线与双顶最高点之间的垂直距离。后市股价跌幅至少是这个理论跌幅。

⑦一般来说，双重顶的跌幅都较理论最少度量跌幅要大。

双重顶是一种常见的顶部反转信号，一旦形成，股价下跌几乎成为定局。因此，?旦股价出现构筑双重顶的势头，投资者应该认识大势，及时停损离场是最佳操作策略。关于双重顶，作者有以下操作建议，仅供参考 ∶

①双重顶形态正式形成，股价正式跌破颈线支撑，持股者应及时清仓，持币者继续持币观望。所谓正式跌破颈线支撑，是指股票收盘价在颈线之下，并满足百分比原则和时间原则。百分比原则要求股价跌破一定的百分比数，时间原则要求跌破颈线后保持多日（至少两日）。

②如果只是下影线刺穿颈线位置，不算有效跌破颈线，继续持股观望。在颈线没有被有效跌破之前，不可先入为主断定为双重顶。潜在的双重顶形态，也可能会演化成三重顶、矩形或者三角形形态。

股价有效跌破颈线后未能及时止损的投资者，可以等待股价再度反抽至颈线阻力位置再逢高出局。

（2）双重底也称"W底"，是指股票的价格在连续二次下跌的低点大致相同时形成的股价走势图形，两个跌至最低点的连线叫支撑线。如图 7-4 所示，"双重底"图形的特点是;两个低价支撑点位置相当，而且整个股价走势中，股价的变动与成交量的变动向同一方面变化。值得提出的是，在双重底形成的过程中，如果股价从第二个支撑点反弹后，出现了第三次回跌，其跌幅不得超过第二次跌幅的 1/3，而后立刻反弹，创造新的高点。只有在这种情况下，才能确认"双重底"已经形成，否则股价可能仍处于低价调整期。

与双重顶类似，一旦"双重底"图形形成后，投资者可抓紧时机。大量买进。"双重底"是标准的低价反转型，此后，股价定会不断上升。那么如何准确判断双重底形态是关键，一个成功的双重底应该有两个最基本的特征∶

①从技术形态看在两个底部中第二个底部的位置更高，意味着市场做多的力量占据上风，否则就表明当前走势是弱势的，即这种双底是很弱的 ;②）成交明显放大。不仅是上涨过程中有成交配合，并且在下跌缩量中与前期相比也是明显放大的，表明有新资金介入，成交越大越好。当然，如果是缩量直接涨停则是更强的表现。只有具备这两个基本特征，才能判断市场走势已经企稳，后市有一轮上涨行情。

5.三重顶和三重底

在了解了双重顶和双重底的基础上再来学习三重顶和三重底就显得轻而易举了。下面同样先介绍三重顶再介绍三重底。

三重顶又称为三尊头。它是以三个高位相近而形成的转势图表形态，通常出现在上升市况中。典型的三重顶通常出现一个较短的时期内及穿破支持线而形成。另一种确认三重顶信号，可从整体成交量中找到。三重顶形态中，第一个顶点时的成交量，大部分都会比后面两个顶点时的成交量大，而在第三个顶点时的成交量，大都会比前面两个顶点时的成交量小，这是三重顶形成的确认信号。图 7-5 和7-6 所示的分别是股票中常见的三重顶和三重底。

三重顶的市场含义是股价上升一段时间后投资者开始获利回吐，市场在他们的沽售下从第一个峰顶回落，当股价落至某一区域即吸引了一些看好后市的投资者的兴趣，这样以前在高位沽出的投资者亦可能逢低回补，于是行情再度回升，但市场买气不旺盛，在股价回复至与前一高位附近时即在一些减仓盘的抛售下今股价再度走软，在接近前一低点时，前一次回档的低点被错过前一低点买进机会的投资者及短线客的买盘拉起，于是行情再度回升，但由于高点二次都受阻而回，令投资者在股价接近前两次高点时都纷纷减仓，股价逐步下滑至前两次低点时一些短线买盘开始止损，此时若愈来愈多的投资者意识到大势已去均沽出，令股价跌破上两次回落的低点（即颈线），于是整个三重顶形态便告形成。

关于三重顶，有以下几个方面需要注意;

