"跌市盈利"的操作技巧有哪些？股市下跌如何持续盈利？

"跌市盈利"的操作技巧有哪些？股市下跌如何持续盈利？

【核心提示】在下跌中实现持续盈利，不仅看起来很美，而且做起来可行，其中的关键是要做到"三个明确"∶ 明确持续盈利的终极目标，明确持续盈利的实现方式，明确持续盈利的衡量标准。要想持续盈利，还有赖于处理好预期和结果、抠门和果断、品种和时机三方面关系。

炒股要想获利，投资者首先想到的是大盘和个股的上涨，没有谁会把盈利与下跌联系在一起。实际上，炒股获利的模式很多，不仅包括当股市上涨时通过先买后卖达到获利目的，也包括当大盘和个股下跌时通过高卖低买实现持续盈利。

疑团∶ 股市下跌也能持续盈利

先来看一下 2010年笔者的一个实盘操作（见表5-1）。2010年 11月12 日收盘时，笔者的一个小账户有资金余额 569 元，持华星化工 1500股、交通银行2400 股、大秦铁路 11286 股，计市值 125532 元，合计 126101元，当天上证指数收于2985.43 点。

截至 11 月 25 日收盘，上证指数 2898.26 点，9 个交易日共跌 2.92%小账户资金余额 4667 元，持仓不变仍为华星化工 1500 股、交通银行 2400 股、大秦铁路 11286 股，计市值 120909 元，合计 125576 元，同期下跌0.42%跑赢指数2.50个百分点。

小账户之所以能在9个交易日里跑赢指数，并非由于持有的3 只股票走势强劲，而是账户资金余额发生了变化（多出 4098 元）所致。假如资金余额没有增加，账户总值只有121478 元，同期下跌 3.67%不仅未能跑赢大盘，而且跑输0.75 个百分点。资金余额增加后，多出来的 4098 元对账户的"贡献"达到了3.25个百分点，不仅基本抵消了市值缩水引起的账户总值下跌，而且为跑赢指数奠定了基础。而这多出来的 4098 元资金正是在大盘下跌、持股不变中实现的持续盈利所得。

看到这里，投资者可能会问;所谓的在下跌中实现持续盈利，只不过通过一定的短线操作，在股票数量保持不变的前提下使账户里的资金不断增加而已，而且资金和市值加在一起总资产仍是跌的。既然如此。不如在下跌发生前清仓离场，这样账户资产不仅不会缩水，还能进一步跑赢大盘，岂不更好?

实际上，这种想法相当于一些投资者"底部满仓、顶部空仓"的良好愿望，实际投资中不可能达到这种尽善尽美的状态。相比之下，在下跌中实现持续盈利的投资方法有三个明显特点∶

（1）能在股市上涨时确保市值水涨船高。当股市进入明显的下跌周期时满仓持股的确不是最好的操作方法，但有谁能确保股市不会上涨尤其是不出现熊去牛来的转折。实际上，?些投资者之所以屡屡在牛市踏空，也正是鉴干对股市底部的把握缺乏功夫。避免出现踏空风险最直接、最简便也是最有效的方法就是不耍小聪明，只做老实人???在鉴于对中国股市总体向上判断的基础上?路持有股票，进行长线投资。这种投资方法，虽然当股市下跌时市值也会随之缩水。但却能确保在股市上涨时市值同步增加，从而有效地避免踏空风险。

（2）能在股市下跌时避免跌幅超过大盘。投资者都有这样的体会，炒股总是跌易涨难??当股市上涨时市值涨得不多，但下跌时缩水很多。在这种情况下，通过在下跌中实现持续盈利，或在筹码保持不变、持仓市值同步缩水的同时使账户里的资金逆市上涨，或在资金保持不变、持仓股票价格同步下跌的同时使仓位里的股数不断增加达到跌幅小于大盘的目的。

（3）能在实际操作中保持足够的激情与活力。长线投资的最大好处是能有效避免一些无谓的操作，保持良好的心态，但最大的问题是久而久之会使投资者失去对盘面的感觉和必要的操作激情。善于并在实际投资中经常采用在下跌中实现持续盈利的投资方法就能有效避免这一问题的出现，使投资者充分体验操盘感觉，不断增强操作活力，大幅提升操盘能力，有效增加投资胜算。

玄机∶下跌时怎样实现持续盈利

在下跌中实现持续盈利不仅看起来很美、而且做起来可行，是?种具有较强可操作性的投资方法，其中的关键是要做到"三个明确"∶

（1）明确持续盈利的终极目标。在下跌中实现持续盈利所追求的终极目标并非通过捕捉热点、寻找黑马等方式使账户资产在短时间里大幅增值，而是在坚持长线投资且不追加新的投入的基础上，获得以资金或股票为标的的超额收益。终极目标的表现形式有二∶ ①在筹码不变的基础上增加资金，让账户余额多起来;②在资金不变的基础上增加股票，让相同品种的股票数量在没有除权的前提下多起来。无论是增加资金还是增加股票，最终目的都是在跑赢指数的同时使账户总值增加，即使总值不增也能确保跑赢大盘。

