如何养成分散投资习惯？分散投资中须注意哪几个问题？

如何养成分散投资习惯？分散投资中须注意哪几个问题？

【核心提示】组合搭配、分散投资的最大好处在于，无论指数怎样涨跌，板块如何轮动，面对行情的千变万化投资者大多能做到坦然面对、理性操作。而且，这种操作方法，虽然不能成就投资收益的最大化，但却能积少成多，变不利为有利，有助于投资者在资本市场走得更远、笑到最后。

无论是日常生活还是证券投资，都有"把有限的资金用在刀刃上"这一说法，不少投资者在股市操作中采用的也是"重兵出击单?品种" 的方法。然而，这种把盈利的担子全都压在单一品种上的做法有利也有弊。

疑团∶ 为何要分散投资

在与投资者的日常交流中笔者发现，不少股民炒股喜欢重仓甚至满仓一只股票，不喜欢组合搭配、分散投资。

满仓一只股票的投资者一旦押对了"宝"，收益往往十分可观。例如，万科A上市以来，股价涨多跌少，市值升幅惊人，成了股市里为数不多的"长线大牛股"之一。投资者要是从该股一上市就满仓买入并持有至今，绝对称得上股市里的一大赢家。

实际上，还真有这样的投资者。笔者通过行情交易系统发现，该股的第二大流通股东刘某 22 年前重仓投资 400 万元买人该股以来，一直采取耐心持有策略。

经历年分红送配，持股数量已达 13379.12 万股（截至 2011年第一季度末），以2011年5 月13 日收盘价 8.31元计，市值总额高达 11.12 亿元，涨幅达到惊人的277 倍。在无数投资者中，刘某无疑是"把有限的资金用在刀刃上"的杰出代表。但假如投资者"押宝"押错了地方，损失也会十分惨重。风光一时的热门股绿大地，由于业绩变脸，已由过去的大牛股变成了之后的大瘟股。打开日 K 线图不难发现，已改名为*ST大地的绿大地自 2010 年 11 月 10 日股价见顶 44.86元以来，至 2011年5月 13 日再创上市以来新低（未考虑除权因素），收于13.84元，股价在半年时间里缩水了69.15%重仓持有该股的投资者损失惨重。类似的例子在资本市场不胜枚举，也不会就此终结。

在整个资本市场，万科 A 和绿大地是两个较为极端的例子。联系到实际操作，一些投资者之所以喜欢把宝全都押在一个品种上，其出发点是想获得投资收益的最大化，但押宝的结果是，在可能带来收益最大化的同时也增加了风险最大化的可能。而且，这种把盈利的担子压在单一品种上的做法，很容易导致投资者走火入魔，有的辞职炒股，有的借高利贷，而且操作起来也容易动作变形、心态失衡，满仓持有的股票一旦上涨，往往欣喜若狂，万一下跌，则难以承受。

老股民投资多年得出的体会是，要想在机会与风险并存的资本市场实现持续盈利并笑到最后，必须始终坚持风控第一、逐利第二的原则，做到组合搭配、分散投资，千万不要把盈利的担子全都压在单一品种上。

玄机∶ 分散投资有何讲究

不把盈利的担子压在单一品种上，重在做好组合搭配、分散投资。具体要点如下∶

（1）既要有资金又要有股票。组合搭配的第一步是股票和资金的搭配。炒股理想化的状态是;涨时满仓、跌时空仓。但在实际操作中，几平无人能达到这种理想化的操作状态。有时，投资者轻仓的时候，指数涨势如虹，但一旦满仓又不涨反跌;有时，投资者重仓的时候，指数"跌跌不休"，但一旦空仓又止跌回升。不仅时常踏错节奏、错失投资良机，而且还搞坏心态，进而影响操作。解决这?问题的有效方法是，无论大盘处于什么点位，原则上都要做到既要有资金又要有股票。只不过在不同点位股票和资金的搭配比例应有所区别而已。具体操作时，应注意把握"越涨越卖、仓位越轻，越跌越买、仓位越重" 这?交易的基本原则，而不是相反。

（2）既要有此股又要有彼股。组合搭配的第二步是在控制好股票仓位的同时，做好不同股票之间的搭配，做到分散投资。①要注意不同市场股票的搭配。例如，深圳市场和上海市场的股票，主板和中小板、创业板市场的股票等，投资者可根据各自实际、操作风格等分别适量买入并持有。②）要注意不同行业股票的搭配。例如，金融、钢铁、航空、电力、基建等，投资者在品种选择时也要注意分散配置，适量买入。③要注意不同价位股票的搭配，除了要充分考虑不同品种内在估值外，还要有意识地分别买入不同价位的股票，做到既有高价股又有低价股等。

（3）既要有交易又要会休息。投资者除了做好股票和资金的搭配，以及不同股票之间的搭配外，还要在操作层面做到动静结合、进出自如。一方面，要善于把握机会，及时进行交易。行情看涨、个股活跃、机会较多、交易流畅的时候.可在长线持股的基础上适当穿插一些短线交易，通过高抛低吸去争取投资收益的较大化。另一方面，当行情处于"僵持"阶段、个股显得较为"死板"、操作机会不多、交易不够流畅的时候，应暂停交易、适当休息观望，等"僵硬期"过去之后再恢复交易。只有做到既要有交易又要会休息，才会在组合搭配、分散投资中争取到更多的主动权。

对策∶ 分散投资中须注意的几个问题

做到组合搭配、分散投资的最大好处在于，无论指数怎样涨跌，板块如何轮动，投资者大多能面对行情的千变万化做到坦然面对、理性操作。而且，这种操作方法，虽然不能成就投资收益的最大化，但却能积少成多，变不利为有利，有助于投资者在资本市场走得更远、笑到最后。

但真要在平时的操作中做到不把盈利的担子压在单一品种上，看似简单，实则不易。笔者的体会是，重在把握两点∶

（1）注意养成习惯，不要"想得太美"。一些投资者在股市交易前也制订过组合搭配、控制风险的操作计划，但在交易过程中，面对股市涨幅，又会改变初衷，有的甚至想入非非，产生追涨冲动，做起了"即兴交易"，结果不仅买在了高点，而且导致仓位失控，要么太重，要么太轻。有这种问题的投资者一定要注意养成按计划交易的习惯，不仅在每次交易前都要有具体明确的操作计划，而且在实际交易中要严格按计划执行，不管市场形势发生怎样的变化，都要坚信之前的计划不动摇，按计划的数量和事先设定的价格进行交易。久而久之，就会养成组合搭配、分散投资的良好习惯。

（2）注意把握分寸，切忌走向极端。组合搭配、分散投资的核心是在买入品种的选择中不"把鸡蛋放在一个篮子里"，以免走向极端、造成被动。但在防止一个极端的同时，也须防止另一个极端??持有的品种数量过多，筹码过于分散。以笔者的体会，普通投资者在组合搭配、分散投资时，一般按照资金、股票各?半，单?品种仓位控制在总持仓量的 1/5~1/3 较为合适，资金过多或仓位过重，以及要么只持有一个品种，要么买入的股票像天女散花?样数不胜数的做法，都不是好的投资策略，应努力加以避免。

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