元宇宙概念受追捧，投资者们如何辨识元宇宙上市公司？

元宇宙概念受追捧，投资者们如何辨识元宇宙上市公司？

元宇宙是2021年一个十分火爆的概念，不仅仅是中国，整个世界范围内都掀起了一股元宇宙的热潮。腾讯、字节跳动、Facebook、微软、苹果、网易、歌尔股份纷纷进军该市场。元宇宙的产业链主要分为软件端和硬件端。软件端包括游戏公司、社交软件公司；硬件端包括VR和AR设备公司。

国内元宇宙产业链：

中国目前各大互联网厂商已经对元宇宙进行了布局，主要以社交、游戏公司为主。

1、游戏公司是元宇宙主要受益环节之一，目前主要是通过游戏进入元宇宙世界。国内上市的优质游戏公司主要是腾讯控股。

2、VR/AR产业链是元宇宙产业确定性最高的受益环节，如芯片、屏幕、传感器、光学镜片等标的有望核心受益，上市公司有歌尔股份、舜宇光学、立讯精密等。

如何辨识元宇宙上市公司？

首先看公司主营业务：

主营业务中有多少和元宇宙相关联，关联度越高就越受益。游戏公司的话看游戏占整个业务的比重有多少。

2020年腾讯网络游戏收入1561亿元，据此计算，营收占比约为32%，关联度较高。硬件端公司的话看未来VR/AR硬件的增长潜力。

来看歌尔股份，公司掌握了VR/AR 生产所需的系统集成、工业设计、传感器、光学设计、EE 设计、大规模量产等核心技术能力、能提供一站式 ODM/JDM 量产服务，自制零部件能占其 VR 代工产品产值 30%，且手握索尼/Oculus/华为等一线客户资源。VR/AR 产品在内的智能硬件已然成为歌尔股份2021年增长最快、比重最高的关键业务，总营收占比高达42.12％歌尔股份目前已经是主流VR/AR硬件的重要零部件供应商，未来增长确定性高。

其次看公司研发支出：

元宇宙需要大量研发投入，公司规模越大、研发支出占营业收入比重越高，就越能开发出元宇宙的优质产品。腾讯研发费用高达390亿元，占营收8%左右，在游戏类公司中第一名。

今年前三季度，歌尔股份累计研发投入约24.93亿元，对比去年同期增加了21.92％，占营业收入比重为 5.07％。事实上，近年来歌尔股份一直在持续加大研发投入??2017至2020年，歌尔股份的研发费用分别为12.32亿元、16.18亿元、18.07亿元、34.26亿元，近5年研发投入累计已超百亿。

元宇宙市场投资中的风险提醒：

首先要规避题材炒作风险，近期市场上有些资金借助元宇宙概念对某些股进行爆炒，股价短时间翻了几倍，而且还收到监管层的关注函，其中以中青宝为典型。这种是脱离了基本面的投机，之后必会一地鸡毛，这种必须要规避的。

其次要考虑政策风险，元宇宙是虚拟世界，主要通过游戏来实现，沉迷于游戏是主流价值观所不提倡的，也与共同富裕和多胎政策相抵触，有一定政策风险。

最后，要考虑设备适用性风险，目前带着VR眼镜玩游戏一定程度上存在眩晕的症状，这种情况就会劝退很多玩家，也一定程度上阻碍了元宇宙的发展。

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