大市值股票的"后发机会"有哪些？追高为何有风险？

大市值股票的"后发机会"有哪些？追高为何有风险？

【核心提示】每当一轮新的行情启动，大多要经历普涨、分化和补涨等阶段。其中，普涨之后的分化阶段，又以小盘、题材股的轮番疯涨为显著特征。与此同时，一些质优价廉的大市值股票却出现了不涨反跌的走势。此时，作为投资者，该做的不是追涨杀跌，而是精心谋划、早做准备。证券市场从来不缺机会，尤其是大盘和个股处于企稳反弹阶段。但多数时间段的行情走势表明，普涨总是短暂的，而"二八"之间的分化却愈演愈烈。那么，在小盘股反复活跃、涨幅已大，权重股持续低迷、波澜不惊的情况下，投资者怎么操作?

答案是∶在对小盘股保持乐观、谨慎的同时，及时把握大市值股票的"后发机会"。

疑团∶追高为何有风险

每当一轮新的行情启动，大多要经历普涨、分化和补涨等阶段。其中，普涨之后的分化阶段，又以小盘、题材股的轮番疯涨为显著特征。投资者应该记得，2010 年在成飞集成两个月逾 3 倍涨幅的示范效应下，棕榈园林、壹桥苗业、金利科技等股票一齐"井喷"，其中，发行价高达 45 元的棕榈园林在两个月时间里累计涨幅接近两倍，壹桥苗业从 38.01 元快速涨至 125.82 元（涨幅高达 231%，上市首日涨幅超过100%金利科技也连拉涨停，吸引着广大投资者的眼球。

面对这些"妖股"的疯狂表演，投资者要不要眼馋强势个股去追高?回答是∶ 不。因为，无论是这些个股本身存在的技术调整压力，还是从政策面不支持这些股票的非理性上涨看，都预示着这些个股的风险已大于机会。就在这些小市值股票疯狂表演之时。深交所曾向各大券商发出了要求对成飞集成、棕榈园林、壹桥苗业和金利科技 4 只股票的交易账户进行"人盯人" 监控的监管函。其实，在此之前，深交所和上交所亦已多次发文重拳剑指内幕交易和股价操纵，对相关股票潜在的市场风险发出了警示。

不仅技术面、政策面都不支持这些"妖股"继续"兴风作浪"，而且从创业板直接退市制度设计和多名高管"辞职套现、拿了就跑"的动向看，投资者高位追涨的风险同样不可小觑。例如，深交所曾向证监会上交了关于创业板直接退市制度的正式报告。值得注意的是，当时在不到一年时间里创业板公司已有 40 多名高管辞职，其中不少高管选择辞职，既是为了将财富落袋为安，也是为了规避未来潜在的退市风险和经营压力。既然公司高管都选择了规避风险、辞职兑现 ，那么作为普通投资者就更没必要去冒险追涨，成为这些"妖股"的牺牲品和埋单者。

玄机∶低吸才是硬道理

"二八"现象的一个特点是，在小盘、题材股大涨的同时，不少质优价廉的权重、蓝筹股却出现了不涨反跌的走势。以中国石油为例，自 2007年 11月上市以来，从最高价 48.62元一路下跌，至 2010年 9月 10 日收盘 10.18 元，不仅与许多小盘题材股背道而驰，而且与其自身的基本面极为不符，作为两市业绩最优的上市公司之一，股价却一直在历史底部区域徘徊不前。

然而咸鱼翻身，疯涨的股票不可能永远疯涨，处于底部的股票不可能永远处于底部。作为投资者，唯一要做的就是精心谋划、早做准备，以便当"二八"转换时，做到沉着镇定、从容应对。

投资者在把握权重股的"后发机会"时，重点须注意三点∶

（1）踏准切换节奏。当市场处于"二八"转换初期，无论是"八"的退潮，还是"二"的启动，都会出现波动和反复，让投资者难以琢磨，无从下手。要想踏准"二八"切换节奏，重在"事先"潜伏而不是"事中"追涨。

（2）第一时间跟进。与小盘股相比，权重股即使启动，涨幅往往也非常有限。投资者若反应迟钝，极有可能难以获利。因此，当发现"八"退潮、"二"启动时，?定要反应迅速、及时跟进，第一时间买入该买入的品种 （最佳的进场时机是当该股拉出第一根阳线时）。

（3）把握个股规律。在仔细观察盘面动向，认真研究个股规律后，投资者会发现，许多个股的市场表现其实都存在一定的规律性。善于利用这些规律，并指导实际操作，往往能取得比较理想的投资收益。

对策∶操作还须精细化

把握权重股的"后发机会"并取得相应的投资收益，还须掌握一定的操作技巧，主要有∶

（1）观察盘口，去寻觅基金建仓的蛛丝马迹。基金作为在信息、资金等方面明显占优的投资主体，其建仓操作的一举一动直接关系到一个时期市场投资的热点和机会所在。一般投资者若想知道基金建仓的动向，须等到季报、半年报发布时，但此时往往离报表截止日期已有一段时间，市场情况发生了较大变化。发现基金仓位变化的最佳时机不是在报表公开时，而是在基金盘中操作时。投资者在实时交易时，若发现某股票不断有大单进行头入，感觉到市场非常有钱，伴随着一段时间该股的具体走势（如强于大盘等），即可判断出基金是否在追加仓位。

（2）把握龙头，去捕捉强势个股的投资机会。即使是"二"股票（权重股）正式启动，不同板块和个股的权重股其市场表现也洞然不同，此时，若能及时抓住权重股中的龙头板块（最好是龙头股票）进行操作，胜算会非常大。具体观察方法，可参考行情交易系统里的"涨幅榜"或"涨速榜"，二者如结合起来观察，正确率会更高。

（3）寻找买点，去争取标的股票的最大收益。即使选好了具体板块、具体个股，在实际进场时也还有一个时点、价位选择的问题。同样的股票，进场时机越准、买价越低，获利就越丰，否则就极有可能因买价较高、心态不稳而不赚反亏。投资者在买入初次启动的权重股时还要把握相关股票的走势特点，一般情况下，这种初次启动的权重股在一波急冲之后，还会回落整理、横盘震荡，随后再起一波，投资者可在该股横盘回调过程中逢低建仓，不要在急冲时追高。权重股的"后发机会"虽然不像小盘股那样诱人∶涨幅大、势头猛，感觉非常过瘾，但把握得好也能取得不错的收益，尤其对于已经在小盘股上错失了投资良机的投资者来说，既不要成为小盘股的埋单者，也不要再次错失权重股的"后发机会"。

其中的关键主要有两点∶

（1）对于熟悉的权重股，一直想在某一区间进行高抛低吸的投资者，当发现该股突然拉升时，要敢于高抛，切勿太贪，错失高抛良机。若该股出现莫名大跌，则要大胆低吸，不用害怕，以免耽误低吸机会。

（2）对于不擅长高抛低吸的投资者来说，还是"笨办法"管用。无论是"二八"之间的彼此切换，还是具体个股的买卖操作，都要保持平常心、不耍小聪明。有时"二八"刚转换，小盘股一下跌，权重股才启动，投资者赶紧卖出小盘股、买入权重股。等到第二天又恢复原状∶权重股转入调整，小盘股再次大涨，此时，投资者再卖出权重股、买入小盘股，心态就会严重失衡。对此，投资者尤需理性对待热点切换，耐心等待机会再现，切不可老跟在"二八"后面，被动挨打。

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