（1）三重顶之顶峰与顶峰的间隔距离与时间不必相等，同时三重顶之底部不一定要在相同的价格形成。

（2）三个顶点价格不必相等，大至相差 3以内就可以了。

（3）三重顶的第三个顶，成交量非常小时，即显示出下跌的征兆。

三重底是三重顶形态的倒影、在跌市中以三点相约之低点而形成。在价格向上摆动时，发出重大转向信号。与三重顶相比，三重底图形通常拖延数月时间及穿破阻力线才被确认为三重底图形。另一种确认三重底的信号可从成交量中找到。在形成图形的过程中，成交量会减少，直至价格再次上升到第三个低位时，成交量便开始增加，形成一个确认三重底的信号。

值得注意的是，最高点的形成，投资者通常以它作为主要阻力线，价格出现双底后回升至接近颈线，重遇阻力回落至双底水平的支持位。价格未能跌破此支持位，而当其时成交量骤减，并开始反弹，成交量随即大增。当价格升越颈线时，成交量激增。在价格向上突破颈线后，三重底图形已被确认。

6. 圆顶和圆底

股价进入整理期，多空短兵相接，力量的转变亦可能是渐进的，从图形看，从涨至跌，或从跌至涨均呈抛物线状，亦是弧形，我们将它称为圆顶或圆底。下图 7-7所示即是常见的圆顶形态，图 7-8 所示为圆底形态。

形态在发生反转的进程中，有的是经过长期的斗争并与大成交量配合才使趋势改变，即由上升转为下跌或由下跌转为上升，有的则没有如此激烈，股价方向简单、明显、连续且相当对称地变化;经过一段潜移默化期后，一方力量自然移转至另一方，圆形反转便是如此。

圆顶的市场含义是经过一段买方力量强于卖方力量的升势之后，买方趋弱或仅能维持原来的购买力量，使涨势缓和，而卖方力量却不断增强，最后双方力量均衡，此时估计会保持没有上落的静止状态。如果卖方力量超过买方，股价就会回落，开始只是慢慢变化，跌势并不明显，但后期则由卖方完全控制市场，跌势便告转急，说明一个大跌势快来临，未来下跌之势将转急转大，那些先知先觉者在形成圆形顶前离市，但在圆形顶完全形成之后，仍有机会撤离。

圆形反转的基本形态是股价变动呈弧形下跌，成交量逐渐减少，然后当股价缓跌至相当价位时，上下波动几乎呈水平状态，成交量也减少至交易几乎停顿。此时供需渐渐增加，股价缓慢上升，呈一弧形，成交量随股价上升亦显著增加，而股价亦加快脚步上升，轨道趋于陡直，经过几天的直线上升，涨势在顶点碰到大量卖出才停止，从反转过程看，不论股价或成交量变化都呈圆形。

当股价变动进入上升行情里，上涨初期，多头快速拉升股价，表示其实力强劲，涨升一段后，多头开始遇到阻力，而使股价上升快速减缓，甚至下跌，多空间形成拉锯战，多头由主动而变为被动，最后力竭，快速下跌，在图形之上端形成弧状，亦即圆形顶。

圆形底的形成过程一般是这样的，底部成交量极小上涨初期亦不大，股价开始向上冲刺时，成交量迅速扩大。由图形观察，圆形底形成后，股价涨升初期速度不快，最后回跌，完成此段上升行情。换言之，股票下跌后，进入探底，经图形反转而上升，此种上升行情力量属于爆发性，涨得急，结束得也快，完全是一口气拉升，中间极少出现回档整理。

一般而言确认为圆底形态必须满足以下几个条件;

（1）股价形成一个圆弧底。

（2）圆弧内的 K线多为小阴小阳线。

（3）最后以上升缺口来确认圆底形态的成立。在下跌或横向整理时，出现圆底K 线形态，表示市场做空力大大减弱，后市很有可能转为升势。因此，投资者见线形态应考虑适量买进。

同样确认为圆顶形态也必须满足以下几个条件 ∶

（1）股价形成一个圆弧顶。

（2）圆弧内的 K线多为小阴小阳线。

（3）以下跌缺口来确认圆顶形态成立。圆顶的技术含义是股价在上涨或横向整理时出现圆顶 K 线组合，表示多方已无力推高股价，后市很有可能转为跌势。因此，投资者见此 K线组合应早做退场准备。

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