成长股的标准波动形态有哪些？

成长股的标准波动形态有哪些？

成长股的标准波动形态

如果股票市场确实像增长率定价公式所描述的那样??-股票的内在价值由一个稳定的均衡市净率衡量，那么下面的推论就能成立;随着每股净资产的累积增长，成长性股票的每一轮价格波动都会出现更高的高点和抬升的低点，即与图 3-9 所示的波动形态相一致，而不是随机游走。

鉴于真正的成长性股票是稀缺资源，其价格在财务指标表现正常时往往存在一定程度的高估，所以平均价格高于内在价值。仍然使用表3 -7 中的 18 只股票作为样本，不计算 2009 年后新上市的股票。

结果如表3-8 所示，符合图3-9 的标准波动形态的股票占比很高，但这必须考虑到样本的选取是使用了巴菲特提倡的轻资产高收益原则。

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