（2）明确持续盈利的实现方式。要想在股市下跌中实现持续盈利，不仅需要坚持长线投资，而且需要穿插短线操作，难点和重点也正是在于长线投资中的短线操作，通过买卖、换股，达到盈利目的。实现持续盈利的方式主要有四种∶

①买入的股票上涨，卖出的股票不涨???走平或下跌（见表 5-1D项对应C 项）;

②卖出的股票下跌，买入的股票不跌??走平或上涨（见表 5-IC 项对应 B 项）;

③买入和卖出的股票同时上涨，但买入股票的涨幅大于卖出的股票（见表5-1F项对应 E 项）;④买入和卖出的股票同时下跌，但卖出股票的跌幅大于买入的股票（见表 5-1E 项对应D项）。

（3）明确持续盈利的衡量标准。能否实现持续盈利，关键要看操作结果; 最佳状态是买入和卖出的股票都能在日后操作中产生正差收益，即卖出的股票下跌，买入的股票上涨，反向操作后都能取得正收益;理想状态是买入和卖出的股票在日后操作中虽然一方为正差收益，另一方为反差亏损，但正差收益大于反差亏损，正反相抵后结果仍能取得正差收益??多出资金或股票。

失误情形有两种∶ 一是买入和卖出的股票都在日后操作中出现反差亏损，即买入的股票下跌，卖出的股票上涨，反向换股后结果都亏损。二是买入和卖出的股票在日后操作中虽然一方为正差收益，另一方为反差亏损，但反差亏损大于正差收益，正反相抵后结果仍为反差亏损??资金缩水或股票减少。当结果达到上述最佳状态或理想状态时，便是正确的操作; 反之，当出现失误情形时，便是错误的操作。

对策∶ 实现持续盈利需要处理好的关系

在运用在下跌中实现持续盈利这种"数全其美"的操作方法时，投资者还需要处理好"三个关系"∶

（1）处理好预期和结果的关系。观察表5-1 投资者可能会觉得在下跌中实现持续盈利非常简单，无非就是在两个品种之间来回倒腾、买进卖出。但实际上并非如此;为什么会在此时而非彼时，会以此价而非彼价进行交易、换股，其中的关键在于妥善处理好预期和结果的关系。一方面，操作前要先设定一个买卖心理价位，同时计算出操作后所能获得的正向收益，以此作为操作的底线; 另?方面，一日相关品种达到或者超过操作的底线，即可进行换股操作。其中底线之外的盈利当属意外之喜。

（2）处理好抠门和果断的关系。与其他投资方法不同，在下跌中实现持续盈利不是建立在对未来行情的判断上，而是鉴于对所做操作的正确把握基础上，因此，处理好抠门与果断的关系显得十分重要。投资者既要学会抠门，能高卖（低头） 一分是一分，又要做到果断，只要因为之前的操作而使现在的操作能够取得正向盈利即可再行反向换股，无论是操作后失去了更大的盈利空间还是抓住了高抛低吸的良机，都不应留有任何遗憾或者有庆幸之感，确保成交、做到该果断时则果断比什么都重要。

（3）处理好品种和时机的关系。能否在下跌中达到持续盈利的目的，在一定程度上取决于投资者对品种和时机的选择。在品种选择方面要记住，股票没有绝对的好坏之分，炒股也用不着左顾右盼，能够操作好手头的股票，即使股性呆一些，照样赚大钱，假如操作不当，即便骑上了大黑马，也会不赚反亏。因此，在选择品种时既不要挑三拣四，更不要四处出击，选择 1~2 组既熟悉又放心，即便跌也不怕的品种即可。

在时机确定方面，当股市处于"大牛"、"大熊"阶段应尽量少动，最适宜的出击时机是在震荡阶段。在大起大落的市道里当大盘和个股呈现出明显的"规律"时也可适量出击。在品种和时机关系的处理方面还要注意操作的流畅性，当一段时间里操作显得较为流畅时可适当加快操作频率，增加操作次数，提高操作仓位。反之，则应放慢操作频率，减少操作次数，降低操作仓位，必要时还应停止操作。

在下跌中实现持续盈利是一种难度较大，要求极高的操作方法。投资者若能在实际操作中做到心态平和、目标明确、想好计划、耐心等待、时机一到果断出击，再复杂的操作方法也会变得简单起来。

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